盈利预测

完工达产，二期200 吨光棒逐步调试完工，产量和合格率的提升进一步增强公司光纤光棒业务盈利能力，实现利润快速增长。维持盈利预测与评级不变：我们维持盈利预测不变，预计公司2017-2019 年归母净利润

益为4.39，而其认为晶科的PE对应2017年应该为10.3倍，2018年为6.6倍，2019年为5.4倍。这里，我们只有稍微做下算术题，晶科的每股盈利，按照CS自己的预测，2018年增长54
中国光伏公司是傲慢与偏见呢？我就从这份CS对晶科的研报说起。偏见1：低估值CS对晶科的未来的预测是：基本的意思就是，CS的预测是2017晶科每股收益为2.3，2018年每股收益为3.56,2019年收

增长149.09%～176.77%。公司表示，做出上述预测，是基于以下原因：公司新增光伏电站工程项目带来新的利润增长点,预计公司业绩较上年同期大幅增加。振江股份IPO过会 发审委问是否对西门子公司存重大依赖
下滑、短期债务偿还、净资产收益率下降等经营风险等，补充说明发行人业绩迅速增长的合理性，业务前景及发展趋势，并说明发行人的行业地位或行业的经营环境是否已经或者将发生重大变化，是否对发行人的持续盈利能力构成

业绩增长因素，横店东磁表示主要为公司太阳能光伏产业新投资的500MW高效单晶电池片生产线产能释放；以及磁性材料产业下游景气度较高，家电、汽车、消费电子等均有不同程度的增长。桑尼能源2017年上半年盈利
的核能产能要高出一倍多，届时预计将超过全球风电产能。专家称，在过去三年里，太阳能的增长速度和成本缩减远超预测。同时，成本过高、建设缓慢以及竞争性的可再生替代方案使全球核工业停滞不前。

，得益于风电行业规模化效应形成，以及风电设备企业激烈的市场竞争，风电行业上游成本大幅下降。据估计，从2010年到2015年，全球陆上风电的投资成本下降了约30%，而根据BNEF的预测，陆上
主导了过去十几年光伏产业链成本下降的进程。目前，产业链各环节产能都出现过剩，组件企业的盈利十分微薄，因此规模扩大的边际效应大幅减弱，提高电池和组件效率以降低成本的作用日益凸显。目前多晶及单晶电池效率

，得益于风电行业规模化效应形成，以及风电设备企业激烈的市场竞争，风电行业上游成本大幅下降。据估计，从2010年到2015年，全球陆上风电的投资成本下降了约30%，而根据BNEF的预测，陆上
主导了过去十几年光伏产业链成本下降的进程。目前，产业链各环节产能都出现过剩，组件企业的盈利十分微薄，因此规模扩大的边际效应大幅减弱，提高电池和组件效率以降低成本的作用日益凸显。目前多晶及单晶电池效率

利润在5亿人民币左右，给予20倍的估值，即在100亿的市值，这是比较好预测的一部分。而对于光伏板块，由于未来价格的波动，我认为短期的盈利并不一定能够预测，尤其是上面我指出的多晶硅板块。而在我看来，我们将

下降。据估计，从2010年到2015年，全球陆上风电的投资成本下降了约30%，而根据BNEF的预测，陆上风电建设成本会在2040年前下降47%左右。投资成本下降带来的度电成本下降促进了风电项目收益率的
件企业的盈利十分微薄，因此规模扩大的边际效应大幅减弱，提高电池和组件效率以降低成本的作用日益凸显。目前多晶及单晶电池效率由2009年的16%和17.5%提高至2016年的19.2%和21%，在光照条件相等

下降较多,因此,公司预测2017年1-9月归属于上市公司股东的净利润下降。北控清洁能源发布盈利预告 上半年获大幅增长8月14日，北控清洁能源集团有限公司发布上半年盈利预告。北控清洁能源在公告表示，根据对本