疯狂投资

个人的名下。不然，海外投资者不会将他告上美国法庭。如果先破产后重整，还可以让尚德的债权人利用法律手段向施正荣追索债权和追偿利益。也正因为如此，地方政府买单的破产重整方式，等于放弃了国内债权人可追索的
、盘活资产、优化管理措施、创新商业模式等举措，力争使企业重生。其次，尚德之所以陷入债务困局，走到破产，除了国际金融危机以及贸易摩擦等外部市场因素外，更重要的是尚德董事会投资决策的失误，是内部治理和投资经营

醒来繁花落尽终成空。上周三，曾经产能全球最大的光伏巨头尚德电力宣布，作为公司经营主体的无锡尚德破产重整。结局就是这样残酷真实得让人措手不及。施正荣和他一手缔造的光伏巨头，以及曾经一起和他们为光伏产业欣喜疯狂
山重水复疑无路的时候，机会出现在离施正荣老家江苏省扬中市不远的无锡市。2001年，在经过一番考察之后，无锡市政府主导，由无锡小天鹅集团、山禾制药、无锡国联旗下的无锡高新技术风险投资等数家具有国资背景的公司

疯狂的地方政府和银行，不得不面对这样一个全行业亏损和产能过剩的尴尬局面。人物成败施正荣多面博士的财富过山车施正荣喜欢别人叫他施博士。这位现年50岁的太阳能技术博士在过去的12年时间里，经历了从白手起家
山重水复疑无路的时候，机会出现在离施正荣老家江苏省扬中市不远的无锡市。2001年，在经过一番考察之后，无锡市政府主导，由无锡小天鹅集团、山禾制药、无锡国联旗下的无锡高新技术风险投资等数家具有国资背景的公司

，皇明太阳能董事长黄鸣对此表示，投资过热是光伏业问题关键所在，新能源企业光把宝押在政府是不行的，引导终端市场消费者需求才是正道。靠政府市场到底能走多久？对于尚德倒闭，黄鸣对记者表示，过度依赖政府政策
、投资过热是光伏企业，乃至整个新能源行业的最大问题，五、六年前，光伏产业如火如荼时，我就质疑政府的政策是靠不住的，但是没人听。不仅尚德本身，整个（光伏）行业投资达一万亿以上，超出国际需求量一倍。黄鸣同时

。 2004年，以德国为代表的欧洲国家对太阳能光伏实施补贴，激起全球光伏太阳能项目投资浪潮。与江苏、浙江等地光伏产能疯狂扩张相比，泉州乃至整个福建的光伏产业起步都较晚，扩张速度也稳健许多。前述负责人
，许多人感觉惊讶。但仔细回顾其近年来的一系列举措，不难发现存在明显缺陷，尤其是在投资决策方面，扩张过于迅速，超过了其承载能力，最终导致资金链断裂。长期关注尚德发展的一位泉州光伏企业负责人向记者表示

，不是短时间能够完成的。施正荣(尚德电力控股有限公司董事长)：2009年的下半年到2010年，这两年当中投资过热，所造成的暂时性的产能极度过剩。此外，近两年，我国光伏企业主要的出口市场，美国和欧洲相继
，他的投资意识，特别是对高技术引入中国的这些投资的判断，应该说是出类拔萃的，而且具有很强的示范性。所以从他的创业经历来说，基本是一种很强的正能量，带动了一个产业整体的发展。那么出现今天这些事情以后

产能和产量均占全国的50%和全球的30%。光伏产值分别占本省工业总产值和战略性新兴产业产值的3%和15%，从业人员达到20万之多。 投资新能源产业对于企业家和政府来说都是名利双收的事情，能源对于一个
国家来说极具战略意义。朱俊鹏说，在光伏教父施正荣首富效应的带动下，江苏光伏业在2008年和2009年迎来了快速发展期。简单粗暴的产能扩张背后缺乏产品研发和技术革新，因此，前期的疯狂注定不可

比例在45%左右，光伏组件产能和产量均占全国的50%和全球的30%。光伏产值分别占本省工业总产值和战略性新兴产业产值的3%和15%，从业人员达到20万之多。投资新能源产业对于企业家和政府来说都是名利双收
的事情，能源对于一个国家来说极具战略意义。朱俊鹏说，在光伏教父施正荣首富效应的带动下，江苏光伏业在2008年和2009年迎来了快速发展期。简单粗暴的产能扩张背后缺乏产品研发和技术革新，因此，前期的疯狂

令尚德积重难返，债务猛增亦在所难免。在此期间，施本人又出现太多的投资失误：先是2009年在成都启动的碲化镉薄膜电池项目以失败告终；紧接着在上海投入3亿美元建造的50MW非晶硅薄膜电池工厂被迫整个关闭
利益输送、借尚理投资完成资产转移等事件则早已为媒体揭露，令施身处嫌疑却百口莫辩，昔日光伏英雄终于走下神坛。而多年前，恰恰也是部分媒体的造神运动将施正荣送上了这个神坛。过去媒体确实把他捧得太高了。某种程度

开盘后的股票走势恐怕只有下跌一个选择，中小投资者的损失必将是巨大的。这笔账该算到谁的身上?超日太阳老板倪开禄一时成了千夫所指。笔者以为：其实倪开禄比窦娥还冤，因为超日太阳从上市那一天起就难逃今日的结果
超日太阳的悲剧，注定了超日太阳中小投资者的悲剧。可是发审委能够不让超日太阳上市吗?很难。虽然从2011年下半年开始发审委停止了对光伏组件企业的上市申请，并且有了10家左右光伏企业上市申请的被拒事实。但在