平价复合
三季度回暖(荐股)东方证券：关注光伏板块下半年的阶段性投资机会(荐股)华泰联合：平价上网前夜，看好光伏电站投资(荐股)湘财证券：光伏板块的回暖还需等待 概念公司估值解析天威保变:业绩低于多晶硅业务步入
业绩弹性较大的奥克股份（买入）；光伏装备今年业绩确定，建议关注精功科技（未评级）、天龙光电（未评级）等。 华泰联合：平价上网前夜，看好光伏电站投资(荐股)预计2011 年，中国光伏组件企业发货金额将
左右。根据SEMI的统计，2000年～2010年，全球光伏系统年安装容量的年均复合增长率(CAGR)达到49%，累计安装量的年均复合增长率达到39%。据中国光伏产业联盟的数据，2010年，全球
。如果太阳能光伏系统的价格能够降低到0.8元/千瓦时，中国的太阳能光伏产业将取得大规模发展。中国电科集团第四十八研究所副所长伍三忠表示，光伏发电必须实现平价上网，光伏产业才能持续稳定的发展，虽然目前
多种光伏发电技术并存的局面，光伏产业迎来黄金发展期，平价上网遥手可及。政府在太阳能产业化方面有哪些扶持政策？安信证券黄守宏：目前光伏市场的需求主要集中在欧洲，德国是最早实施上网电价补贴的国家，在2007
，增长率分别为56.7％、43.7％和46.9％，年复合增长率为50％左右。我们给予公司2011年和2012年目标市盈率分别为30-35倍和20-25倍，对应的价格区间为70元~85元。距离目前股价有
光伏市场下半年将迎来反转 平价上网有望提前实现由于上半年意大利上网电价补贴政策出现长时间的不确定，加之下游价格战激烈，全球光伏行业过去数月遭遇严峻考验，市场前景一度晦暗不明。但近日从多家光伏企业
负责人处获悉，各方目前仍对行业前景抱有信心，认为上半年的不利局面将在下半年扭转，而光伏平价上网也有望提前实现。 价格下跌 订单排至数年后二季度以来，我们的组件厂和电池片厂都是满负荷生产。光伏组件大厂
相关厂商对中国市场的投入。昨日，欧瑞康太阳能宣布上海办公室迁址，并增强在中国的采购和生产能力，以更适应中国太阳能产业的发展。据了解，尽管经历了10多年复合50%以上的长期高速增长，光伏在全球的发电能力
仍不到中国用电量的2%。要真正实现光伏发电的平价上网，控制成本和保持稳定效率是关键性因素。欧瑞康太阳能方面表示，相对于目前占太阳能电池市场主要份额的多晶硅组件，薄膜硅更可避免原材料价格波动对成本造成的
%，也带动了全球光伏市场的高景气。
与意大利相似，德国政府也不断下调政府补贴以促进光伏的平价上网，而从去年月度装机情况来判断，在补贴下调之前德国的月度装机容量出现了明显的上涨，这主要是因为电站厂商
/6.9/10 亿元，EPS 分别为0.87/1.23/2.56/3.76元，3 年净利润复合增长率达63%。如果2012 年按 32 倍PE 估值，一年目标价为82 元，给予“买入”评级。
有别于
%，近三年复合增长率高达243%。并且2010年第四季度上升趋势明显，单季安装量占全年约50%。这种装机量的快速上升是具有可持续性的，取决于两点：1.电站的内部收益率。即使在2010 年年初削减
上网补贴后，意大利市场仍拥有十分可观的电站内部收益率，这一收益率按地区不同在15%～20%之间。2.意大利有望率先进入平价上网时代。意大利全国享有年均2000小时丰富的日照资源（德国全国平均为900小时
几年太阳能产业的蓬勃发展。然而，目前监管机构正在付出努力，有望使行业逐步摆脱政府的支持实现行业自律。预期会某种程度上减缓光伏以后的累计安装量，在2010年至2014年的年复合增长率会达到24.4
几年有大幅增加，德国也将成为全球光伏巨头青睐的投资目的地。
而且，德国的光伏发电成本也正在下降，平价上网也会在未来三、四年内实现。这些发展事态也会全面影响预测期内德国光伏电力的需求。根据
DelSolar在它熟悉的领域外展开行动，在IBM的帮助下启动发展复合薄膜太阳能电池的进程。这两家公司正努力提高下一代薄膜技术，并带着使它可用于拱形屋顶，弧形玻璃幕墙和其他非平面光伏建筑一体化的
坚定的相信太阳能电池商业上可行的技术和工艺可使我们离电网平价更近一步。”DelSolar和IBM期待发展具有较大的光谱灵敏度，更低的工作辐射，更广泛的温度范围和更高的净输出功率的太阳能电池。
量 来源：EPIA
光伏市场已经从2003年的不足1GW发展到超过7.2GW，期间2007年至2008年的CAGR高达160%（复合年均增长率），虽然受金融危机影响，但光伏市场在2009年又有了15
市场则取决于是否能够精简并且统一行政程序。同时由于高电价，在高峰负荷时，2011年底或2012年意大利南部地区可能达到平价上网。
2009年意大利安装量为711MW，位居全球和欧洲第二位，并可
