超预期

下调,西部地面电站出现抢装潮,对国内公司逆变器及电站EPC两大主业都有非常强的拉动作用。由于四季度仍然是全年收入确认高峰,单季度业绩超过三季度可能性非常大,因此全年业绩超预期的概率较大。从公司历年的收入

,近期出台的一系列政策将进一步提高光伏电站的内部收益率,为国内光伏市场打开创造了条件。四季度抢装机将带动光伏装机超预期,企业盈利有望恢复由于2014年1月1日前建成的电站仍将享受之前1元/度的补贴
,因此国内大型电站建设可能会在四季度出现大规模的装机以享受更为优惠的电价。国内四季度装机的超预期将带动组件逆变器出货量的增长,将进一步带动企业出货量的增长和盈利的恢复。价格和盈利恢复预期将刺激板块上涨,大

(600151,股吧)等多家企业也发布了业绩超预期预告。 业内人士认为，补贴政策的实施细则应立刻出台，否则之前制定的一系列相关补贴政策将无法实施。实施细则的出台将促进光伏电站的建设，有利于保证

盈利预期的改善力度是找到行业上涨动力的关键。需求端：四季度抢装将带动国内市场需求超预期，有望带来利润表改善8月30日国家公布了最新的大型光伏补贴电价和分布式补贴电价，并且将可再生能源附加进行了上调。与

报告摘要： 　　一、 事件概述 近期发改委出台光伏行业补贴政策，在9月1日前核准年底前建成的光伏电站，仍可以享受1元/千瓦时的标杆电价，结合我们近期甘肃地区光伏电站调研情况，我们认为： 1)四季度电站迎来抢装，但对国内组件市场带动有限，关注弹性更大的逆变器。 2)光伏电站季度环比改善，并网和补贴问题逐步得到解决 3)预计今年四季度或将迎来电站转让高峰，目前已经有较多

预期。龙头公司目前估值较低，明年增长或确定，估值切换将有望带来一波上涨，且预期明年配网、充换电站、电网投资等可能超预期，电力设备板块吸引力显著增加，建议积极配置。光伏行业处于历史底部，欧盟双反敲定
价格，行业需求稳步增长，供给端整合持续，看好有竞争优势的龙头公司。推荐组合：国电南瑞、汇川技术、特变电工、正泰电器、森源电气、阳光电源、思源电气，同时建议关注宏发股份、平高电气、置信电气。风险提示：投资增速下滑，价格竞争超预期。

，税收优惠政策的实施，或将使光伏制造端盈利可持续上升，相关概念股在政策扶持下将迎来较大的投资机遇。信达证券行业分析师表示，光伏电价政策略超预期，利好光伏下游应用发展，将提升下游应用开发的报酬率

工作,9月的新能源汽车补贴政策落地,并将充电站等基础设施列入补贴范围超出预期。龙头公司目前估值较低,明年增长或确定,估值切换将有望带来一波上涨,且预期明年配网、充换电站、电网投资等可能超预期,电力设备
(600885,未评级)、平高电气(600312,未评级)、置信电气(600517,未评级)。 风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期。

今日是A股市场的三季度的最后一个交易日，也是国庆长假前的最后一个交易日。由于长假期间的一系列不确定因素的存在，多头不敢大举加仓，因此，成交量有望延续着上周五萎缩的态势，因此，短线多头的买盘力量有所降低。与此同时，周末公布的上海自贸区的相关政策略低于原先预期，因此，自贸区概念股仍难言真正意义上的企稳。甚至不排除继续低调走势的可能性。所以，A股在今日的确难有大的想象空间。但是，一方面考虑到热门股已经在

电全面转型电站开发，近400MW的装机容量处于行业龙头地位。对此，信达证券行业分析师表示，光伏电价政策略超预期，利好光伏下游应用发展，将提升下游应用开发的报酬率；分布式电价补贴的超预期，有望引起分布式
证券：业绩利好逐渐兑现，等待分布式补贴落地随着欧洲需求的恢复，全球光伏产品价格趋势将逐渐明朗，而中游电池片硅片价格也有趋稳的趋势。短期由于美国光伏企业财报披露接近尾声，超预期的因素逐渐被市场消化，而