投资税收抵免
当地时间5月18日晚，美国众议院预算委员会以17:16的投票结果，批准了一项由筹款委员会提出的预算协调法案。该法案核心内容为提前数年逐步取消清洁能源项目的两项关键税收抵免政策——48E投资税收抵免和
最新消息显示，美国众议院筹款委员会正在考虑对多项税收抵免政策进行调整，其中户用能源税收抵免(第25D条)的截止日期被提前至2025年底。原本预计持续到2034年底的住宅投资税收抵免(ITC)，在
法案》中安装住宅太阳能系统支出可抵税(比例高达30%且抵税额度可转让)的规定，Sunnova推出“税收抵免私募股权基金”融资工具。基金与Sunnova共同投资建造住宅太阳能系统，有限合伙人(LP)获得的
法案》持反对态度，威胁削减甚至取消对光伏公司的税收抵免，这对依赖税收抵免融资的美国太阳能行业而言，即便尚未真正取消，这种不确定性也已严重抑制新投资。再者，关税政策的变化也让Sunnova雪上加霜。美国
2元/W);产能转移急加速：越南、泰国电池片产能已停滞，中国企业向印尼、老挝、中东转移设备，但印尼单GW电池投资成本较东南亚高30%;贸易路径重构：美国或仅允许“非东南亚电池+东南亚组件”模式，但电池
2.5-2.8元/W(涨幅19%-33%)。本土化困境：IRA补贴暂停：特朗普政府冻结3000亿美元清洁能源资金，阿特斯俄亥俄州5GW组件厂投资回报率从12%降至6%;成本劣势：美国电池生产成本约2元/W
本土电池产能推进造成不利影响。美国光伏装机仅完成了35%值得注意的是，早在去年12月份，国泰君安就曾在研报中指出，特朗普上台后，一方面大概率将会降低《通胀削减法案》中针对光伏的投资税收抵免(ITC)，此举将
增加美国光伏项目的生产建设成本，降低投资收益性与装机积极性;另一方面，针对东南亚四国的双反关税大概率会维持，此亦将增加美国当地装机的原料成本。随着本次针对东南亚四国的双反关税落地，接下来美国的
HJT电池工厂。该工厂预计2026年末启动建设，2029年前与西班牙组件厂同步投产，两座工厂总投资超5亿欧元。MCPV选择HJT技术，源于其在当前光伏行业同质化竞争中的差异化优势。HJT量产效率超24
差异化税收抵免推动欧洲制造的高效光伏产品应用。根据2025年预算法案，光伏组件若达到最低转换效率21.5%，税收抵免按成本的130%计算;电池效率在23.5%-24%之间，税收抵免比例为140
美国交通部(DOT)的国家电动汽车基础设施(NEVI)计划。除了进口关税之外，特朗普还威胁要取消对电动汽车买家的税收抵免。双重打击可能会扼杀对电动汽车的需求，以及随之而来的就业。至于特朗普钟爱的化石燃料
，白宫免除了石油、天然气和成品油进口的关税，缓解了依赖原油进口的炼油商的担忧。但是，目前油价依然暴跌，因为投资者担心关税会减缓经济增长并降低全球燃料需求。唯一的好处是，美国的排放量会下降。金融学教授
，第一阶段计划于2026年上半年实现1GW太阳能电池产能，第二阶段将在2026年下半年再扩产1GW以上，最终达到2GW总产能。OCI计划投资2.65亿美元(约合人民币19.17亿元)用于该电池工厂的建设
TerraSus依靠水电运行，符合RE100可再生能源目标。基于这种“清洁太阳能供应链”，MSE生产的太阳能电池将符合《通胀削减法案(IRA)》的先进制造生产税收抵免(AMPC)，可获得0.04美元
为美国市场带来真正意义上的美国制造解决方案。通过整合各方优势，我们提供了市场上唯一一款能为美国开发商带来最大投资税收抵免国内含量优势的太阳能电池，同时打造了一个有助于实现美国能源独立和稳固制造业基础的国内
混乱，且这种混乱是特朗普政府有意为之。不确定性带来风险，而风险又会进一步抑制新投资，形成恶性循环。在全球电力需求可能出现几十年来最大增幅的背景下，太阳能本应被视为满足电力需求、限制碳排放的最佳解
预测。更为严峻的是，特朗普政府和国会正在考虑采取行动削减光伏公司的税收抵免，这对Sunnova等公司的现金流来说极其关键。此前拜登签署的气候法案给光伏公司提供的贷款和捐赠款项也已经遭到冻结。Allume
Energy的执行客户经理梅丽莎·伯格斯奈德表示：“他们突然失去了之前的所有支持。”
