盈利预测

以前增加了百分之十几。电池片厂也在做新的增产计划。 令中国光伏行业协会秘书长王勃华欣慰的是，除了产能的扩张，随着市场的逐渐回暖，我国光伏企业产能利用率已经得到有效提高，盈利状况趋好。其中骨干企业
了美国、欧洲市场下降的缺口。 根据全球新能源资讯提供商Solarbuzz预测，亚太市场需求预计将持续增长，2015年维持全球过半的市场份额。 直接导致的结果是2014年，组件出口区域多元化

王勃华欣慰的是，除了产能的扩张，随着市场的逐渐回暖，我国光伏企业产能利用率已经得到有效提高，盈利状况趋好。其中骨干企业出现了满产超产情况，部分企业产能利用率达到85%以上。对制造企业而言，更为重要的指标是
。国内市场每年保持10GW以上安装量，新兴市场的崛起包括东南亚、日本、非洲，填补了美国、欧洲市场下降的缺口。根据全球新能源资讯提供商Solarbuzz预测，亚太市场需求预计将持续增长，2015年维持全球过半的

,彰显出公司实现未来业绩的信心。盈利预测与投资评级:按照公司现有股本(不考虑股权激励以及本次非公开增发股本影响),我们预计公司2015年、2016年、2017年EPS分别为0.41、0.63、0.86元

，并有望实现发电收入1.8亿和3.6亿。财务预测我们预计2015-16年公司可实现净利润3.1/5.8亿元，对应110%的复合增长率。估值与建议目前股价交易于143倍和77倍2015年和2016年市
盈率。我们看好公司强劲的盈利增长前景和行业领先的研发实力。我们采用市盈率估值法，给予95倍2016年市盈率（0.9倍PEG）得出目标价52.8元/股，含24%上涨空间。我们首次覆盖该股，给予推荐评级。风险单晶硅价格下跌超预期。

、2013年亏损2个多亿的成绩单使得阳光集团不得不兑现之前借壳时的业绩补偿承诺，补偿与盈利预测之间的差额约5亿元现金以及定向转增股份。而近日海润光伏预告称，2014年全年预计亏损8亿元。22亿元怎么用

亏损2个多亿的成绩单使得阳光集团不得不兑现之前借壳时的业绩补偿承诺，补偿与盈利预测之间的差额约5亿元现金以及定向转增股份。而近日海润光伏预告称，2014年全年预计亏损8亿元。22亿元怎么用？其实从今

上市平台无疑将令公司融资渠道大为拓宽、融资成本有效降低，而这也将成为公司光伏、风电项目开发运营这一重资产业务的核心优势。盈利调整及投资建议我们预测公司2015~2017E年EPS分别为0.71,0.92,1.20元，净利润复合增速33%，维持买入评级，给予目标价21.3元，对应30倍2015PE。

年增长0.4%，但其占人力资本总增长的比例只有24.3%，即劳动力数量增长对人力资本增长的贡献仅为25%左右。并且，劳动力数量增长对人力资本增长的贡献率还在不断降低。根据预测，2013年中国劳动年龄
，如果只局限在制造电池组件这一环节，成本和价格之间的关系是比较紧张的，但如果进行全产业链经营，企业不仅出售产品，还提供融资、设计、采购、施工、电网连接、发电运营和长期维护的系统服务，则会有更大的盈利

亏损 6.64亿港元)，每股基本盈利约 12.62港仙。光伏产业在 2014年继续呈复苏态势，公司经营业绩持续改善，毛利率大幅提升，净利润扭亏为盈，业绩完全符合我们之前的预期(我们预测营收 332.9
亿港元，净利润 21.4 亿港元。营收超出预测原因之一是煤炭销售增加 33 亿港元，另外一个原因就是我们的预测中未并入 451.HK的业绩预测，而公告的业绩并表 451.HK的财报，2014年