海通国际

　　海通集团重大资产重组获实质进展。据公司今日披露，公司日前收到商务部下发的《商务部关于原则同意海通食品集团股份有限公司变更为中外合资股份有限公司的批复》（商资批 810号）。商务部原则同意建银国际

体现在：1)国家财政新能源支持力度减弱；2)新能源项目融资难；3)欧元贬值造成的汇兑损失。 　　上述影响已反映为国际国内光伏板块前期大幅下跌。2008年的类似危机，打垮了当时高歌猛进的中国多晶硅行业
上网的国家和地区迅速扩张，带动光伏市场持续高增长；4)欧盟的经济稳定计划，降低了下半年及明年的光伏市场波动风险，增强了行业增长的确定性。 　　受益公司：我们首推光伏行业全产业链龙头：海通集团

2010年3月17日上午，由台湾光电与半导体设备产业协会（TOSEA）与SEMI China共同举办的“海峡两岸平板显示产业设备材料供货商交流会”在上海通茂大酒店成功举办。当前，海峡两岸在全球平板
显示产业的地位越来越重要，两岸的合作越密切将更有助于两岸本土国际级企业。海峡两岸目前已经有了面板采购的协议，不仅可以稳定两岸厂商的产能利用，并且能够促进技术交流，创造更强大的国际级企业。但是在平板显示

国际互联网网址www.sanan-e.com 　　电子信箱zhengquan@sanan-e.com 　　2.2联系人和联系方式 　　董事会秘书证券事务代表 　　姓名易声泽李雪炭 　　联系地址
人民币普通股 　　景福证券投资基金4,639,691人民币普通股 　　中国银行－银华优质增长股票型证券投资基金4,268,939人民币普通股 　　吴旗3,461,000人民币普通股 　　海通－中行

电力设备行业的估值水平(09年平均PE为43.5倍)，考虑到公司的行业龙头地位和未来成长空间，对应合理价值区间为19.5元-24.5元。 中银国际：上市后目标价25.20元 考虑公开
发行对于股本的增厚，我们预测公司2010、2011年的每股收益分别为0.63元和0.74元，中银国际分析师给予公司2010年40倍市盈率，对应上市后目标价25.20元。 中投证券：合理价值区间为

新上而尚未掘得“第一桶金”的10多家光伏企业措手不及。 也有例外。 常州亿晶光电科技有限公司去年七八月生产还是一片红火，每月利税都在7000万元以上，但在德国慕尼黑国际光伏订货会
上，公司董事长荀建华敏锐察觉到，怎么光见订单，不见客户按惯例打进的预付款或保证金？国际市场要变的不祥信号顿时被他捕捉住，回公司紧急叫停原料进口，同时加快库存消化和产品出口。3个月后，公司原材料刚刚用完

14.99亿元，毛利率也由一季度的15.3%回升至18.3%。但这一毛利水平与其去年最高25%的毛利率仍有一定差距。 　　虽然英利二季度毛利率有所提高，但亏损额却超过了一季度的1.42亿元。对此，海通
全自动化生产线，其产品生产成本则更低。相对于平均3.5美元/瓦的国际市场销售价格而言，其利润空间可见一斑。虽然遭遇了经济危机，但拓日新能非晶硅薄膜电池毛利率仍维持在30%左右。但陈五奎认为，“就算降低售价

/公斤的国际水平。 对于该项目投资海通证券的分析师在4日的晨报点评中如此描述，“长期来看，我国光伏产业仍有较大发展空间，公司投资项目采用的技术达到国际先进水平，但短期内国内存在多晶硅产能过剩的问题，政府

也非常齐全。 　　龙头企业示范 　　进驻园区的常州亿晶光电科技有限公司是专业从事光伏发电的技术开发、产品制造的高新技术企业。其建立的太阳能电池技术研发中心和博士后科研工作站，被科学技术部授予“国际
科技合作基地”称号。2008年公司实现销售收入30.4亿元，利税4.2亿元。2009年9月，该公司依托海通集团于A股上市。 　　园区内常州美晶太阳能材料有限公司拥有的单晶棒拉制技术在国内处于领先地位

生产一样，从少数人吃螃蟹变成了大路货，竞争惨烈。　　竞争模式改变 据编辑了解，在目前国际多晶硅铸锭炉市场上，市场份额占有率最高的为美国GT公司和德国ALD公司。国内的多晶硅铸锭炉市场此前一直被美国GT
公司垄断，如今国内市场已经逐渐被国产军给打破。目前国内的多晶硅铸锭炉是在民间私营企业力量的推动下发展起来的，这跟早期的多晶硅生产行业一样，都是依靠民间资本的力量推动行业发展的。海通证券设备分析师叶志刚