存货激增

，高速成长背后带来的业绩影响不容乐观。应收款存货激增 福斯特利润存疑日前，杭州福斯特光伏材料股份有限公司(下称福斯特)披露招股说明书(申报稿)，其中，福斯特的经营活动现金流量净额和净利润存在较大
差距，而其应收账款和存货的激增同样引人注目，应收账款的最大贡献者正是无锡尚德太阳能电力有限公司(STP.NYSE，下称无锡尚德)。有分析人士认为，这都显示福斯特的利润水平可能存在水分。2009年到2011年

金融危机及平板电视大幅降价影响，公司CRT玻壳销售下滑较快以及部分CRT玻壳生产线、存货、应收账款计提大额资产减值。 　　从表明上看，安彩高科确实是受金融危机的影响之害出现大幅亏损。但是仔细翻看公司
。 　　对于安彩高科来讲，目前已经是处于“骑虎难下”的局面。公司2011年年报显示，在建工程期末数达到10亿元，相比2010年激增22倍多。 　　债务压力缠身 大股东无奈包揽定增 　　自大股东变更

，同时要求所有装机容量超过3千瓦时的太阳能电站通过注册备案享受相应补贴。意大利光伏市场在2007年政府出台量产型太阳能电站补贴之后处于激增状态；2011年虽然进行了补贴调降，但意大利依然新增9GW
存货计提了跌价准备。　　2.3、亚玛顿获2011年江苏省科学技术奖3月27日晚亚玛顿公告，近日，公司多功能高透光率光伏玻璃产业化项目获得江苏省人民政府颁发的2011年度江苏省科学技术奖三等奖。点评

安装而变成了存货。预计光伏产品价格的压力将集中在三月份。　　　　OFweek行业研究中心预计2012年光伏产业链价格将持续下行，但2013年下降速度将放缓。我们估计市场价格正接近许多生产商的现金成本
很大程度上推动了组件价格的下跌。但OFweek行业研究中心认为非硅相关成本（硅片、电池和组件的加工成本）不大可能降至0.50美元/瓦特以下，除非技术上取得重大突破，或者新设备投资激增。前一种可能性（目前

持续升温，上游原材料多晶硅需求激增，在2010年8月间，短短一个月时间较年初价格上涨了20%。据中国有色金属工业协会硅业分会的数据显示，当期国内现货价格已突破50万元/吨，主流报价在48.5~50.5
万元/吨，较7月底上涨超过20%。这也是自2008年10月之后多晶硅价格首次出现快速上涨。下游需求激增是推动多晶硅现货涨价的主要原因。全球光伏行业在2010年突然复苏，行业调查机构IMSResearch

全部出现环比下降，晶澳太阳能甚至出现了生产成本超过营收、毛利率跌至-2.7%。专家：引资时要考虑环境问题市场分析认为，高成本，价格下滑、存货增多等是中国光伏公司盈利能力环比下降的主要原因。国内研究
2008年增长42.5%。而世界的光伏太阳能电池产能也从2007年的约2.6GW增长至2010年的约15GW。在国际光伏太阳能需求激增的背景下，由于中国在产业政策扶持、人力资源有优势、发展光伏产业

存货量为4.88亿美元，2011年一季度，库存量攀升至6.13亿美元。　　“赛维似乎过于追求规模、速度和出货量，对运营现金流、资本结构没有应有的重视，很可能会酿成严重的苦果。”前述美股分析师表示，“有相当
将由去年的1.1万吨扩至1.8万吨；硅片产能计划由去年的2.3GW扩至2.6GW；太阳能电池产能由去年的120MW，激增至1.26GW；组件去年产能为1.5GW，今年将扩至2.5GW。　　从3月底开始

美元/KG，预期在供过于求的状态下，多晶矽材料价格将再度下滑。 2010年因产业链跌价幅度缩减，成本压力减轻，各业者提列存货跌价损失金额减少，利润率可望回升。 2.德国降低补助政策提早实施下CUT
15%or 16%： 德国政府规划将降低太阳能补助，初步预期在10年~11年间采取行动，使德国市场近期装置量激增(类似08Q3西班牙市场)，加上美(加州为主)、日政府补助政府启动，其他欧洲政府如

。最终因为产能利用不足,销售下降以及人民币汇率的大幅走低和部分存货计提资产减值准备等影响,导致公司利润有较大的缩水。去年配股的时候已经做了这方面的风险预计。3月3日,航天机电董秘办公室人士告诉本报记者
项目进行资金投入。而贷款的大量增加,又为公司带来了财务费用激增的隐患。航天机电年报上的母公司资产负债表显示,公司长期借款一项期初、期末余额都为零,这就意味着公司目前的财务政策颇为激进,以短期借款在维持

。最终因为产能利用不足,销售下降以及人民币汇率的大幅走低和部分存货计提资产减值准备等影响,导致公司利润有较大的缩水。去年配股的时候已经做了这方面的风险预计。3月3日,航天机电董秘办公室人士告诉本报记者
项目进行资金投入。而贷款的大量增加,又为公司带来了财务费用激增的隐患。航天机电年报上的母公司资产负债表显示,公司长期借款一项期初、期末余额都为零,这就意味着公司目前的财务政策颇为激进,以短期借款在维持