降补贴

元,继续强烈推荐!风险提示:路灯进度影响短期业绩,政府补贴不可持续。海润光伏点评报告:三季度利润环比转正海润光伏 电力设备行业一、事件概述公司公告三季度报告,1-9月份营业收入36.69亿元,同比
、12GW,同时随着地面电站建设-转让-建设模式的成熟,20年电价补贴的即将出台,电站开发龙头将显著收益。我们认为公司前期在电站开发板块布局良好,和顺风光电合作顺利,若电站项目现金回流,公司地面电站建设-转让

、安全的优势，而且可在政策的支持的范围内通过并网获得可观的收益。一旦国内实现在每家每户的阳台上安装光伏发电系统，不仅可满足老百姓的基本用电需求，更为重要的是将城市里众多火力发电降载运行，减少粉尘，二氧化碳
积累的先进技术来制造更多的高效光伏逆变器，为国内的新能源发展添砖加瓦，为改善国内环境而共同努力。但赵磊同时表示，目前国内的光伏环境还不容乐观，虽然两项政策已出，但却没有最后落地，补贴的实施细则

进入四季度以来，各地光伏电站呈现投资热，受其带动，沉寂许久的国内众多光伏组件厂商出货量激增，行业已现回暖迹象。国内电价补贴政策被视为整个光伏业扭亏为盈的关键。 分布式在这次光伏热的大环境下更
保证设备及人身安全，同时应满足接触电势及跨步电压的要求；避雷针接地系统应单独设置，和其他接地系统的地下距离不小于3m，接地电阻不大于10。若接地电阻不满足要求，可通过深埋于含水层或加降阻剂的方法进行处理。

由于明年3月31日日本将下调补贴,可能带动一季度出货量的增长,而鉴于日本对于单晶硅电池的需求巨大,我们认为将会刺激单晶硅片和电池片的出货,同时可能将刺激硅料价格的上涨。 EnergyTrend
/watt,涨幅0.26%;而在组件方面,日本市场传出恐将调降补助的消息,业者预估短期内会出现一波抢装潮,部分组件业者已经开始预先备货已因应未来有可能出现的强力拉货力道,本周价位维持

进一步凸显并且构筑强大的竞争壁垒，双方的合作关系将随着CFZ产品的推出得到强化。维持强烈推荐：在光伏技术路线的选择上，高转换效率产品是最具潜力的降发电成本方向之一，单晶产品将会长期走强，N型单晶硅片将逐渐
两种形式，示范区项目可以享受到国家的度电补贴政策，示范区以外的项目需要在省级能源主管部门备案，同样可以享受到度电补贴。补贴主要来自可再生能源电价附加资金和各省财政。战略回归分布式电站，500MW合作协议

强大的竞争壁垒，双方的合作关系将随着CFZ产品的推出得到强化。维持强烈推荐：在光伏技术路线的选择上，高转换效率产品是最具潜力的降发电成本方向之一，单晶产品将会长期走强，N型单晶硅片将逐渐成为单晶主流
分布式迎来高速增长。从目前的政策来看，分布式电站将分为国家示范区和非国家示范区两种形式，示范区项目可以享受到国家的度电补贴政策，示范区以外的项目需要在省级能源主管部门备案，同样可以享受到度电补贴。补贴主要

模式的成熟，20年电价补贴的即将出台，电站开发龙头将显著收益。 公司前期在电站开发板块布局良好，和顺风光电合作顺利，若电站项目现金回流，公司地面电站建设-转让-建设模式将得以快速复制，后续电站
整体需求下滑，以及组件价格同比降低的影响，公司在欧美市场收入萎缩明显，海外收入同比下降32.30%，进而导致总收入同比降15.54%。同时，公司加大海外新兴市场及国内市场开拓，2013年上半年通过日本

年下降40%－45%的国内行动目标。 中国还可以做得更好。一方面，需要在今后两个五年计划内继续推行现有节能、可再生能源和核电政策，并努力推进低碳发展，提倡低碳交通和生活方式；另外，可以通过技术
、屋顶光伏等，已经进入推广阶段。近期国家电网公布的6兆瓦以下光伏发电免费入网，以及各省市准备出台的光伏发电补贴等，将会促进这些可再生能源在城市的普及。 另外一个有利条件是，依据中国的收入倍增计划

上述信息后再2013年11月10日前报至国家能源局，以及使将2013年投产项目纳入国家可再生能源发展基金补贴目录并合理安排2014年补贴资金规模。 根据国家能源局的预计，2013年新增装机约
大幅改善。 ※光伏电站EPC受益抢装，多晶硅扭亏拉动四季度业绩 今年以来国内光伏市场支持政策密集出台，补贴确定锁定电站利润率，同时引发了今年年底前的抢装行情，预计公司电站EPC盈利状况良好