硅片扩产

下降约30%，在应用端可以降低长晶环节的成本近两成。 颗粒硅生产成本有望在28元/公斤左右，对比棒状硅降低20%以上。中长期看，颗粒硅有望进一步降本提效，在硅料、硅片两大缓解综合降本20%-30
，加速颗粒硅在市场的渗透率提升。 颗粒硅省电70%、碳减排下降60%-70%，综合电耗降低70%以上，更易获得能耗指标，扩产更为顺利，加速推动光伏成为碳中和主力。 已建3大十万吨产能，期待大规模

可以降低长晶环节的成本近两成。 颗粒硅生产成本有望在28元/公斤左右，对比棒状硅降低20%以上。中长期看，颗粒硅有望进一步降本提效，在硅料、硅片两大缓解综合降本20%-30%。 颗粒硅的部分电性能
提升。 颗粒硅省电70%、碳减排下降60%-70%，综合电耗降低70%以上，更易获得能耗指标，扩产更为顺利，加速推动光伏成为碳中和主力。 3大十万吨产能，期待大规模应用 目前协鑫在徐州、乐山

企业选择亲自下场扩产，通过与硅料龙头联姻的方式，以补齐硅料环节短板通威、晶科能源宣布将共同投资年产4.5万吨高纯晶硅项目、年产15GW硅片项目。特变电工、晶科、晶澳签订《投资建设年产10万吨高纯多晶硅
17,860万元。 硅料扩产迎第二阶段新玩家 在硅料短缺情形之下，硅料龙头企业纷纷发布扩产计划。东方希望在宁夏拟规划建设40万吨多晶硅、高纯晶硅上下游一体化项目。特变电工宣布在内蒙古投资建设年产20

，叠加新扩产能量较大，带来硅料设备端的需求放量;另一方面，生产厂商自身的精细化管理要求提高，如原材料管控、生产工艺水平及破碎管理等全流程控制，龙头硅料生产厂商更具备优势。 二、硅片：降本提
TOPCon 和 HJT 技术为产业投资和市场关注的重点。N 型电池技术工艺成熟带动产业化提速，从而带动硅料、硅片及组件发生一系列的变化，利好兼具技术优势的龙头厂商，同时，产业技术变革提速带动扩产

供需格局有望明显好转。 而且，这还没有考虑到2020年大规模硅片扩产带来的需求增量，明年硅片领域的竞争将白热化。当硅片爆发价格战之时，硅料会出现一波被动去产能，二线硅料厂如康博、中硅、盾安、东立光伏

端最为受益。 硅片设备：大尺寸+薄片化降本，扩产利好设备投资 单晶硅片迎来扩产高峰，预计2022年对应设备市场空间超400亿元。综合行业整体情况看，预计单GW设备投资额达2亿元

2.5亿元，较TOPCon高近2亿元，仍有下降空间。 TOPCon：延长PERC产线生命周期，未来2-3年性价比首选。 国内近两年来PERC新建产线预留TOPCon改造空间，目前扩产计划也纷纷转向N
PERC的8道和TOPCon的10道工艺，HJT仅需4道工序即可完成，在250℃低温环境下制备，相比于传统P-N结在900℃高温下制备，有利于薄片化和降低热损伤来降低硅片成本，从生产效率和产品良率上更有优势

硅料的周期性变化是光伏行业的根本脉动，硅料产能扩产周期长，单位产出价值量大，硅料的紧缺就是整个光伏行业的紧缺，反过来也一样，当硅料过剩往往也意味着整个行业的过剩。硅料的周期性变化往往贴合着整个光伏行业的
周期脉动，其供过于求或供不应求都会对下游企业产生深刻影响。 举例来说方便大家理解，2021年单晶硅片新增产能一大堆，总计产能已经接近400GW，但是却并没有如预期地看到单晶硅片产业环节利润急剧摊薄