投标价
继保利协鑫（03800.HK）于26日发布2014年业绩公告后，高盛、德意志银行、瑞信、美林、巴克莱及花旗等主要投行纷纷发布研报，发表正面评论。分析机构普遍认为公司2014年业绩好于预期，并对未来
较低的经营开支而更加强劲，相信其新一年产品成本将继续下降且产能将进一步提高。美林据此给予买入评级，目标价2.8港币。
短期价格波动不影响未来盈利
在26日晚间的投资人会议上，管理层对
润27.41亿港元，毛利率高达85.6%。锁定目标后，李一开始通过投行寻求可借股票。当时很难借到，市面上流通量非常小，最后千方百计地借到一点货。李一回忆说。单从持股比例来看，尽管当时李河君通过多个关联公司持有
70%左右的股份，但做空需要可以长期出借的股票，余下20%多的流通股中，能够满足托管在投行且可以长期借出的股票并不多。而香港交易所最新资料显示，2015年1月6日后，李河君持有汉能的股份已达到80.75
并网电站511.4MW,包括495MW地面电站与16.4MW分布式电站。公司项目储备丰富,资源版图已然遍布全国各地,二次增发拟融资20亿元投资建设550MW光伏地面电站,首次增发的分布式电站募投项目
公司2014-2016年的EPS分别为0.26元、0.79元与1.32元,对应PE分别为74.7倍、24.4倍和14.6倍,维持公司买入的投资评级,目标价25元,对应于2015年32倍PE。风险提示:分布式政策不达预期;地面电站备案或发电量不达预期;分布式项目推进不达预期;收购不达预期;融资不达预期。
我们预计公司2012~2014年的EPS 分别为1.74、2.26和2.78元,按照2012年25倍市盈率计算,目标价44元,给予买入评级。（广发证券 韩玲 王昊）
航空动力（600893）：关注
和发动机产业的投资力度和重视程度逐步加大,
未来公布相关配套政策可能性较大,关注由此带来的事件性投资机遇。
6个月目标价16.8元给予增持评级
公司以航空发动机产业为根基,目前是国内
研究机构：中信建投研究员：徐伟公司公告与浙江衢州绿色产业园管委会的框架协议，投资年产2GW高效太阳能组件项目，以及200MW分布式光伏电站项目。其中组件项目一期（2015年）形成500-800MW高效单晶
、1.18，对应的PE为30、19、15倍，维持买入评级，目标价25元。 海润光伏：电站业务持续拓展 买入评级2014-11-11 类别：公司研究 机构：齐鲁证券研究员：曾朵红 沈成 张俊投资要点
0.58元、0.87元和1.23元，对应PE分别为30.5倍、20.5倍和14.5倍，维持公司买入的投资评级，目标价26元，对应于2015年30倍PE。.风险提示：政策不达预期；产品价格竞争超预期
评级，目标价25元，对应于摊薄前2015年26倍PE。风险提示：分布式政策不达预期；地面电站备案或发电量不达预期；分布式项目推进不达预期；收购不达预预期
稳定。公司11-14 年开发出英利、晶科和天合等一线组件厂商，目前在供应链中占比较低，未来有望大幅上升。公司募投项目2800 万平方米预计将于2015 年9 月份完成，届时产能将高达3750 万平方米
，公司对配方采取了有效的保密措施，而工艺也是享有专利并自制设备防止抄袭。国内从事涂覆型背板的企业众多，但仅乐凯、福斯特和中来能够量产，其中又只有中来被一线厂商所信赖。
估值及目标价格：我们预测
12月1日，保利协鑫召开全球分析师会议，管理层就硅片业务出售的公告进行了宣讲，并就投资者提出的问题予以解读。今日，各大投行的分析报告已出台，对硅片出售后的盈利持乐观态度。 一、花旗：协鑫售
。因此，花旗重申保利协鑫的买入投资评级，目标价维持2.8港元 二、摩根大通：保利协鑫售硅片业务 市场关注短期负面影响摩根大通指出，保利协鑫(03800.HK)将硅片生产业务分两批出售，涉资101亿港元
40MW合计80MW分布式项目，2014年9月在原募投项目基础上增加甘肃金昌100MW、山西孝义30MW、新疆奇台30MW、甘肃酒泉20MW合计180MW地面电站项目。首次增发募投的260MW项目，预计
14.1倍；摊薄（按照底价17.19元/股测算）后分别为0.25元、0.73元与1.07元，对应PE分别为79.1倍、26.9倍和18.3倍。维持公司买入的投资评级，目标价25元，对应于摊薄前2015年
。研报将目标价格上调至25.75元，维持买入评级。支撑评级的要点隆基股份三季报业绩符合研报预期，维持买入评级。硅片销售快速增长，盈利能力持续提升。销量大幅增加，随着产能的持续释放，4季度销售仍将持续增加
调整。估值维持买入评级，目标价25.75元。2014-2016年每股收益预计分别为0.55、1.03和1.65元。目标价格由20.60元上调至25.75元，维持买入评级
