新赛维
全球最大的光伏发电设备生产国。以尚德电力、江西赛维为代表的一批光伏制造业企业先后登陆美国资本市场，获得市场追捧。光伏发电设备的核心原材料多晶硅的价格突破400美元/公斤。
首度调整期(2008
，2009年中国出台了"金太阳"示范工程，拉开了中国光伏装机加速的序幕。2011年新增2.5GW，2012年新增5.0GW。伴随着2013的新支持政策出台，当年新增装机容量10GW(新增量居世界首位)，并且
和解。政策利好与新兴市场开拓为国内光伏产业注入了新活力，2014年，随着行业的整体环境好转以及因组件价格下降带来的发电成本下降，光伏产业有望迎来新一轮发展机遇。东海县硅资源产量占全国的60%，发展
龙头企业，年生产太阳能光伏组件达250兆瓦。2011年，公司巧抓代加工机遇，利用自身低成本优势，将生产方式由原先的订单为主转变为替企业代加工，先后接到比亚迪、赛维LDK、华昌与尚德等企业的订单，大力拓宽
利好与新兴市场开拓为国内光伏产业注入了新活力，2014年，随着行业的整体环境好转以及因组件价格下降带来的发电成本下降，光伏产业有望迎来新一轮发展机遇。东海县硅资源产量占全国的60%，发展光伏产业具有先天
转变为替企业代加工，先后接到比亚迪、赛维LDK、华昌与尚德等企业的订单，大力拓宽了产品供需市场半径。代加工业务的开展，在稳住原有市场的同时，为企业开拓了新市场。在提升产能效率方面，2011年5月，公司
除了传统的营销模式外，在网上开店或者搭建自己的电商平台来销售产品正成为越来越多光伏企业的新选择。据获悉，从今年五一开始，晶科能源已经陆续在天猫、京东、苏宁和国美上推出了官方旗舰店。除了入驻四大电商
平台，公司官网也还有一个在线商城。晶科能源内部人士称，之所以要大力发展电商，是为今后分布式发展铺好道路。事实上，除了晶科能源外，国内的大型光伏企业中触及电商的还包括英利、昱辉阳光、赛维LDK等。不过
和解。政策利好与新兴市场开拓为国内光伏产业注入了新活力，2014年，随着行业的整体环境好转以及因组件价格下降带来的发电成本下降，光伏产业有望迎来新一轮发展机遇。东海县硅资源产量占全国的60%，发展
龙头企业，年生产太阳能光伏组件达250兆瓦。2011年，公司巧抓代加工机遇，利用自身低成本优势，将生产方式由原先的订单为主转变为替企业代加工，先后接到比亚迪、赛维LDK、华昌与尚德等企业的订单，大力拓宽
除了传统的营销模式外，在网上开店或者搭建自己的电商平台来销售产品正成为越来越多光伏企业的新选择。记者获悉，从今年五一开始，晶科能源已经陆续在天猫、京东、苏宁和国美上推出了官方旗舰店。除了入驻四大电商
平台，公司官网也还有一个在线商城。晶科能源内部人士称，之所以要大力发展电商，是为今后分布式发展铺好道路。事实上，除了晶科能源外，国内的大型光伏企业中触及电商的还包括英利、昱辉阳光、赛维LDK等。不过
除了传统的营销模式外，在网上开店或者搭建自己的电商平台来销售产品正成为越来越多光伏企业的新选择。
经济观察报获悉，从今年五一开始，晶科能源已经陆续在天猫、京东、苏宁和国美上推出了官方
、赛维LDK等。
不过，光伏产品线上电商渠道依然面临着诸多挑战。阿特斯阳光电力全球市场高级总监张含冰称，中国目前并不具备大规模推广电商的条件。现在还只是一种尝试，只有等到中国拥有一大批技术
）随着德国出台EGG法案，欧洲国家大力补贴支持光伏发电产业，中国光伏制造业在此背景下，利用国外的市场、技术、资本，迅速形成规模。2007年中国超越日本成为全球最大的光伏发电设备生产国。以尚德电力、江西赛维
"示范工程，拉开了中国光伏装机加速的序幕。2011年新增2.5GW，2012年新增5.0GW。伴随着2013的新支持政策出台，当年新增装机容量10GW（新增量居世界首位），并且预计未来3年均新增装机量不会
10亿元11超日债，其中4亿元用于偿还银行借款，并再度用剩余资金补充公司流动资金。借新还旧意图已经十分明显。信号3此后现金缺口进一步显现。光伏行业整体出现了产能过剩，产能的扩张难以给企业带来预期的
利润（EBIT）与利息费用的比率计算的利息保障倍数是国际上通用的权威指标。要维持债务可持续性，利息保障倍数应大于1，表明公司至少可以通过盈利先还息，这是借新还旧得以维持的底线。超日太阳在利润下降的同时
超日太阳的现金储备不断下降，根本不能覆盖流动负债（见图3）。于是，公司在2012年3月发行10亿元11超日债，其中4亿元用于偿还银行借款，并再度用剩余资金补充公司流动资金。借新还旧意图已经十分
国际上通用的权威指标。要维持债务可持续性，利息保障倍数应大于1，表明公司至少可以通过盈利先还息，这是借新还旧得以维持的底线。超日太阳在利润下降的同时，债务积累导致财务费用上升，因而利息保障倍数持续下滑
