景气走势

光伏概念25日盘中走势活跃，截至发稿，帝科股份、宁波能源、桂东电力、钧达股份、杭州热电等涨停，捷佳伟创涨近10%，微导纳米、能辉科技、东方日升等涨超7%。值得注意的是，杭州热电今日再度涨停创出
，组件排产有望持续向上，行业景气度持续向好。后续来看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏一体化组件，以及逆变器环节的龙头企业。

均价为159.50元/千克，较昨日下跌4元/千克;颗粒硅均价为153元/千克，较昨日下跌5.50元/千克。由于光伏行业景气度持续向好，上游硅料的供应一度紧张，行业内更是出现了“拥硅为王”的说法。2022
年，多晶硅的价格一度上涨超过300元/kg。随着新产能陆续投放，硅料的产量持续增长，今年以来多晶硅价格持续下跌。对于今年多晶硅价格后续走势，业内分析人士表示，多晶硅整体供应充足，并逐步迈入过剩阶段

近期，硅料价格走势成为业内热议的话题。先是某行业媒体爆料称硅料价格“雪崩”，而后通威股份等硅料巨头纷纷回应称硅料价格目前没有发生变化，依然满产满销。结合PV Infolink发布的数据来看，多晶硅
可再生能源法（EEG2000）、西班牙实施可再生能源固定上网电价政策、意大利对光伏发电实行补贴等政策的驱动下，欧洲光伏市场全面爆发，并主导全球光伏产业迎来第一轮高景气周期。欧洲光伏产业协会数据显示

陆续在2022年-2023年一季度开始投产。今年前三季度，全球光伏需求保持高景气度，我国新增光伏装机 52.6GW，同比增长 106%;光伏组件出口 121.5GW，同比增长89%。作为行业龙头
的判断和策略不同，较难预判后续硅片价格走势。而如果后续硅料供给逐步宽松，与客户有长期供应协议的组件企业预计会成为受益者。组件订单具有一定的期货特性，有些企业签了部分明年或者后年的订单，这两年签订的价格

翻倍增长，彰显了强大的市场竞争力以及稳固的市场地位。展望未来，硅料价格走势、N型电池技术产业化进度以及储能市场发展态势，将成为左右光伏行业市场格局的关键因素。而随着三季报的发布，2023年光伏行业的发展
266%、237%和113%。然而，在周期性特征的加持下，硅料企业的业绩增长并不具备延续性。不过，对于硅料价格的走势，企业却持乐观态度。通威股份在中报交流会中曾表示，预计2023年下半年供需格局将有

围因素影响；二是前期涨幅过高、过快，导致获利盘大量累积，且整体估值水平处于高位；三是8月份组件出口数据环比下降9%，同时欧洲市场的库存已处于较高水平。对于光伏板块接下来的走势，该市场人士表示，随着欧盟
推出“能源系统数字化”计划，以及北溪天然气管道遭到破坏，未来3-5年内欧洲市场需求仍将维持高景气态势。同时，近期我国政府主管部门开始着手解决硅料价格问题，这意味着因高价硅料被压抑许久的大基地项目市场需求

硅料的高景气度使从业者们的投资扩产热情高涨。东方电热(300217.SZ)10月9日的一则大单签订公告，将合盛硅业悄然准备中的扩产计划暴露出来。该公告显示，东方电热全资子公司江苏东方瑞吉能源装备
，“与硅片企业开工率计划相对应的需求相比，多晶硅供应尚有小幅缺口，硅料市场供需关系在短期内仍将支撑价格维持相对平稳的运行走势。四季度供应增幅以及下游成本压力或将在一定程度使产业链中游环节承压，从价格、库存、开工率逐步体现，最终硅料环节价格再随下游开工率变化而波动调整。

，股价也连创新高，上机数控更是成为A股市场中少有的“20倍大牛股”。通过复盘上机数控和双良节能的“跨界”历程，笔者发现两者的经营业绩以及股价走势基本趋同，只是当前所处发展阶段有所不同。而随着“跨界者
”的不断增加，未来这些企业也有望“复制”两者的发展轨迹（文章第三部分有具体名单）。 | 过去时：上机数控成“跨界”模板虽然光伏行业的“跨界潮”是近两年间随着行业景气度的提升才逐渐兴起，但在此之前，并不

环节，是转换效率与短流程的理想结合，被视为最具颠覆性的第三代光伏电池技术。因此，HJT电池概念走势一直比较活跃，光伏设备巨头迈为股份(300751)上周一大涨超15%，一周内累涨17.06
了良好的合作关系。在光伏电池高景气度的支撑下，迈为股份保持高增长趋势，上半年净利润为3.96亿元，同比增长超50%，HJT的威力也可见一斑。在今年所有光伏公司发布的组件新品中，HJT电池组件“抢占”了