尚德资产

索比光伏网讯:美国太阳能板厂商Energy Conversion Devices(ECD)破产管理人对中国的三家太阳能企业：天合光能、英利绿色能源和尚德电力控股提出诉讼，指控这三家公司操纵价格并向
破产法院已确认两家公司的清算方案。当时，两家公司均已卖空全部的设备以及货仓，并正计划售卖其他资产。2012年5月，ECD试图拍卖USO，但是由于在拍卖截止前ECD未得到可接受的拍卖价格，USO最终流拍。

格局的影响暂时并不明显，但后期将可能逐步显现。 合肥赛维LDK完成资产变现 从工信部统计数据来看，当前我国光伏全行业负债超过3000亿元人民币。前十大光伏企业负债总额超过1000亿元，赛维
LDK与尚德两家超过百亿元负债的企业占据了其中较大份额。 据最新光伏分析机构分析数据显示，江西赛维LDK仍身陷巨额债务之中，现金流压力仍然巨大。其所背负的27.6亿美元的债务中，有26.5亿美元

显现。　　合肥赛维LDK完成资产变现从工信部统计数据来看，当前我国光伏全行业负债超过3000亿元人民币。前十大光伏企业负债总额超过1000亿元，赛维LDK与尚德两家超过百亿元负债的企业占据了其中较大份额
3.3亿元人民币。历经月余谈判，通威集团终于协助其完成资产变现。此次收购对缓解江苏赛维LDK现金流的紧张问题作用不大。韩启明说，未来，江西赛维LDK将通过自身业务的收缩，逐步放弃上下游生产的各个环节，包括

之一，最近再次重申了今年全年盈利的预期。其他看似能够走出光伏行业寒冬企业的股价今年也大幅走高，天合光能和英利绿色能源均已攀升至年初股价水准的三倍以上。据悉这两家企业都已经竞购尚德电力的资产，后者有望
的企业之一。有消息称，该公司又向民营采购方出售了四座自建电站。阿斯特阳光电力使用自产光伏组件建设电站，并最终将电站售予民营买家，实施该战略的执行力也快速提升。与此形成对照的是，尚德电力(STP.N

)均已攀升至年初股价水准的三倍以上。据悉这两家企业都已经竞购尚德电力的资产，后者有望很快完成破产重组，并很可能不再是一家独立的公司。 从这些行业最新发展以及中国政府最近要求严格限制新建组件产能
，该公司又向民营采购方出售了四座自建电站。阿斯特阳光电力使用自产光伏组件建设电站，并最终将电站售予民营买家，实施该战略的执行力也快速提升。与此形成对照的是，尚德电力(STP.N: 行情)也尝试实施该战

当我问起他们为什么不看好时，有的会说光伏成本太高、国内光伏企业没有技术含量、红海竞争价格战，高负债率等等，而更多的人说不出什么所以然来，不难看出尚德及赛维等昔日的光伏明星近年来的衰落乃至破产给多数人
，才能看到谁在裸泳，当然，我们现在知道，在这次大潮中最有名的裸泳者那就是尚德了，它也是我们这篇分析报告题目中沉舟们的代表哈，关于尚德我们下文还会再谈到。08年的金融危机的到来，使得各国政府财力上再无

鼓励他们通过企业债、公司债和融资票据等债券形式扩大融资力度；另一方面针对尚德、赛维这样有品牌、有巨大先进生产能力，但资产负债恶化的有竞争力企业，建议尝试发行高风险级别的垃圾债等金融产品，削减政府承担的
年高速发展后，在极短的时间内形成了高峰时期5000多亿元人民币的资产规模。其中资本利得的积累是有限的，而多种形式的融资对中国光伏产业获取今天的地位发挥了至关重要的作用。1）资本市场作用居功至伟。没有

，经历了规模化的10年高速发展后，在极短的时间内形成了高峰时期5000多亿元人民币的资产规模。其中资本利得的积累是有限的，而多种形式的融资对中国光伏产业获取今天的地位发挥了至关重要的作用。 1
授信额共计2450亿元人民币，对尚德公司一家的授信就曾高达500亿元人民币。截至2012年，国开行对光伏产业的贷款余额为500亿元。 举例尚德公司很能说明银行贷款的作用：2005年底，尚德上市时

年高速发展后，在极短的时间内形成了高峰时期5000多亿元人民币的资产规模。其中资本利得的积累是有限的，而多种形式的融资对中国光伏产业获取今天的地位发挥了至关重要的作用。1） 资本市场作用居功至伟。没有
、承兑汇票、信用证和保函等多种形式，累计投放资金108亿元支持光伏企业发展。过去国家开发银行给光伏企业的贷款授信额共计2450亿元人民币，对尚德公司一家的授信就曾高达500亿元人民币。截至2012年

破产。无竞争力企业都破产了，尚德这样的规模企业才会有好日子。无锡尚德的早日重组成功，就是促进光伏产业内耗的早日结束。再说尚德电力耗不起。一方面，近200亿资产的无锡尚德，当下的负债率已在83.5%以上