跌幅扩大

制造业集群。 2017年，受国内光伏分布式市场加速扩大和国外新兴市场快速崛起双重因素影响，我国光伏产业持续健康发展，产业规模稳步增长、技术水平明显提升、生产成本显著下降、企业效益持续向好、对外贸易保持
平稳。 数据显示，受惠于市场规模扩大，企业出货量大幅提高，同时由于技术工艺进步带动生产成本下降，我国光伏企业盈利水平明显提升，上游硅料、硅片、原辅材、以及下游逆变器、电站等环节毛利率最高分别达到

光伏电池、电池板等。 自2006年以来，我国光伏产业发展势头强劲，增长幅度很快。但是，从2011年美国对中国输美光伏产品进行反倾销调查以来，中国光伏产品出口急剧下降，2011年到2012年期间，跌幅为
)内部原因 1、中国企业间存在恶性低价竞争。由于政府政策的支持，中国的光伏企业数量也在不断增加。这使得现如今本就竞争激烈的光伏行业更加残酷，所以为了扩大出口，增加销售额，不少企业开始进行恶性低价竞争

到了月底电池厂将硅片消化完毕之后，开工率的降幅将迅速扩大，正式宣告了光伏市场淡季再临。 硅料 硅料历经了半年以上的供应紧张、不断涨价，但在产业寒冬降临时也难以独善其身。先前已将订单谈妥的大厂订单尚维
每片5.0 5.2元人民币、0.7 - 0.725元美金区间。 电池片 上周多晶电池片快速从每瓦1.65元人民币跌至每瓦1.55-1.58元人民币，本周受到库存持续累积影响、跌幅更加

/kg，单晶硅片用料的价格比较稳定，预计可以维持RMB 150/kg 的水平。 硅片 受到电池片大量抛货的影响，硅片也开始大幅跌价。单晶硅片因需求相对稳定，价格跌幅相对于多晶硅片来说较小，仅有龙头
~4/pc的水平，以反应目前金刚线切多晶电池片的价格。也由于多晶硅片跌价较剧烈，单晶硅片与金刚线切多晶硅片的价差扩大到了RMB 0.8/pc。 电池片 由于组件对电池的需求量下降，使电池业者必须抛售

媒体来源：智通财经 在创下30199.69点的历史第二高点后，恒指在过去两个多星期里迅速回调，截止2017年12月12日，已有5%的跌幅。 伴随着大盘的下跌，港股
个股普遍有20%甚至更高的跌幅，甚至是前期的大牛股吉利汽车(00175)、IGG(00799)、舜宇光学科技(02382)等也概莫能外。但随着恒指的企稳，一些前期被错杀的标的，反+而具备了投资价值

有所改善。 硅料 本周硅料价格稳定，然而单晶用的致密料均价略有提升，拉大了高价的范围，单晶用料与多晶用料的价差正在缓步扩大，价差已逼进RMB 15/kg。 硅片 多晶硅片本周市况稳定，由于部份切片厂对单晶的
切晶需求下降，使得原来较为吃紧的金刚线切片产能稍有缓解。单晶硅片方面，因近期需求不振而有库存压力，出现降价。单晶硅片龙头厂有自己的电池片与组件产能，因此跌幅较小;然而其他无自有下游产线的中小厂在

，这种猛烈的抢装造成了Q3国内需求的急冻，在中国需求占全球1/3（上半年甚至超过一半）的情况下，需求的突然消失致使整个产业链价格在Q3普遍急跌，各环节产品均价在三个月内的跌幅介于20%~35%之间
。相对旺盛的单晶产品需求和持续降本能力支撑公司Q3业绩表现优于同业：公司主要产品单晶硅片和单晶组件在Q3期间市场均价下跌分别达到25%和20%，然而，受益于倾向于使用高效产品的领跑者项目规模的扩大等因素

增长15%。今年魏则西事件的持续影响逼迫百度核心盈利模式流血转型。5月，百度股价连续6个交易日下跌，市值跌破4000亿，季度盈利创下上市以来的最大跌幅。O2O、金融等将成为百度未来业绩增长点。● 64岁
、vivo等国产品牌的竞争越来越激烈。小米手机最高峰估值3000亿元，今年估值有所下降。雷军还在继续扩大他的小米生态链，特别是小米手环。鲁冠球降至第18位，财富缩水15%到550亿，主要是其上市公司部分财富

消息在市场发酵后，光伏股股价出现集体跳水情况，多隻股份跌幅超过一成。虽然清洁能源股近日股价已见喘定，可是市场对该板块仍存戒心，股价暂时难重回大跌前水平。削减补贴事在必行尽管说这次降价意见稿突如其来，但却
并不让人意外。首先是可再生能源的补贴资金缺口不断扩大，据国家发改委价格司副处长支玉强早前透露，今年上半年补贴资金缺口达到550亿元（人民币，下同），预计到年底突破600亿元。新能源发电装机容量增长快速

两月的硅片与电池报价急跌，其中硅片2个月跌幅近24%，而未来或超预期下调补贴则可能成为该行业的又一根稻草。这背后，是中国日渐扩大的可再生能源补贴资金缺口。国家发改委价格司副处长支玉强日前指出，截至
这么多，支玉强对记者表示，其主要原因在于自备电厂的规模迅速扩大，但这些电厂基本不缴纳政府性基金。事实上，主管部门在今年以来已经多次释放出调整补贴政策的信号。今年5月，国家发展改革委价格司电价处负责人侯守礼称