IRR

补贴下调速度将快于成本下降，高收益不再 随着光伏发电的成本逐步下降，国家能源局将下调补贴，促使光伏电站的收益率在一个合理范围之内。如表所示，补贴将确保电站IRR在8%左右。 但是有两个原因将

随着光伏发电的成本逐步下降，国家能源局将下调补贴，促使光伏电站的收益率在一个合理范围之内。如表所示，补贴将确保电站IRR在8%左右。但是有两个原因将导致补贴下调速度快于成本下降。1.补贴金额过大，政府

度电成本（每发一度电的成本）和转换效率。如果是中游电池组件厂商，那么关注多晶硅采购价、组装环节的各项成本及整套的电池组件ASP。如果是下游电站，那么关注建设费用（每瓦建造成本），投资回报率（IRR），运营后

酝酿，即将出台。一直以来，国内的风电、光伏的投资驱动因素主要是投资方的IRR，资本逐利是行业发展的主要动力。配额制的出台将为新能源的发展增添一大驱动力，那就是从地方政府、电网公司的角度，形成新能源发电

~2%的IRR（内部收益率）制度。而住宅用光伏发电（10kW以下）和光伏以外的电力，则维持与此前相同个水平的IRR。从下次会议开始，将正式开始讨论事务局公布的方案。假设采纳上述方案，则非住宅用光

。 关于2015年6月底将要结束的优待期，会议事务局也公布了提案：非住宅用光伏发电，由于导入速度在加速，所以在优待期结束的6月底，将废止提高1~2%的IRR(内部收益率)制度。而住宅用光伏发电(10kW
以下)和光伏以外的电力，则维持与此前相同个水平的IRR。从下次会议开始，将正式开始讨论事务局公布的方案。 假设采纳上述方案，则非住宅用光伏发电将会在2015年4月和7月变更收购价格，7月将切实下调

。如果做成5年的产业规划，其实可以融到的资金可占到投资金额比例的60%，如果做15年的规划，就可以做到100%，也就是我们所说的无限杠杆。只要资产证券化的融资成本，低于项目的内部收益率（IRR），爱康的

项目的内部收益率（IRR），爱康的项目大概是10-12的，只要低于10的水平的资产证券化，就可以做到无限杠杆。 碳金融，其实也是去年开始的很重要的新课题。去年11月其实已经有十个水电、风电的企业

1~2%的IRR（内部收益率）制度。而住宅用光伏发电（10kW以下）和光伏以外的电力，则维持与此前相同个水平的IRR。从下次会议开始，将正式开始讨论事务局公布的方案。假设采纳上述方案，则非住宅用光