马太效应

环节的市场集中度均显著提升，马太效应愈发显著。 营收增速TOP10中，营收基数相对较小的硅料、设备、电池企业居多。其中，转型光伏的钧达股份借助捷泰科技在电池片领域的竞争力，营收同比增长582

品牌市场占比大幅提升，马太效应愈加明显。张兵也表示，2021年，天合智慧分布式出货量增长率稳居行业首位。90%经销商出货量远超预期，我为他们感到骄傲。 2022年，分布式光伏将迎来

的市场意味着更多的机会，可能催生众多明星公司。但动力电池市场则不然。在市场、政策、预判等诸多因素的作用下，马太效应已经形成。不论是全球还是中国市场，宁德时代都已经取得明显优势，在高速增长中分到最大份额

区域代理商，马太效应愈加明显。其中，在系统品牌方面，正泰安能、天合富家牢牢把持前两把交椅，创维、中来、晴天也成功跻身分布式安装量前五。在组件品牌方面，天合、隆基两大品牌依然是最强王者，晶澳、阿特斯

维度。 此外，从企业经营层面观察，强者恒强的马太效应愈发凸显,巨头占比正在快速提升，产业各种变数与矛盾叠加下，企业经营状况分化严重。比如，黑鹰光伏统计发现，过去的2020财年，在百家光伏上市企业中

，同比下降1.9%，产量约39.6万吨，同比增加15.8%。国内多晶硅产能、产量的增长均大幅领先全球，占比分别为75%、76%。 除了产能转移外，多晶硅亦是一个马太效应明显的产业。 截至2020

，多晶硅亦是一个马太效应明显的产业。 截至2020年底，我国的多晶硅CR5（前5家最大的企业所占市场份额，即行业集中度）已经高达87．5％，5万吨级以上产能企业有4家（加起来超过全球总产能的40

万元/吨，5月份长单价格突破15万元/吨。在这样的价格下，一些小的硅片厂拿不到足够的硅料，被迫减产，产量逐步向头部企业集中，形成马太效应。 再往后看，电池、组件环节。由于大的硅片企业都是行业龙头，拥有

，户用光伏在十四五期间实现30%/年的增长问题不大。 我们未来将坚持走品牌化道路，争取安能户用的发展速度比行业平均速度快一些。一旦开发到40万户的体量就会产生马太效应。 正泰式创新 户用光伏贴近用户侧