远高预期

，中国光伏产业风光不再。曾经高投入、高产出、高利润的三高光伏产业，似乎瞬间就走入了低谷。扩产速度过快 国内企业受重创业内人士普遍认为，是阶段性的产能过剩导致了光伏业的寒冬。受到2010年光伏产品热销的鼓舞
失衡的现状。只有打开市场应用的大门，才能找到解决我国光伏产业产能相对过剩的钥匙。需求不给力 企业跑量利润低如果不是遇到欧债危机，欧洲市场需求迅速萎缩，与我们之前的预期相差悬殊，光伏产业问题不会这么早

光伏企业破产、老板跑路的新闻频现报端，中国光伏产业风光不再。曾经高投入、高产出、高利润的三高光伏产业，似乎瞬间就走入了低谷。扩产速度过快 国内企业受重创业内人士普遍认为，是阶段性的产能过剩导致了光伏业的
预期相差悬殊，光伏产业问题不会这么早暴露出来。李俊峰说，这也是产业步入寒冬的重要外部因素，透露出我国光伏业严重依赖出口的弊端。众所周知，中国光伏制造产业在短短数年间实现了快速发展，但没有改变的是，95

，中国光伏产业风光不再。曾经高投入、高产出、高利润的三高光伏产业，似乎瞬间就走入了低谷。扩产速度过快 国内企业受重创业内人士普遍认为，是阶段性的产能过剩导致了光伏业的寒冬。受到2010年光伏产品热销的鼓舞
的现状。只有打开市场应用的大门，才能找到解决我国光伏产业产能相对过剩的钥匙。需求不给力 企业跑量利润低如果不是遇到欧债危机，欧洲市场需求迅速萎缩，与我们之前的预期相差悬殊，光伏产业问题不会这么早暴露出

不再。曾经高投入、高产出、高利润的三高光伏产业，似乎瞬间就走入了低谷。 　　扩产速度过快 国内企业受重创 　　业内人士普遍认为，是阶段性的产能过剩导致了光伏业的寒冬。受到2010年光
利润低 　　如果不是遇到欧债危机，欧洲市场需求迅速萎缩，与我们之前的预期相差悬殊，光伏产业问题不会这么早暴露出来。李俊峰说，这也是产业步入寒冬的重要外部因素，透露出我国光伏业严重依赖出口的弊端

没有充分考虑投资可能无法取得预期收益，导致企业无力清偿到期债务，很容易使企业陷入无法持续经营的窘境。企业经营决策失误主要表现在以下两个方面：第一，误判未来市场需求。企业在投资前若没有做好市场调查，导致
新增投资项目不符合市场需求方向，或者企业对市场需求估计过高，造成产能闲置，那么项目的投资报酬率将远低于资金筹集的成本。再者由于误判市场需求，企业的销售预算过高，造成存货积压，致使货币资金周转不灵，企业

企业陷入财务风险。如果企业过于强调投资对企业竞争能力的正面作用，从而盲目扩张投资规模，而没有充分考虑投资可能无法取得预期收益，导致企业无力清偿到期债务，很容易使企业陷入无法持续经营的窘境。企业经营决策
失误主要表现在以下两个方面：第一，误判未来市场需求。企业在投资前若没有做好市场调查，导致新增投资项目不符合市场需求方向，或者企业对市场需求估计过高，造成产能闲置，那么项目的投资报酬率将远低于资金筹集的

Little指出：季度收入和运营亏损与我们的预期一致，是全球组件制造产能过剩所导致的光伏市场崩溃的结果。我们预计到了市场崩溃，并且采取了显著的成本削减措施。管理层称季度收入下降主要是由于各组件设备部门
下降，往后报价只会下降，直至业者无法资金融通，要求政府补救亦为时已晚。此时HIT适时提供新的商机，其光电转换效率较高，且吸收有效光的时间较长，虽然每瓦的成本较多晶硅高，主要原因是制造HIT电池是使用

，报告认为，太阳能光伏发电的成本将会越来越具价格竞争力。②菲律宾太阳能FIT远低预期 光伏开发商重估专案在菲律宾电力管理委员会ERC公布比预期低的FIT补贴之后，可再生能源开发商开始重新评估其专案的可行性

，股价在逐级下跌中与发行价渐行渐远，至5月8日大盘见顶时，其录得区间跌幅达7.19%(不计首日表现，下同)，相对发行价的跌幅更已逼近13%。而同期，上证指数的上涨幅度超过了6%。逆市下跌后，隆基股份又进
%下滑的原因，正是全球光伏行业进入调整、光伏产品价格大幅下跌，与2010年的业绩暴增形成反比。凭借行业以往的周期性景气成功上市后，隆基股份进一步为市场带来超预期的打击。4月27日晚间，隆基股份在上市仅13

仍须符合JET认证的太阳能逆变器一起送认证才可以。日本厂近年来因生产成本的问题，日系品牌太阳能逆变器的竞争力远不及欧美品牌，所以也没有大动作扩产计划，产能也有限，尤其太阳能电厂所须用到的高功率太阳能
考量，成熟的欧洲市场面对这类问题的机率低，但新兴的日本却很高，所以，电厂的兴建中，这类的考量必让向来严谨的日本系统，施工速度不及欧洲来得快，这也是必须考量安装量可能不如预期乐观的原因之一。Baron译