资源枯竭

荣光能源，这个让全世界关注且担忧的名词，伴随着人类文明的发展之路几经变化。现如今，化石燃料即将枯竭，全球环境不断恶化，能源的革新将左右世界今后百年的走向。以太阳能、风能等为代表的新能源作为炙手可热的
也使得人力资源成为了 TUV SUD 发展的核心动力。同时，不断创新的服务内容也从认证、检测延伸到了研发支持，到大数据服务，到客户定制化服务等领域，使 TUV SUD 得以更好地适应市场的变化。顺前行

，资金枯竭，虽经多方努力，仍未筹措到付息资金，因此2011年度第二期中期票据2015年应付利息未能按期兑付。民生证券债券研究员王丹表示，天威二期中票违约开创了国企债违约的先河，打破了市场对国企刚性兑付
资产主要是持有的保变电气3.52亿股，市值约45亿元，但该股权已被各债权人轮候冻结（其中80%已被判决拍卖或变卖），外部资源救助的成本很高。由于天威集团2014年度发生巨额亏损，资产负债率急剧上升，融资

2015年2月完成，并未出现延期支付的情况。而11天威MTN2本年度付息日为4月21日，但无法按期支付。天威集团公告称，由于公司2014年度发生巨额亏损，资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭，虽经
变电气3.52亿股，市值约45亿元，但该股权已被各债权人轮候冻结（其中80%已被判决拍卖或变卖），外部资源救助的成本很高。由于天威集团2014年度发生巨额亏损，资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金

气3.52亿股，市值约45亿元，但该股权已被各债权人轮候冻结(其中80%已被判决拍卖或变卖)，外部资源救助的成本很高。由于天威集团2014年度发生巨额亏损，资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭
完成，并未出现延期支付的情况。而11天威MTN2本年度付息日为4月21日，但无法按期支付。天威集团公告称，由于公司2014年度发生巨额亏损，资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭，虽经多方努力

。 天威集团公告称，由于公司2014年度发生巨额亏损，资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭，虽经多方努力，仍未筹措到付息资金，因此2011年度第二期中期票据2015年应付利息未能按期兑付。 民生证券
, 0.31, 2.59%)3.52亿股，市值约45亿元，但该股权已被各债权人轮候冻结(其中80%已被判决拍卖或变卖)，外部资源救助的成本很高。 由于天威集团2014年度发生巨额亏损，资产负债率急剧

巨额亏损，公司资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭，未能筹措到付息资金。而在2014年5月9日发表的封面文章《超日债违约样本》中，就已将天威集团列在光伏企业违约概率排行榜的第三位，风险度仅次于
处在一个由盛入衰的拐点，随后公司内部财务状况恶化，行业产能过剩，并遭遇欧美贸易战。此后，天威集团失去了对上市平台的控股权，各方债权人信心崩溃推动了现金枯竭，央企股东也出乎意料地拒绝救助，最终导致了违约

利息原因是天威集团的新能源产业巨额亏损，公司资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭，未能筹措到付息资金。而《证券市场周刊》在2014年5月9日发表的封面文章《超日债违约样本》中，就已将天威集团列在
推动了现金枯竭，央企股东也出乎意料地拒绝救助，最终导致了违约发生。可以说，天威集团的违约路径是信用风险从积累到爆发的典型案例(见图1)。天威集团债券违约是信用风险释放的里程碑，但不意味着信用债面临特大

，整个人类文明都建立在石炭纪储存的碳资源上。可是，正当人类在享受以化石能源为驱动的工业文明的成果时，殊不知，一个巨大的危机也在悄悄来临，我们已经为我们的子孙启动了一颗定时炸弹。这颗炸弹的威力足以毁灭
整个人类文明，甚至地球生态。地球已经不堪重负。雾霾就是自然对中国的警告。 宇宙间能量是守恒的，但是人类能够利用的能源资源是有限的。我们将一级能源资源分为不可再生能源，比如原油、原煤、天然气， 和