短期债务
。2006年，无锡尚德的短期信用贷款达到8.7亿元，较2005年增加了近4倍。彼时的施正荣亦借光伏之风，跃为中国首富。一位建行无锡分行的人士现在回忆道，当时银行争相上门造访，希望能为无锡尚德提供贷款
，激烈的竞争下放松了信贷条件。无锡尚德2007年的贷款是2006年的1.5倍，2008年又再翻番至22亿元，到2010年无锡尚德的短期信用贷款已近50亿元。仅四年时间，短期信用贷款增加了6倍。这几年也被
美元的转股价。赎回，已成定局，可转债，变成了现实的债务。截至2012年一季度末，尚德需要赎回的可转债，余额为5.578亿美元。考虑到，彼时尚德持有的现金仅为4.737亿美元，而短期借款却高达15.746
43.786亿美元，总负债高达35.75亿美元（其中，短期借款15.746亿美元），负债率攀升至81.7%，而尚德手持的现金及现金等价物仅为4.737亿美元。更致命的威胁是，距今仅4个月后，2013年
光伏巨头正在洽谈国有化。可以预计，在实施积极扩大国内市场的政策后，国内不少光伏企业在短期内将获得一线生机。然而，地方政府出手救助的做法，在很大程度上是无奈之举，以防止出现大量光伏企业被巨额债务逼得破产
光伏产业在短期内由盛到衰的发展轨迹背后，政府之手可谓如影随形。例如，无锡尚德与江西赛维的成长历程堪为典例：2000年施正荣带着技术与40万美元回到江苏无锡创办公司，在当地政府及国资企业的慷慨资助下
光伏巨头正在洽谈国有化。可以预计，在实施积极扩大国内市场的政策后，国内不少光伏企业在短期内将获得一线生机。然而，地方政府出手救助的做法，在很大程度上是无奈之举，以防止出现大量光伏企业被巨额债务逼得破产。回顾
，国内光伏企业就难以承受。所以在美欧陆续对中国进行双反的背景下，利润大幅下降，行业迅速陷入困境也是必然的。从这个意义看，美欧双反只是让光伏企业的危机提早到来而已。国内光伏产业在短期内由盛到衰的发展轨迹
低点，随时可能被收购，有的则已经迈出了被国有化的步伐2011年以来，随着欧洲债务危机的发展，德国、意大利等欧洲国家纷纷下调了对光伏产业的补贴，原本占据世界光伏装机70%以上、占中国光伏电池出口80%的
能源研究所副所长李俊峰认为，光伏产能正由短期相对过剩演变为长期绝对过剩。当前的全球光伏产能已接近长期绝对过剩的临界点。究竟是什么原因，让这个一度各方面都全力看好的清洁能源产业在短短几年内从小到大，又从
，截至今年第三季度末，国内66家A股光伏企业存货已逾500亿元，而同期这些企业的光伏产品销售收入总额还不到100亿元。国内前十家光伏企业欠债累计已超过1100亿元。如此巨大的债务黑洞，不是政府能够轻易兜底
光伏产业来说，政府主导的保大弃小如何界定谁该救助、谁该放弃，成为业界关注和争议的焦点。平心而论，尽管目前政策利好频出，中国的光伏行业现状在短期内也无法迅速得到改善，毕竟企业对国内市场的开发往往需要一个周期
总结，这些优势包括但不限于： - 充足的流动性，从而使得公司能够正常运作并且可以维持技术的改进和创新 - 可以接受的债务水平，以不严重影响公司现金流安全为标准 - 成本优势，业内领先的毛利率
流量时，Elon Musk军政商界通吃，其强大的融资能力是SolarCity一个强大的竞争力。看表1。SolarCity的债务融资很少，这是个好的现象。可赎回可转换优先股每年都占比不少且最近有增加，说明
债务危机的发展，德国、意大利等欧洲国家纷纷下调了对光伏产业的补贴，原本占据世界光伏装机70%以上、占中国光伏电池出口80%的欧洲市场需求大幅下降，使中国光伏企业的处境更加艰难，企业巨大的产能无法消化
增长4%，最主要的原因是产能过剩造成市场恶性竞争，导致产品价格大幅下跌。而今年一季度，组件市场均价同比又下降了40%。国家发改委能源研究所副所长李俊峰认为，光伏产能正由短期相对过剩演变为长期绝对
，中国光伏行业从刚开始的硬撑，到今年出现了全面崩溃的迹象，多家早前的明星企业陷入困境无法自拔，股价也跌倒了历史低点，随时可能被收购，有的则已经迈出了被国有化的步伐
2011年以来，随着欧洲债务
%，出口同比只增长4%，最主要的原因是产能过剩造成市场恶性竞争，导致产品价格大幅下跌。而今年一季度，组件市场均价同比又下降了40%。
国家发改委能源研究所副所长李俊峰认为，光伏产能正由短期相对
递交给SEC的13D文件声明中，方能斌表示将继续寻求私有化的可能，他正在和公司一些股东和潜在的债务融资者（如凯石投资VStone Investment Management Limited）进行交涉
。重要研报评级：摩根士丹利今天发布了有关当当网股票第三季度的研究报告，报告称当当网利润率得到改善，并维持当当股票为持股观望（EW）级，但由于短期内盈利可预见性依然很低，调低目标股价至5.30美元。花旗
