太阳能单晶硅业务

的两种多晶技术光转化率超过18%，3种单硅光转化率技术超过20%。其中，已有两款技术产品搬上生产线。而大部分企业所生产的多晶硅太阳能电池和单晶硅太阳能电池转换效率一直停留在17.3%和18.5%左右

(其中公司本部主营业务收入20.56亿元)，上交税金1.65亿元，净利润0.89亿元；单晶硅产量2700吨，硅片8400万片，电池及组件1400MW。英利集团实现业务收入44.22亿元，光伏组件
产量893.94MW。专家表示，我省光伏产业加快科技创新，不断提高核心竞争能力，拥有国家实验室和企业技术中心，掌握世界领先的高效单晶硅和多晶硅太阳能电池关健技术。应进一步提高企业管理水平，增强企业活力，并积极

光伏产业与融资市场正处于这样的矛盾中。1）股权融资基本停止。具体表现在：其一，由于光伏组件产能严重供大于求，2011年底监管机构停止了该类企业的IPO融资。自2012年初单晶硅生产企业隆基股份公司实现IPO
断丰富。在美国光伏产业发展最快的加州，REITS、光伏设备租赁等金融产品发挥了巨大助推作用。数据显示，2008年，在加州太阳能计划跟踪的租赁住宅光伏系统约占安装总数的6%。截止2012年4月，该数字达到了约

，由于光伏组件产能严重供大于求，2011年底监管机构停止了该类企业的IPO融资。自2012年初单晶硅生产企业隆基股份公司实现IPO融资后，再无光伏企业上市；其二，由于光伏企业业绩大幅下滑，2011年中
了巨大助推作用。数据显示，2008年，在加州太阳能计划跟踪的租赁住宅光伏系统约占安装总数的6%。截止2012年4月，该数字达到了约60%，并且还在不断增长。在这一方面，中国有着明显的不足。 2

电站建设直接相关的耗材类产品,如硅片、组件、逆变器、太阳能安装支架等都不同程度印证行业景气复苏。 经过前期整合,行业集中度有所提高,复苏初期,龙头企业优势明显。上半年单晶硅片中隆基股份、中环股份出货量
企业经营亦有所改善,但是体量小于行业龙头,改善程度也不及龙头企业。 电站业务百花齐鸣,商业模式有望逐步成型 上半年国内光伏企业电站开发百花齐鸣,其中阳光电源、特变电工、海润光伏等主要进行

%，并已有两款技术产品搬上生产线。就在8月份，晶澳博秀P型单晶太阳能电池片转换效率获得突破超20%，获得德国弗劳恩霍夫太阳能系统研究所的独立认证，成为156P型单晶硅电池片的业界新标杆，并在未来6个月

单晶太阳能电池片转换效率获得突破超20%，获得德国弗劳恩霍夫太阳能系统研究所的独立认证，成为156P型单晶硅电池片的业界新标杆，并在未来6个月将此技术运用于高效电池及组件的规模化量产中。至此
术攻关，晶龙自主研发并推广使用的超薄片切割法，帮企业实现一刀切出1亿元。晶龙手握创新宝刀，自主研制并推广的超薄片切割法采用90微米切割钢线，切出180微米厚度的单晶硅片，开创线切领域先河。这样年产几千

民用太阳能灯具应用，相关业务迎来快速增长机遇。2012年公司灯具业务收入同比增长43.53%，毛利率达17.17%，同比增长5.59个百分点。2012年下半年以来，随着民用太阳能灯具政策推动力度加大

、管理水平、区位布局等方面的竞争。综合来看，国金在硅片环节看好成本优势显著、龙头地位稳固的单晶硅片龙头隆基股份(601012.SH)，以及在高端N型单晶产品方面拥有先发优势的卡姆丹克太阳能(0712.HK
高价值新兴市场的开拓能力(影响利润率弹性)、历史负担大小(如折旧和财务费用占比)等等。综合以上因素并考虑目前各公司的估值水平，国金表示相对看好美股的天合光能(TSL)、晶澳太阳能(JASO)、韩华新能源

，晶澳博秀P型单晶太阳能电池片转换效率获得突破超20%，获得德国弗劳恩霍夫太阳能系统研究所的独立认证，成为156P型单晶硅电池片的业界新标杆，并在未来6个月将此技术运用于高效电池及组件的规模化量产
，切出180微米厚度的单晶硅片，开创线切领域先河。这样年产几千吨单晶硅，每年晶龙就能轻轻松松增加1亿元进账。 微米之差，差之千里。居安思危，技术研发永无止境，晶龙始终绷紧技术创新的弦，愣是把钢线