电改

：在弃光限电改善、分布式大发展、装机需求维持高位以及电池高效化的背景下，重点推荐光伏运营商林洋能源（中东部分布式龙头）和制造业龙头隆基股份（全球单晶龙头）、阳光电源（逆变器龙头）。风险提示：新能源政策不及预测，光伏装机不及预期，弃光限电改善不及预期，产能扩张超预期。

蓬勃发展时恰逢电改关键时刻。彭澎认为，分布式的核心优势是靠近用电侧，电改或新政策将逐步解决现在分布式的瓶颈问题。虽然饱受期待，但除了电网的配合程度等尚未可知外，交易平台自身的专业能力、信用等级、中立角色也是影响交易试点发展的重要因素，尚需协力前行。

健康发展和提高配电运营效率，进一步推进输配电价改革具有非常重要的意义。《指导意见》在监管方式、定价办法、结算办法等方面有着诸多创新举措和突破点。意义之一：突破本轮电改的重点和难点本轮电力体制改革的核心是
电价改革，而作为电价中关键的一环，输配电价的改革则是电价改革的重点和难点所在。输配电价改革的重要性在本轮电改主要政策文件对其强调的力度上得以充分体现。2015年3月中共中央、国务院在《关于进一步深化

改革的组织情况，主要在两个方面。一是改革的领导力量。电改领导小组是否建立;政府部门(含能源监管机构)间分工及协作机制是否明确。二是国家批复方案后的细化。方案有无细化到具体方案、办法或细则;任务落实
与中国实践的结合，不遗余力地推动中国能源治理体系的现代化。为便于政府有关部门理性、公正、量化地评价2017年度的电力体制改革取得成效，基于承担国家能源局课题的既有成果，结合电改进度，研究出一套量化打分

。未来电网企业与售电公司比拼的不仅仅是售电，更应该比拼全方位、综合性的能源服务。经过上一轮的电改，发电企业本身已经是竞争性行业了，发电是竞争性业务，在新形势下，发电企业角色转变就是由发电商转变为综合能源

分布式光伏资产难以得到认可。“幸运的是，分布式蓬勃发展时恰逢电改关键时刻。”彭澎认为，“分布式的核心优势是靠近用电侧，电改或新政策将逐步解决现在分布式的瓶颈问题。”虽然饱受期待，但除了电网的配合程度等

随着新电改的逐步推开，电力市场投融资市场将逐步升温。在发电企业开展金融借款、资产证券化、发行债券等业务过程中，电力上网收费权是常被作为交易标的或担保资产。电力上网收费权并非法律名词，而是基于经济活动

。幸运的是，分布式蓬勃发展时恰逢电改关键时刻。彭澎认为，分布式的核心优势是靠近用电侧，电改或新政策将逐步解决现在分布式的瓶颈问题。虽然饱受期待，但除了电网的配合程度等尚未可知外，交易平台自身的专业能力、信用等级、中立角色也是影响交易试点发展的重要因素，尚需协力前行。