EPS

，未来受益央企改革、利率下行和股东资源支持三重预期。考虑增发后的股本摊薄，预计公司15-17 年归母净利润分别为4.70 亿元、6.95 亿元和8.15 亿元，EPS 分别为0.34 元/股、0.50

/2000/3200MW，单晶硅片出货量2100/2590/4000MW，预计2015-2017年EPS0.29/0.49/0.70元，参考行业公司2016年39倍估值，给予公司2016年29倍PE，给予

坏账，财务情况良好。4、盈利预测及评级预计 15-17 年 EPS 分别为： 1.61、 1.99、 2.48 元，对应 PE 为： 24X、 19X、15X. 公司为 EVA 市场龙头企业， 背板

企业。盈利预测。在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下,公司凤凰涅槃浴火重生,成为第一个A股央企纯光伏电站运营平台,项目储备充足,电站规模不断扩大。预测公司2015-2017年EPS分别为0.65、0.78和0.94,给予买入评级。风险提示公司光伏电站运营不达预期,新能源政策有所变化。

释放和技术进步的背景下，公司为光伏电池背膜龙头，同时积极向下游产业链延伸，电站规模不断扩大。预测公司2015-2017年EPS分别为0.91、1.13和1.41，给予买入评级。

业务转型，加速推进综合性单晶供应商战略。根据业绩预增公告， 2015年预计实现归属母公司净利润 4.70 亿元-5.28 亿元，同比增长 60%-80%，实现 EPS 为 0.27-0.30 元。具体
的稳定可观的投资收益，还能验证单晶产品的优越性，发挥其示范作用，有利于加速单晶技术路线的推广，进一步打开公司主营产品单晶硅片的市场空间。投资建议： 预计公司 2015-2017 年的 EPS 分别为

预计公司2015年-2017年将实现收入138.78元、159.58元、178.01亿元，实现净利4.36亿、4.93亿、5.77亿元，对应EPS分别为0.76元、0.86元、1.01元，对应当前股价
能源充电桩、新能源汽车运营切入电力消费服务侧。给予强烈推荐评级。我们预计公司2015年-2017年将实现收入37.36、50.30、61.13亿元，实现净利1.39亿、4.18亿、6.65亿元，对应EPS

竞争力将得到进一步提高。维持推荐评级。我们预计公司2015年-2017年将实现收入138.78元、159.58元、178.01亿元,实现净利4.36亿、4.93亿、5.77亿元,对应EPS分别为
公司2015年-2017年将实现收入37.36、50.30、61.13亿元,实现净利1.39亿、4.18亿、6.65亿元,对应EPS分别为0.192、0.577、0.917元。考虑到光伏行业发展空间巨大

业务合作,公司将实现打造逆变器+电站开发与运营+储能+新能源汽车的闭环平台型能源互联网企业,后期有望进一步探索售电业务,加快能源互联网业务发展。维持买入评级。预计公司2015、2016年EPS分别为0.72、1.08元,对应PE分别为29、19倍,继续维持买入评级。风险提示:电站开发规模低预期,国内光伏装机低预期

投资建议考虑新能源业务和股本增加，预计2016-2017年EPS 分别为0.64和0.9元，对应PE 分别为19.26X 和13.7X，维持推荐评级。　　投资要点事件:2016年1月29日，公司收到