重组借壳

通过获得股权，杨怀进进入当时停牌的上市公司ST申龙高科，期间，杨怀进带领自己原晶澳的团队，通过联手新的大股东紫金电子，对ST申龙高科完成资产和团队重组，由此控制了ST申龙高科。到了2012年2月，ST
繁琐的借壳上市。由此可见，杨怀进对公司资本运作颇为熟练。但是，替代ST申龙高科的海润光伏，却没有呈现新气象。2011年决定重新上市前，海润光伏的大股东承诺前3年公司净利润不低于4.99、5.1和5.29

重组，由此控制了ST申龙高科。到了2012年2月，ST申龙高科复牌上市，3个月后，ST申龙高科正式更名为海润光伏。这是杨怀进继对无锡尚德、中电光伏、晶澳太阳能之后的第四次资本运作，和将前三家直接
送上资本市场手法不同的是，对ST申龙高科的控制，实际是颇为繁琐的借壳上市。由此可见，杨怀进对公司资本运作颇为熟练。 但是，替代ST申龙高科的海润光伏，却没有呈现新气象。2011年决定重新上市前，海润光伏

通过获得股权，杨怀进进入当时停牌的上市公司ST申龙高科，期间，杨怀进带领自己原晶澳的团队，通过联手新的大股东紫金电子，对ST申龙高科完成资产和团队重组，由此控制了ST申龙高科。到了2012年2月，ST申
的借壳上市。由此可见，杨怀进对公司资本运作颇为熟练。但是，替代ST申龙高科的海润光伏，却没有呈现新气象。2011年决定重新上市前，海润光伏的大股东承诺前3年公司净利润不低于4.99、5.1和5.29

，带来的只能是伤害。李河君的光伏资本之路2009年起，汉能集团收购香港铂阳，借壳上市。到2013年，铂阳更名为汉能薄膜光伏。这段时间，汉能薄膜光伏每年保持约三十多亿的收入，而利润则连续上升。到2014年
光伏产业，而什么样的方式才是有效的金融方式，则需要不断地探索。我国首批上市的光伏企业，如尚德、赛维、英利、林洋、超日等，要么陷入破产边缘等待重组，要么因债务违约陷入困境，要么就已经转卖；其余的如阿特斯

%。2014年顺风清洁能源继续在全球展开强势收购。4月，其利用无锡尚德破产重组的机会，以30亿元的价格收购了尚德电力子公司无锡尚德全部股权；8月，以2500万美元收购美国PowinEnergy 30%的股权
太阳能光伏发电项目，而仅仅半年后，恒大就宣布正式退出光伏领域。此前，恒大还拟与Solar Power Inc共同入股国藏集团（00559.HK），并将其作为新能源运作平台，不过该笔借壳交易最终也因故告吹

与海润光伏未来资产重组的关联性。 掌舵海润光伏的杨怀进，是推动国内光伏产业市场化最早的呼吁者。他曾与施正荣合作，将尚德送上纳斯达克，也曾先后参与创办四家光伏企业，并最终促成两家上市。因为这些不俗
。 事实上，2011年借壳ST申龙上市不过短短一年多时间，海润光伏便数次进行股权质押，当时的主要股东几乎悉数参与其中。 记者统计，当时海润光伏原第一大股东紫金电子持2.62亿股，占比25.27

OFweek太阳能光伏网 银广夏是一个在中国资本市场上被人熟知的名字，从世纪大蓝筹到被立案调查，经历过两次重组失败，在A股上市公司中，像它这样历史曲折，几经风浪的企业，可以说是绝无仅有。前有银广夏
陷阱，后被市场戏称不死鸟，如今的*ST广夏即将再一次冲击重组，5月11日召开的2015年第一次临时股东大会，将投票审议公司本次重组的相关议案，可以说是*ST广夏再次面临的生死时刻。从*ST广夏披露的重组

展开强势收购。4月，其利用无锡尚德破产重组的机会，以30亿元的价格收购了尚德电力子公司无锡尚德全部股权；8月，以2500万美元收购美国PowinEnergy 30%的股权，以提升公司在储能、调峰及充电
Inc共同入股国藏集团（00559.HK），并将其作为新能源运作平台，不过该笔借壳交易最终也因故告吹。中民投也开始谨慎布局其中。2014年，朱共山的协鑫集团参与重整了因为债务违约陷入危机的超日太阳

运量已达3500万至4000万吨，正逐步向仓储、物流配送业延伸，拟打造大型现代综合物流业，使之成为新的利润增长点。同时，*ST广夏还将恢复原有的葡萄酒主业。在最新披露的重组方案中，借壳方宁东铁路近期
OFweek太阳能光伏网 银广夏事件爆发14年来，围绕其善后处置，又衍生了中国资本市场最为漫长曲折的重组故事。如今，昔日的宁夏第一股*ST广夏第三次冲击重组，与其说是重组资产，不如说是对投资者的信任