负面因素

设计 (一)绿色可持续发展长期目标 天合光能建立了环境管理体系和能源管理体系，不断识别经营活动可能对环境产生的影响，最大程度地减轻自身业务运营对全人类共享的地球的负面影响。天合光能设立了2020年
管理程序》，每年评估供应商风险，识别供应商的风险等级，列出重点施加影响供应商。重点供应商包括所供应产品、服务与天合光能的可持续发展目标、重要环境因素或重大风险相关的供应商;所供应产品含国家限制使用或可

一年多来，全球范围内新冠疫情带给经济的负面影响，正越来越多的显现出来。 2020年，当全球经济和原油需求都因疫情而步履蹒跚，甚至出现史上第一次负油价时，很难想象一年后，国际石油基准布伦特原油价格
条上下游产能扩张的不匹配，多重作用推动了价格疯涨。而随着制造成本增加，下游企业的盈利空间被吞噬，这是否会影响下游投资的热情？这次的涨价还将持续多久？ 01 驱动因素 毫无疑问，此次原材料上涨是全球性的

逼上游技术更新。太 阳能级多晶硅纯度要求约为 6N-9N，对产品中氧、碳、金属等各类化学杂质均制 定精确标准。纯度是衡量多晶硅产品质量的关键因素，杂质水平对下游拉晶环节具 有显著影响，因此多晶硅
导致颗粒硅较块状硅表面吸 附更多氢气，未充分加热时接触硅液液面造成硅液溅出。氢跳现象一方面会造成生产 工序的中断，另一方面会损坏加热线圈、石英坩埚等部件，对下游拉晶的效率及成本造成 负面影响。为避免

，中国有色金属工业协会硅业分会专家委员会副主任吕锦标警示市场，未来很可能会形成下一波硅料过剩，将带来更大的负面效应。 从产业链上看，目前光伏电站主要是央企为完成国家任务在大量投资，硅料赚取的是央企的
，难以在国内买到价格合适的硅料，在一定程度上使得的下游半导体硅片对于硅料的使用和认证上大开方便之门 ，进一步促进了半导体硅料进入半导体行业，加速硅料的国产化步伐。 国际上芯片用的硅片受到硅料涨价因素

，硅料的一系列涨价，既是行业需求旺盛、下游产能快速释放，导致硅料供不应求的结果，同时也不排除有部分企业刻意营造多晶硅、硅片短缺，囤积居奇、哄抬物价的因素。 影响有多大? 多晶硅等上游原料价格疯涨，结合
上，就是市场普遍认为，光伏原材料涨价抑制需求，进而压制行情的开展，光伏板块估值和盈利受到双重压制。 光伏行业协会呼吁抵制囤货哄价 针对这种负面影响，6月9日，光伏行业热点难点问题座谈会在北京召开

竞争力较差的企业已经逐步关停，2020年全球产能的下滑正是受此影响。 作为光伏产业的最上游，多晶硅是主流太阳能电池生产工艺的核心物料，其价格也是影响光伏产品终端价格的核心因素之一。 在行业发展初期
。 电池片是决定组件整体性能的核心因素，对光伏发电的重要性不言而喻：光伏组件最重要的指标为发电功率，而组件的发电系统是光伏电池片串并联制成。从原理层面看，电池片的光电转换率，直接决定了组件的整体发电

省份县级政府沟通之后告诉光伏們，不过现在出现了政府的融资平台，打包屋顶资源，寻找投资方。 事实上，目前个别地区暂停项目分布式光伏项目备案的行为正引来市场的负面反馈，也印证了某行业人士的担心，国家政策
公立医院建设分布式光伏的风险因素，很难满足公司的项目投资收益率要求。在实际操作层面，收益率、商业模式、具体落实等仍存在不确定性。 另外，从装机规模来看，分布式光伏整县推进的开发重点仍在于工商业屋顶与