电力上网收费权

，光伏电站资产或列入该产品投资范围。如果成功，光伏电站融资模式将出现颠覆式变化。电站作为收益稳定的投资品种之一，非常适合从互联网渠道融资。预计未来电站运营商有望携手互联网巨头，以20年电站收费权做质押推出
险即对整个光伏发电系统损失、丢失和遭到破坏的保险，额外费用险则是发电量保险。保险的基础是，以有电力资质的设计院出具的科研报告为基础参照，该项目评估的年发电量为17万kwh。保单中对额外费用保险的赔偿

融资模式将出现颠覆式变化。电站作为收益稳定的投资品种之一，非常适合从互联网渠道融资。预计未来电站运营商有望携手互联网巨头，以20年电站收费权做质押推出理财产品，定价比同期银行存款利率高出一定百分比，安全性方面
损失险和额外费用保险。物质损失险即对整个光伏发电系统损失、丢失和遭到破坏的保险，额外费用险则是发电量保险。保险的基础是，以有电力资质的设计院出具的科研报告为基础参照，该项目评估的年发电量为17万kwh

，非常适合从互联网渠道融资。预计未来电站运营商有望携手互联网巨头，以20年电站收费权做质押推出理财产品，定价比同期银行存款利率高出一定百分比，安全性方面可通过善后基金、保险和银行授信解决。目前运营商仍处于
、丢失和遭到破坏的保险，额外费用险则是发电量保险。保险的基础是，以有电力资质的设计院出具的科研报告为基础参照，该项目评估的年发电量为17万kwh。保单中对额外费用保险的赔偿方式为：如果年发电量没有达到报告

融资模式将出现颠覆式变化。电站作为收益稳定的投资品种之一，非常适合从互联网渠道融资。预计未来电站运营商有望携手互联网巨头，以20年电站收费权做质押推出理财产品，定价比同期银行存款利率高出一定百分比，安全性
。物质损失险即对整个光伏发电系统损失、丢失和遭到破坏的保险，额外费用险则是发电量保险。保险的基础是，以有电力资质的设计院出具的科研报告为基础参照，该项目评估的年发电量为17万kwh。保单中对额外费用保险

投资要点不同于市场的观点：我们认为2014年上半年国内分布式推广速度低于预期的主要原因可以概括为两端：收费和融资，在现有的政策环境下尚未形成具备可复制性的商业模式，制约了市场的发展。我们认为随着
，分布式光伏资产价值被市场广泛认可，资产转让或证券化的难度降低，资产周转率有望进一步加快；第三阶段，分布式光伏成本降低至达到居民用电平价上网，工商业分布式光伏逐步摆脱补贴依赖，分布式光伏市场真正的成长性开始爆发

商业模式探索阶段21（一）政策加码促进行业发展21（二）度电补贴下分布式光伏项目收益可观25（三）积极探索商业模式的多样化28（四）收费与融资两端的问题亟待解决31四、居民平价上网引发分布式光伏市场成长性
投资要点不同于市场的观点：我们认为2014年上半年国内分布式推广速度低于预期的主要原因可以概括为两端：收费和融资，在现有的政策环境下尚未形成具备可复制性的商业模式，制约了市场的发展。我们认为随着

贷款安全，润恒光能签署《股权质押合同》，将润恒光能持有熠峰光能股份质押；与熠峰光能签署《电费收费权质押合同》、《固定资产质押合同》，将电费收费权和电站主要资产设立抵质押；与润峰电力及其控制人签署《保证

权质押合同》、《固定资产质押合同》，将电费收费权和电站主要资产设立抵质押；与润峰电力及其控制人签署《保证合同》，承担连带责任担保。 据悉，该信托计划的预期年化收益率为9%至9.5%。英大信托在其官网

%股份，电站剩余9.09%股份、电站主要资产、电费收费权设立抵质押手续，润恒光能、润峰电力及其实际控制人提供连带责任担保。据了解，润峰电力与润恒光能均隶属于山东润峰集团。润峰集团成立于1996年，主营

可靠。蓝天-T001号将直接持有熠峰光能90.91%股份，电站剩余9.09%股份、电站主要资产、电费收费权设立抵质押手续，润恒光能、润峰电力及其实际控制人提供连带责任担保。据世纪新能源网记者了解
项目，已取得山东省发改委正式核准。根据山东省物价局文件（鲁价格2013年119号文），电站将执行1.2元每千瓦时的上网电价。英大信托表示，该项目发电量可以足额就地消纳，不存在限电现象，电站项目投资效益稳定