终止发行

显得格外重要。2008年至2011年间，通过发行可转债、增发等方式，赛维LDK进行了四轮融资，累计融资8.842亿美元。2009年11月，因长期客户德国Q-Cells单方面终止硅片采购合同，赛维LDK
LDK的银行借款持续攀升，分别为2.89亿美元、8.2亿美元、13.88亿美元、21.06亿美元和29.22亿美元。2011年，赛维LDK还通过在境内外发行债券的方式，募集了合计22 亿元人民币的资金

盈利能力，而其固定资产投资却持续大幅增长，因此，融资能力便显得格外重要。2008年至2011年间，通过发行可转债、增发等方式，赛维LDK进行了四轮融资，累计融资8.842亿美元。2009年11月，因
长期客户德国Q-Cells单方面终止硅片采购合同，赛维LDK为了缓解资金压力，将马洪硅料项目(15000吨)15%的股权，作价15亿元转让给江西信托，后于2010年12月原价购回

下调为负面，日前中金公司分析人士再向记者表示，随着公司经营业绩的下滑，超日太阳发行的公司债未来可能遭降级，11超日债有丧失回购资质、暂停上市甚至终止上市的流动性和估值风险。坏账预期增强超日太阳成立
于2003年月，是一家致力于太阳能相关产品的研发及销售的科技公司，于2010年11月19日登陆深交所中小板，发行价为36元/股。资料显示，超日太阳正式披露2011年年报之前，曾先后3次向下修正2011年年

有限公司将超日太阳的11超日债评级由稳定下调为负面，日前中金公司分析人士再向记者表示，随着公司经营业绩的下滑，超日太阳发行的公司债未来可能遭降级，11超日债有丧失回购资质、暂停上市甚至终止上市的流动性和估
值风险。坏账预期增强超日太阳成立于2003年月，是一家致力于太阳能相关产品的研发及销售的科技公司，于2010年11月19日登陆深交所中小板，发行价为36元/股。资料显示，超日太阳正式披露2011年年

光伏企业，2家光热企业。其中上机数控、思可达光伏、英杰电气3家企业首发申请被否；恒基光伏中止审查；快可光伏、日地太阳能、天能科技、欧贝黎4家光伏企业以及辉煌太阳能、皇明太阳能2家光热企业则被终止审查
证监会最新公布的首次公开发行股票申报企业名单显示，日晶新能源装备、裕华光伏等8家企业拟A股上市，其中5家企业具有VC/PE背景，秉鸿资本、国信弘盛等有望实现退出。 回报方面，2012年

家公司上市被否，这种情况并不多见。上述10公司之一的保代说道，这里面一定有行业的共性在里面。光伏行业目前正处于低谷，已经上市的一些公司都发生亏损，盈利下降的预测导致很多要上市的公司发行不出去。华东区一大
太阳能，前三者是首发申请被否，恒基光伏为中止审查，而其余6家则是终止审查。它们都要面临市场对其盈利能力的拷问，这不仅仅是某家公司的问题，而是整个行业的风险，其中产能过剩和价格暴跌是这轮光伏寒冬最重要的

在里面。光伏行业目前正处于低谷，已经上市的一些公司都发生亏损，盈利下降的预测导致很多要上市的公司发行不出去。华东区一大型上市券商的长期研究光伏行业的分析师说道。　　行业共性：产能过剩价格暴跌10家IPO
搁浅的光伏公司分别是上机数控、思可达光伏、鹿山新材料、恒基光伏、快可光伏、日地太阳能、天能科技、欧贝黎、皇明股份和辉煌太阳能，前三者是首发申请被否，恒基光伏为中止审查，而其余6家则是终止审查。它们都要

研硅股发布公告称，董事会通过了公司与非公开发行股票保荐机构中德证券签订终止协议的议案，而同时通过李彦利辞去董事、增补张少明为董事等议案。这些议案，均获8月6日召开的临时股东大会通过。值得注意的是，最新
昨日(8月6日)才宣布控股股东北京有色金属研究总院仍在研究公司非公开发行股票的有研硅股，今日便以公开增发事宜为由发布公告停牌。事实上，这也是5年来有研硅股第六次研究定增方案，有了前5次失败的经验后

电站建设及放款同时进行改变为先建设电站，再进行放款的模式，此举显然加重了公司的资金压力。继2011年12月获得国开行10亿欧元的金融产品支持后，2012年3月7日，超日太阳又发行了10亿元无担保公司债券
，若年内不能扭亏，其公司债有丧失回购资质、暂停上市甚至终止上市的流动性和估值风险；其后续盈利和现金流状况难以好转，外部融资渠道也可能收窄，公司将面临很大的短期周转压力。苏维利在今年5月曾算过一笔细账

月获得国开行10亿欧元的金融产品支持后，2012年3月7日，超日太阳又发行了10亿元无担保公司债券，票面利率高达8.98%，期限为5年，全部用来还款和补充流动资金，其长债弥补短期流动性的做法遭到广泛
短期内难以收回，且被众多业内人士预警回收风险。 　　中金公司认为，超日太阳2011年亏损，2012年半年报继续亏损，若年内不能扭亏，其公司债有丧失回购资质、暂停上市甚至终止上市的流动性和估值风险；其后