复合增长率

，这些新兴国家的年度安装量预计将以38%的复合年均增长率，从2012年的2.2GW增加到2017年的10.9GW。这是全球领先的关键信息和洞察力的来源。相比之下，全球整体市场规模在同一时期只有13%的
复合年增长率。至2017年，新兴市场占全球的装机总量将从2012年的7%扩大至19%。下图所展示的是IHS对太阳能光伏发电装置在新兴国家的预测。到目前为止，已安装了累计总额低于1GW的光伏系统的新兴国家

　一、单晶硅太阳能电池产量分析 2003-2012年全球单晶硅太阳能电池产量呈逐年上升的态势，从2003年的237MW增长至2012年的15708MW，年复合增长率超过50%。从各类
2012年的17292MW，年复合增长率超过40%。从各类太阳能电池的市场份额看，2003-2005年期间多晶硅电池的占比由63%下降至57%，2006-2012年则稳定保持在45%-50%之间。2013

2013-2015年公司的扣除非经常损益净利润增长率较2012年基期分别在15%，32%，52%以上，有利于激励管理层与股东利益一致。发展趋势内销市场扩大，推行精益生产：公司是中国大陆最大的覆铜板制造商，自主研发
保持稳定盈利约0.8-1亿。光学玻璃受益于二次成型而毛利率提升，预计未来3年复合增速可达30-50%。光学玻璃目前收入占比约30%，净利占比约50%，未来3年高速发展理由为：（1）2010-2012Q2该

，公司营业收入的复合增长率达到75.85%，其中2010年公司晶硅切割液的销售量由2009年的4920.83吨上升至17090.50吨，上涨幅度为247.31%。2011年度与2010年度相比，晶硅切割液

产生怀疑。 虽然现在科隆精化的晶硅切割液业务遭受质疑，但在科隆精化的招股说明书里，这却是主要"看点"。2009年度至2011年度，公司营业收入的复合增长率达到75.85%，其中2010年公司晶硅

的20%，按此推算，未来数十年全球太阳能光伏产品的年均复合增长率将高达25-30%。目前，我国太阳能光伏电池板和组件产量约占据世界总量的三分之二，由此推动和引领着世界光伏产业的快速发展，中国光伏威胁已

额、营业收入等主要经营指标年复合增长率超过65%，五年来获国家科技奖励5项，公司及省部级科技奖励354项，获奖等级和数量大幅提升；新增专利授权达到2008年重组整合前三十多年总和的25倍。先后荣获全国

保利协鑫未来 3 年的收入将以 12%之复合增长率增长，毛利率将从 2012 年之 7.8%提升至 2015 年约 37.4%。净亏损则从 2012年之 35 亿港元减少至 2013 年约 11 亿港元

伏行业复苏的最大受益者。 业务即将显著好转： 我们预计保利协鑫未来3 年的收入将以12%之复合增长率增长，毛利率将从2012 年之7.8%提升至2015 年约37.4%。净亏损则从2012年之35 亿