薄硅片
业绩。我们预计14~16年摊薄后EPS为0.40、0.62、0.90元，对应PE为29.73、19.18、13.21倍，推荐
图表4 硅片价格走势
业绩预增的主要原因为营业收入同比增加61%，主营业务硅片销量同比增加62%，成本控制能力增强。据此测算，2014年全年营业收入约36.72亿元，其中四季度单季收入约12.22亿元，单季盈利约1.04
亿元。公司曾在2014年三季报中预计全年盈利区间为2.7-3.05亿元，此次公告业绩接近区间上限，远超2.05亿元的2014年扣非后净利润激励考核目标，符合我们和市场的预期。2014年硅片销量约2GW
主要原因为营业收入同比增加61%，主营业务硅片销量同比增加62%，成本控制能力增强。据此测算，2014年全年营业收入约36.72亿元，其中四季度单季收入约12.22亿元，单季盈利约1.04亿元。公司曾在
2014年三季报中预计全年盈利区间为2.7-3.05亿元，此次公告业绩接近区间上限，远超2.05亿元的2014年扣非后净利润激励考核目标，符合我们和市场的预期。
2014年硅片销量约2GW，进一步
客户流失；短期内国内厂商报价多撑在140元/公斤，上行或者大幅下跌均有压力。
本周国内硅片行情价格小幅下调。本周多晶156硅片一线企业报价周末与周初价格相比下跌1.55%,二线企业价格下跌2.47
%；单晶156硅片一线价格报价周末与周初相比价格下调1.22%，二线价格变化不大；单晶125硅片市场鲜有报价。本周国内硅片继续趋弱，目前国内大体情况还是多晶硅片明显好于单晶单片，多晶硅片方面，客户源
大的透镜将光线聚焦在1厘米大的太阳能电池上，聚光率为400。利用Semprius的印章可制造出太阳能电池阵列，所述的太阳能电池比聚光光电池中使用的电池更小更薄。为了让聚光技术起作用，需要将所述
设备是无法实现电池的堆叠的。Semprius的橡胶印章和极薄的半导体片使排列电池变得更加容易，在电池之间实现电连接。伯勒斯预计今年Semprius将打破现有纪录，然后优化技术，很快会再创新纪录。如果
400平方厘米大的透镜将光线聚焦在1厘米大的太阳能电池上，聚光率为400。利用Semprius的印章可制造出太阳能电池阵列，所述的太阳能电池比聚光光电池中使用的电池更小更薄。为了让聚光技术起作用，需要
半导体，以此类推。用传统的设备是无法实现电池的堆叠的。Semprius的橡胶印章和极薄的半导体片使排列电池变得更加容易，在电池之间实现电连接。伯勒斯预计今年Semprius将打破现有纪录，然后优化技术，很快会再创
平方厘米大的透镜将光线聚焦在1厘米大的太阳能电池上，聚光率为400。利用Semprius的印章可制造出太阳能电池阵列，所述的太阳能电池比聚光光电池中使用的电池更小更薄。为了让聚光技术起作用，需要将所述
半导体，以此类推。用传统的设备是无法实现电池的堆叠的。Semprius的橡胶印章和极薄的半导体片使排列电池变得更加容易，在电池之间实现电连接。伯勒斯预计今年Semprius将打破现有纪录，然后优化技术，很快会再创
背景下，今年以来开始爆发。硅片项目2011 年起贡献业绩，也将为公司业绩提供强有力的拉动。
我们看好光伏市场的中长期高速增长，同时看好公司新材料产品的研发和推广。
预计11、12 年业绩
硅片行业领先企业锦州阳光能源合作，利用既有经验企业的管理与销售，实现了对下游市场的快速切入，即将拉动业绩大幅增长。今年公司减水剂聚醚市场份额由原来的25%已上升到报告期内的33%。未来建筑大型化高端化
欧洲IMEC研发中心通过使用商用硅片加工设备，创下了N型单晶硅钝化反射极完全扩散电池（n-PERT）的新转换效率记录，达22.02%。此新技术已在ISE校准实验室校准，其开路电压为684mV，短电路
堆叠然后金属化的镭射切除方法，使得该电池的镍/铜/银能正面接触。此后钝化堆叠包含一个薄（10nm）ALD沉积氧化铝层。n-PRET太阳能电池工业提供高电池效率，并具备富有竞争力的成本结构。IMEC的
索比光伏网讯:欧洲IMEC研发中心通过使用商用硅片加工设备，创下了N型单晶硅钝化反射极完全扩散电池（n-PERT）的新转换效率记录，达22.02%。此新技术已在ISE校准实验室校准，其开路电压为
工具，通过后钝化堆叠然后金属化的镭射切除方法，使得该电池的镍/铜/银能正面接触。此后钝化堆叠包含一个薄（10nm）ALD沉积氧化铝层。n-PRET太阳能电池工业提供高电池效率，并具备富有竞争力的成本结构
