350MW

万美元。毛利率为13.9%，而上季度为14.1%。韩华新能源报告，运营利润为350万美元，而上季度运营亏损为390万美元，但是公布净亏损1170万美元，而2013年第四季度净亏损为360万美元。该公司预计，第二季度光伏组件出货量将为350MW至370MW。

2540万美元，而上季度为3020万美元。毛利率为13.9%，而上季度为14.1%。韩华新能源报告，运营利润为350万美元，而上季度运营亏损为390万美元，但是公布净亏损1170万美元，而2013年第四季度净亏损为360万美元。该公司预计，第二季度光伏组件出货量将为350MW至370MW。

万美元，而上季度为3020万美元。毛利率为13.9%，而上季度为14.1%。 韩华新能源报告，运营利润为350万美元，而上季度运营亏损为390万美元，但是公布净亏损1170万美元，而2013年第四季度净亏损为360万美元。 该公司预计，第二季度光伏组件出货量将为350MW至370MW。

350MW产能全满将进行扩产；升阳科今年也拟扩充产能达1.04GW；德国ALEO目前产能为280MW，将生产285W以上的太阳能模组，充份发挥中美晶集团在高效率产品以及ALEO品牌和通路效益；真美晶的

4季度为0.21元。事件评论1季度逆变器业务收入同比增长89.15%,EPC确认收入1.50亿元。1季度为光伏装机淡季,根据电力企业联合会数据,1季度国内光伏并网量仅350MW。在此背景下,公司收入

季度为0.21 元。　　事件评论1 季度逆变器业务收入同比增长89.15%，EPC 确认收入1.50 亿元。1 季度为光伏装机淡季，根据电力企业联合会数据，1 季度国内光伏并网量仅350MW。在此背景

国内光伏并网量仅350MW。 　　在此背景下，公司收入同比增长186.25%的主要原因有：（1）1 季度公司确认电站EPC 收入，其中与三峡新能源项目确认1.24 亿元，是收入大幅增长的主要原因

，建设太阳能电站，作为电网末端的电源支撑，增强供电能力。规划到2015年阿拉善盟太阳能发电装机250MW，到2017年发电装机达到350MW，到2020年发电装机达到550MW。 2、巴彦淖尔市
太阳能发电装机200MW，到2017年发电装机达到350MW，到2020年发电装机达到550MW。 4、包头市 包头市太阳能年总辐射量在1658.05～1675.14kWh/m2之间，是

在1.5-1.7亿美元之间，相较于2013年的7000-9000万美元的预期值增长了88.8%。公司在近期召开的2013年第四季度电话会议中指出，随着公司加速其在菲律宾的350MW工厂Fab 4的建造，2014

350MW电站的转让迚度。我们认为，公司电站开发能力强，当前股价经过大幅调整已具备中长期投资价值。 　　投资要点： 　　公司一季报符合预期，收入增长162%,扣非后业绩同比增长259.5