CCER项目
制度繁复，不适合小微型项目开发。CCER主要来自替代传统化石燃料的可再生能源项目，其开发流程套用了联合国清洁发展机制（CDM）的注册审批制度，项目的开发周期冗长复杂（图1），单个项目从立项到减排量签发
新能源终端利用方式和利用量逐年扩大，预计2015年全国新能源终端用户超5000万户。这些以家庭为单位的微型新能源项目虽然年二氧化碳减排量只有几吨，按照目前的CCER市场价格，其每年收益也只有区区几十
元人民币，但是中国的家庭数量庞大，其产生的CCER量将达数亿吨，价值数十亿元人民币。这些碳减排量的闲置，于国于民都是一个巨大的浪费。
3、现行碳减排量注册审批制度繁复，不适合小微型项目
过低的资金周转率，以每年500MW的项目为例，自有资金至少12亿。所以会出现2013年风光无限的企业在2014年开发收购规模大幅下滑的情况。原因很简单：钱花完了。这时候上市公司必然采用增发手段进行融资
），目前美国SunEdsion和中国的协鑫新能源已经使用，通过专门收购处于良好运转状态的光伏项目获得投资；第四种则是SolarCity和爱康采用的资产证券化，不同的是SolarCity采用的是股权方式
，业内一些融资机构放贷利率多为10%以上，个别超过12%。以极端情况算下来，前几年不只没有正现金流，企业还要倒贴钱补给银行利息。此外，让电站运营商头疼的还有过低的资金周转率，以每年500MW的项目为例
外资；第二种融资租赁将电站转给融资租赁公司，企业回租电站享有收益；第三种是YC模式（Yeild Co），目前美国SunEdsion和中国的协鑫新能源已经使用，通过专门收购处于良好运转状态的光伏项目获得
项目大概是10-12的，只要低于10的水平的资产证券化，就可以做到无限杠杆。碳金融，其实也是去年开始的很重要的新课题。去年11月其实已经有十个水电、风电的企业，拿到了第一批CCER的签发，就是中国核证
。如果做成5年的产业规划，其实可以融到的资金可占到投资金额比例的60%，如果做15年的规划，就可以做到100%，也就是我们所说的无限杠杆。只要资产证券化的融资成本，低于项目的内部收益率（IRR），爱康的
项目的内部收益率（IRR），爱康的项目大概是10-12的，只要低于10的水平的资产证券化，就可以做到无限杠杆。
碳金融，其实也是去年开始的很重要的新课题。去年11月其实已经有十个水电、风电的企业
，拿到了第一批CCER的签发，就是中国核证减排量。这个其实对整个新能源电站的盈利模式产生了改变，有了新的收入来源。
我们做了这样的测算，1GW的光伏电站能开发出来的二氧化碳减排量大概是130万吨
自愿减排交易管理暂行办法》，依照国家规定的自愿碳减排交易原则和方法，以国家自愿减排（CCER）项目等形式参与国家自愿碳减排交易，开发项目减碳收益。 七、社会化中介服务 积极引进、培育光伏发电
防范机制，委托银行管理风险资金池。六、参与碳减排交易鼓励项目参与碳减排交易，根据《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》，依照国家规定的自愿碳减排交易原则和方法，以国家自愿减排（CCER）项目等形式参与
自愿减排交易管理暂行办法》，依照国家规定的自愿碳减排交易原则和方法，以国家自愿减排（CCER）项目等形式参与国家自愿碳减排交易，开发项目减碳收益。七、社会化中介服务积极引进、培育光伏发电相关的设计
的企业（项目）、屋顶总面积达5000平方米以上的新建工业厂房，单个屋顶有效面积1000平方米以上的新建民用建筑和新建工业厂房，具备建设屋顶光伏发电条件的，应建设光伏发电系统。（二）政府性投资项目应带
排放配额总量中预留一定数量，用于有偿分配、市场调节、重大建设项目等。有偿分配所取得的收益，用于促进国家减碳以及相关的能力建设。
第十二条 国务院碳交易主管部门根据不同行业的具体情况，参考相关行业
注册登记系统中登记的温室气体自愿减排量，简称CCER。
第四十八条 本办法自公布之日起30日后施行。
