福莱特分析报告

信义光能和福莱特;金刚线如美畅股份、易成新能等，光伏支架如中信博和国强等。 根据Mr蒋静的资本圈 的分析：光伏上游制造领域的核心竞争力应该是性价比，也就是效率足够高/品质足够好，成本足够低。我们争论
绝大多数环节，伴随产能的巨量释放，伴随上述产能的绝对过剩，价格的下行，甚至暴跌成为必然。 根据行业观察人士张治雨的分析：硅料环接的产能要在未来18个月翻倍!明年行业有着可以完全满足超过300GW需求

PPA电价，27%选择降低项目收益率，18%不采取措施，仅12%选择项目延期。根据最新报告，美国2021Q2综合PPA招标价格环比上涨的4.3%(+1.34美元/MWh);欧洲2021Q3综合PPA招标
Research，预计2021年德国户用装机2.1GW，同比增长近40%。(报告来源：未来智库) 2.中期供需：硅料粒子紧张，电池组件改善 2.1一体化：原材料降价时间差带来盈利修复 2022年

报告结果为基础，由交易双方协商并以补充协议进行确定。福莱特公告提示，截至购买预案出具之日，本次交易标的的审计和评估工作尚未完成。截至本预案签署日，针对标的公司的审计、评估等工作正在进行中，标的资产的
。经过多年的开采运营，福莱特在矿山开发领域积累了一定的运营经验，但上述矿山可开采量逐年减少，公司现有矿山储量有限。 　　业内人士分析，光伏行业市场需求持续增长推动光伏玻璃企业产能不断扩大，对石英砂

10月末，接近上市公司三季报披露尾声，据北极星太阳能光伏网不完全统计，截至目前，已有64家光伏上市公司发布2021年第三季度业绩报告，其中，57家企业实现盈利，17家企业净利润突破10亿元大关，17
家企业净利润涨幅超过100%! 纵观64家光伏企业业绩报告，多晶硅、玻璃、胶膜、银浆等上游原材料/辅材供应商无疑是本次财报季最大赢家。 原材料/辅材企业盆满钵满! 上游原材料、辅材环节，共有20

瓦。 　　近期，光伏产业链不断提价，硅料价格邻近高点。PV Infolink报告分析，硅料方面，时至月末，已签订订单的执行程度方面，不同企业执行情况稍有差异，个别区域受近一波疫情影响，物流运输方面遭受困难
　　上周(10月25日-29日)光伏板块再度爆发，记者重点监测的10家企业全线上涨，其中，正泰电器周度上涨17.73%，隆基股份上涨15.45%，晶澳科技涨了14.84%，福莱特上涨13.31

发展前景不言而喻。 2021年国务院政府工作报告中指出，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳排放达峰行动标行动方案，优化产业结构和能源结构，推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源。其中
。而目前该行业存在着双寡头局面，分别由信义能源和福莱特统领着中国55%的市场份额，而其毛利也高达35%。是位于光伏产业链的第一梯队。 图6.光伏玻璃结构 光伏产业链中，第三个

之一，其强度、透光率等直接决定了组件的寿命和发电效率，组件则为光伏产业的最终产品。 中国是全球最大光伏玻璃生产国，约占全球总产量的95%以上。其中，信义光能(00968.HK)、福莱特
(06865.HK/610865.SH)分别为全球第一、第二大的光伏玻璃厂商，两者市占率之和超过一半。 截至6月17日收盘，港股福莱特报收24.3港元，下跌2.23%，较今年初的历史高点37.44港元，下跌

下图援引于一份关于福莱特的分析报告，报告中对玻璃行业公司的产能、盈利能力、竞争优势有很详实的表述。 根据上图，2021年四个季度主要的玻璃厂商新增产能分别为3200吨/天、2200吨/天

收获颇丰。 信义光能业绩报告显示：2020年营收123亿港元，同比增加35.4%;权益持有人应占溢利同比增加88.7%，至45.6亿港元。 福莱特3月29日发布年报，2020年实现营收62.6亿元
在2021年得到有效改善，所以此次如此大幅度地降价让业内惊讶。 对于此次价格暴降的原因，有分析认为为光伏玻璃产能过剩。国联证券在对福莱特进行评级时，有光伏玻璃产能逐步释放，光伏玻璃供大于求，价格料将回落的