存货

66家A股光伏公司存货已逾500亿元，而前三季度这66家公司光伏产品的销售收入总额不到100亿元。这意味着国内光伏企业保持现有规模要消化掉目前积压的库存，还需要一到两年时间。上述调研人士告诉记者，江苏

库存就超过5GW；中国组件生产企业存货周转天数约为110天,是全球均值42天的近三倍；在2012第三季度，中国领先的光伏组件企业库存水平继续升高，周转天数从66天增加到79天，造成出货量环比下降7

，在短期内是否消化得了上游庞大的库存都存问题，新增产量如何消化?再说存货于欧洲，美国双反有追溯期，难道欧洲市场没有?启动分布式市场，只是光伏业健康发展的第一步。姑且不论这种由政府给蛋糕式的市场模式是否具备

走势始终受制产能过剩、外部需求减少及存货积压等不利因素困扰，经营方面似乎短期内难以走出困境。从表三可见，相关股份的今年营业额也预期继续倒退，全年业绩亦继续亏损。　　短期憧憬毛利率扩阔不过，换角度来看
，硅相关产品的光电转换率提高，硅相关产品的生产商，或许需要为过时的存货进行大额拨备。所以，纵使硅相关产品真的确认回升，也要观察相关企业的存货拨备情况，或许换马至硅相关产品生产商时，宜分注换入。

光伏企业毛利率急速下滑。截至2012年第三季度末，国内66家A股光伏公司存货已逾500亿元，而前三季度这66家公司光伏产品的销售收入总额不到100亿元。这意味着国内光伏企业保持现有规模要消化掉目前积压的库存

方案，因此还存在一定的不确定性。我们认为，公司若对其光伏业务的存货、原材料以及固定资产进行减值计提，则将对公司12年业绩有较大影响，根据中报显示的固定资产规模以及存货情况，我们测算，公司资产减值计提

，新增产量如何消化?再说存货于欧洲，美国双反有追溯期，难道欧洲市场没有?启动分布式市场，只是光伏业健康发展的第一步。姑且不论这种由政府给蛋糕式的市场模式是否具备可持续性，即或政府每年规划15GW

106.93亿元，年减42.9%。 昱晶说明，10月营收成长主因为出货量月增50%，抵销代工比重提升以及ASP下滑对营收的负面影响，在谨​​慎生产计划下，营运现金流量已有改善，并降低存货跌价风险。估

利用率仅为50%左右，远低于学界认可的产能利用率达70%以上的正常标准。产能过剩所带来的后果，一方面是企业将处于长期的去库存化阶段。记者粗略统计，截至今年第三季度末，国内66家A股光伏公司存货已逾

26.8%，主要因为大陆厂出清存货，使出货量大幅下修，以及ASP下滑近5%，营业毛损5.43亿元，毛损率16.6%，营业净损9.29亿元，营损率为28.5%，税后净损为7.86亿元，较第二季的22.28
亿元大幅缩小。谢祖葳表示，第三季毛损率自25.7%回升至16.6%，主要是因为第二季时茂迪一次性对AE Polysilicon停工的减损以及存货跌价损失，第三季则没有重大的一次性的提列损失，以致于毛损