开工率

产出，推动后市硅料价格维持在高位运行。 硅片环节 本周硅片报价弱势维稳，下游持续观望。当前硅片企业的市场策略不一，垂直一体化企业基于下游成本、出货等因素，通过下调各环节开工率，试图迫使上游硅料价格止
稳;专业化企业基于硅片保供生产及产品利润考量，部分企业以代工订单持续保持相对较高的产线开工水平，推动当前硅片价格将持稳运行。随着中下游电池组件企业的开工率不断下调，硅片环节逐渐感到出货压力，面对11月

15万吨也未能如期启动。 　　根据百川统计，截至2021年9月30日，中国电解铝有效产能为4542.2万吨，开工3827.1万吨，开工率 84.26%。 　　高耗能铝材行业备受关注 　　光伏产业

元/吨左右，成交放缓。成本端或重新对市场形成支撑，还要密切关注DMC下调执行力度。供需方面，本周部分生胶厂出现累库，供应端略显压力，生胶销售员主动出门增多。需求端主要下游终端大户维持低开工率，变化不大

在8.90-9.10元/片，成交均价维持在9.05元/片。 　　本周硅片价格持稳运行。从需求端来看，本周由于组件端维持低开工率使得对电池片的需求减少，进而传导至硅片端，使得本周硅片出货量较上周小幅
运营模式。综合供需两端同时出现紧缩的情况，预期硅片价格将进一步持稳运行。 　　本周参与调研的国内十家单晶硅片企业开工率出现下降，其中两家一线企业开工率分别降至50%和65%。一体化企业开工率在75

、组件企业开工率不足50%，业绩堪忧，这样的开工率很难满足大批光伏电站集中在四季度并网的装机需求。从索比光伏网了解的情况看，近期大型光伏电站项目的组件开标价已经超过2.1元/W，与涨价前相比，部分

运行。 本周冶金级硅价大幅下跌，其他牌号硅价小幅跟跌。具体分地区来看，云南地区化学级553#跌幅较大，达到13000元/吨，其他牌号硅价小幅下跌，造成这一现象主要原因是能耗双控政策下，铝厂开工率降低
厂受到不同程度的影响，开工率下降，供应减少，且近期疫情，疆内交通管制措施实施较为严格，各工厂运输成本增加，故而各厂家报价坚挺，但受云南地区价格下降影响，贸易商采购积极性降低，部分厂家为回笼资金，冶金级

逐渐回升，国内硅片价格将继续传导硅料价格的波动。但开工率方面，不同的企业存在差异，垂直一体化企业开工率较高，也有企业以接硅片代工订单保持生产运行。部分企业在十一假期前进行减产，假期结束后也并未恢复
，整体市场开工率仍处于较低水平。 多晶方面，前期受限电、原料成本攀升的影响，多晶硅片企业以减产应对，本周价格整体相对平稳，海内外多晶硅片价格在2.4元/片和0.329美元/片。 电池片环节 本周电池

维持整体平稳态势，但是下游电池环节持续受到开工率低迷和盈利能力堪忧的压力，对于硅片的需求趋势或将呈现一定观望情绪。如若硅料环节价格连续快速上涨的趋势月底有所止稳，硅片环节的价格恐有调整。 目前

前期对整个市场预期。组件端开工率方面，相比10月初市场整体略有好转，但不少一二线组件厂商仍维持在不高生产负荷上，部分一线大厂在外代工订单也是略有暂缓。HJT组件方面，主流价格在2.3-2.5元/W区间

绝大部分硅料企业已将10月份订单签订完毕，本周待签量较少;另一方面，目前组件端开工率和订单价格虽有所上调，但库存也在不断增加，即便电价上涨的预期刺激会拉高库存量的最大限度，但在库存逐步逼近高点的阶段，上游各
恢复正常生产。10月份新疆、江苏等地的部分硅料企业均受当地限电因素影响，若企业因此被迫减产，则10月份硅料供应总量将减少2000-3000吨，供应减少量预计将大于硅片因个别企业开工率降低而减少的需求量