融资瓶颈

民营企业，也有居民用户，某些并不是特别稳定的群体，如一些小企业，就很可能会给我们在投资分布式项目的融资上造成困难。如果融资有困难，那分布式的大规模推进就会碰到瓶颈。国家需要从这个角度上去考虑，在政策上

2.25亿美元的股权融资也进一步说明，机构看好光伏电站的投资回报。　　另外对于困扰分布式光伏融资难的问题，OFweek行业研究中心认为，随着银行贷款放开和金融创新，将解决分布式融资瓶颈。而随着分布式IRR

；另一方面，公司将根据发展战略目标及实际资金需求，合理利用各种融资方式，确保未来发展的资金需求，促进公司持续健康发展。就传闻3，公告称，2014年7月12日，公司第三届董事会第二次会议审议通过《关于
中用于LED衬底片、外延片等的切割，其他诸如贵重金属和精密陶瓷等的切割，应用领域较为广泛，产品市场需求旺盛。公司本次实施微米钻石线项目扩产计划，有利于解决公司产能瓶颈，满足不断增长的市场需求。该项目符合国家相关的产业政策和行业发展规划，符合公司及全体股东的利益。

/W，项目的批量建设对企业资金需求较大，尤其在公司无法短期内出售光伏电站时，资金容易成为业务拓展的瓶颈。因此，企业的融资能力也将成为未来行业竞争的核心竞争力。 综上，我们认为，分布式光伏领域的核心
。 （二）屋顶资源与融资能力为两大核心竞争力 分布式光伏项目采用备案制，与地面电站的审批制不同，因此路条资源并非核心资源。分布式光伏多数需要在屋顶上建设，对屋顶的承重、防水等质量要求较高，而国内

），提升资金的使用效率，能用有限的资金撬动更大规模项目，利于公司中长期的利润释放，对电站运营商突破融资瓶颈具有重要的借鉴意义。参照美国Solarcity，依托光伏租赁的商业模式创新逆势发展，并获得
，目前公司正在筹备定向增发，我们看好公司的卓越领导才能、前瞻战略布局与优秀资本运作能力。公司之前一直受制于资金瓶颈，我们判断公司完成增发之后将实现飞跃。（1）制造业务进入反转通道：下游需求旺盛，制造

消纳，不存在瓶颈。将国内光伏项目大力度向分布式转移是合理布局、促进良性商业盈利模式形成的重要举措。 二是从国外建设太阳能项目经验看，他们都把建设分布式电站作为主体。德国太阳能已占全部能源的5
一样给项目60-70%的贷款。银行与投资人、电网公司订立借贷三方协议，保证发电收入优先用于还贷付息。这样，既解决了项目投资者的融资难问题，也解决了银行担心的资金回收风险。银行解除了后顾之忧，投资者获得了

散的分布式电站却正在遭遇融资瓶颈，难以得到大规模推广。分布式电站的发展分布式发电指建设在用户侧附近的光伏发电系统，一般都是建设在用户的屋顶。目前应用最为广泛的分布式光伏电站主要是建立在城市建筑物屋顶的
在融资模式上还是有有很大创新空间的。分布式电站存在着融资瓶颈，但未来解决途径有很多种：融资租赁/PPA（直租、售后回租、SCTY模式）、互联网金融/众筹模式、信托和境外低成本资金等。模式创新带来光伏

却正在遭遇融资瓶颈，难以得到大规模推广。 分布式电站的发展 分布式发电指建设在用户侧附近的光伏发电系统，一般都是建设在用户的屋顶。目前应用最为广泛的分布式光伏电站主要是建立在城市建筑物屋顶
来看，其发展一定是需要包括项目开发方、政府、金融机构在内各方的支持与创新。光伏电站在融资模式上还是有有很大创新空间的。分布式电站存在着融资瓶颈，但未来解决途径有很多种：融资租赁/PPA（直租、售后回租

方式出现之前，光伏产业的融资瓶颈问题依然没能解决。 光伏企业融资主要参与的金融部门都是银行，52.4%贷款资金来自国开行，20%来自国有四大行，23%来自股份制商业银行。可以看到，目前光伏企业融资

转换效率的电池技术的产业化、低成本单晶硅片的供应、多晶路线的转换效率接近瓶颈等几个方面，未来隆基的低成本硅片+全球领先企业的低成本/高转换效率单晶电池技术将引领能源变革，实现光伏发电成本的快速下降和应用
规模的爆发式增长。高效单晶路线将需要产业链重构，未来专业的硅片企业将服务全行业，专业的一体化产能将只覆盖电池片和组件两个环节，作为硅片的全球龙头，隆基股份的发展空间巨大，增发融资将很好的支持产能扩张