收益额预期

GAAP财务数据均计入了前期库存销售的收益。能源与环境解决方案产品事业部（EES）本季度订单额下滑至6,600万美元，净销售额增加至1.03亿美元。本季该事业部实现非GAAP运营收入2,500万美元，营业

光照，为何转？西部自身消化不了，输电损耗大，东中部太阳能发电全是高峰电，电价高，经济条件好，设定的补贴已使得投资回报率比西部高。（早该转了。分布式光伏项目天然亲民，以后可成为居民看得见摸得着的、稳定收益的养老
首要条件是收益稳定性）二、今年推动分布式光伏发电发展方面1、扩大分布式光伏发电市场1）对于利用地面场所或农业大棚等无电力消费的设施建设、在35千伏及以下电压等级接入电网、单个项目容量不超过2万千瓦且所发

吸引投资机构参与。在这一模式下，Solarcity要承担一定比例的初期投资，且收益获取要在权益转折点后，既造成了Solarcity的资金压力，也加大了电站投资不确定性。不过，如果后期电站盈利超预期，将
转租模式下，开发商面临较大的初期投资，但由于投资机构一般具有良好的信用，因此收取租赁费确定性高。另一方面，如果电站表现超预期，可以在主租赁合同到期后收回电站租赁权，获取更多收益。 我们认为

资产（即有现款或近似现款的资产）做保证。如果速动比率偏高，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款，企业就失去了收益的机会。如偏低，则企业将依赖出售存货或举新债来
说明债权人的权利能得到可靠的保障，所以贷款的意愿大，公司随时都可能从外部吸收到资金。另一方面，也说明公司采取温和的借款政策，不过多使用借贷推动公司的发展，收益相对于大规模借款可能会较小，但是获得收益的

参与。在这一模式下，Solarcity要承担一定比例的初期投资，且收益获取要在权益转折点后，既造成了Solarcity的资金压力，也加大了电站投资不确定性。不过，如果后期电站盈利超预期，将增加
机构一般具有良好的信用，因此收取租赁费确定性高。另一方面，如果电站表现超预期，可以在主租赁合同到期后收回电站租赁权，获取更多收益。我们认为Solarcity引入转租模式的根本原因在于保证电站可以享受到

有望实现8-9亿的营业收入，净利润有望超过1亿元；公司参股比例33.5%，有望获得超过3000万元的投资收益。中报披露，中利电子上半年并未实现销售，净利润为亏损2267万元，表明订单交付与收入确认主要集中在下半年进行 风险提示：政策不达预期；电站备案或发电量不达预期；融资不达预期。

大型项目打交道，那么必然不容易预测时间。Jim Hughes还强调了公司的年度财务，预期今年每股收益为2.4~2.8美元。 有分析师也表示，我们对First Solar的前景丝毫不感到担心，我们非常
First Solar 6日公布了第二季度财报。财报显示，Q2净利润450万美元，比去年同期的3360万美元下滑87%；每股收益4美分，远不及去年同期的37美分；营收为5.44亿美元，增长4.7

数千万欧元的亏损额，也因此 Areva 只好选择退出太阳能发电市场。 Areva 并预估公司 2014 年收益预计将下跌 10%，这比其在今年 2 月的预期又增加了2 至 5 个百分点。
式太阳能发电也频频亏损。Areva 于 8 月 1 日宣布退出太阳能发电市场，原本预期太阳能发电每年约可为 Areva 带来约 1 亿欧元（相当于 1.34 亿美元）的营收，但扣除成本后，却是高达

运维基金，专项用于电站建成以后因屋顶局部改建而产生的费用等。在这一模式下，一方面分布式开发商解决了电费结算问题，另一方面园区政府分享到了园区内分布式电站建设的收益，实现共赢。　　2、林洋模式林洋电子主业
多数人望而却步，Solarcity推出的租赁模式使终端用户不承担电站建设一次性投入，也能享受到分布式电站带来的收益。（2）机构投资者方面，以税务投资人为例，主业盈利使得他们具备避税需求，进行光伏电站投资，可以享受到ITC