底部

呈现在2013年初微幅向下继续探底，在年内某个时间段到本次产业整合的阶段性达底部，开始以平均成本线为中枢的窄幅震荡走势，并向以技术领先、规模效应引导成本下降的理性价格之争阶段过渡。这一过渡标志着从

蜂拥而入的投机者们，将被整合清洗出市场，市场中造成非理性价格竞争的因素在挤出，产品价格逐渐企稳，到达底部，市场回归理性。让那些有技术、有抱负、有管理的企业从疲于应对恶性竞争的泥潭中解脱出来，转向以技术为

呈现在2013年初微幅向下继续探底，在年内某个时间段到本次产业整合的阶段性达底部，开始以平均成本线为中枢的窄幅震荡走势，并向以技术领先、规模效应引导成本下降的理性价格之争阶段过渡。这一过渡标志着从

年初微幅向下继续探底，在年内某个时间段到本次产业整合的阶段性达底部，开始以平均成本线为中枢的窄幅震荡走势，并向以技术领先、规模效应引导成本下降的理性价格之争阶段过渡。这一过渡标志着从2011年中期开始的

反弹。 行业大底部已经形成,拐点取决于供需关系真正改善 虽然2012年光伏行业经历了最黑暗的一年,但是近期由于行业的利润率的大跌和现金流的断链,行业暴利时代已经过去,在行业利润率大幅降低
变化。整体而言,2013年行业发展趋势将会好于2012年,行业大底部已经形成。 欧盟双反结果低于预期;价格反弹力度低于预期 行业阶段性底部形成,价格反弹有望持续,上调评级至谨慎推荐,重点

游的多晶硅料价格也小幅反弹。行业大底部已经形成,拐点取决于供需关系真正改善。虽然2012年光伏行业经历了最黑暗的一年,但是近期由于行业的利润率的大跌和现金流的断链,行业暴利时代已经过去,在行业利润率大幅
供需面的变化。整体而言,2013年行业发展趋势将会好于2012年,行业大底部已经形成。风险提示欧盟双反结果低于预期;价格反弹力度低于预期。行业阶段性底部形成,价格反弹有望持续,上调评级至谨慎推荐,重点

关心的事件有二：一是欧洲市场双反落地；二是国内光伏扶持政策力度加强。2013年光伏行业仍将处于见底过程中，是继续在底部徘徊还是见底后回升，目前仍待观察。

降温的被动方法，使热交换台整体温度均匀，有利于坩埚底部硅熔体的均匀成核、缩短长晶时间和降低能耗，并可明显提高硅片的光电转换效率。2012年7月，英利绿色能源全资子公司天津英利新能源有限公司与晶盛机电

安装在沙漠地区。 　　为了确定悬浮在空气中的尘土和砂粒对太阳能组件的影响，SGS的沙漠沙尘测试在集尘室内模拟了高速率砂粒的侵蚀效果。测试中，强大的压缩气流从一根位于收集槽底部的歧管中喷射出来，将

需求，目前正在讨论中，可继续关注。　　风险提示光伏产品价格进一步下跌风险，贸易战进一步升级的风险。投资建议：维持太阳能行业中性评级近期太阳能板块出现了反弹行情，从基本面来看，行业价格开始进入底部，我们