复合增长率

(百万千瓦)。预计，到2050年，中国可再生能源的电力装机将占全国电力装机的25%，其中光伏发电装机将占到5%。预计2030年之前，中国太阳能装机容量的复合增长率将高达25%以上。 社会经济效益分析

%左右。还应该指出的是，天合光能自2007年以来已经实现62.5%的复合年增长率，并且在至2014年上半年底的同一时期，累计组件销量达8.9GW。下游雄心加强尽管天合光能的增长率一直令人印象深刻，但是

之前出货量较高，导致这一数字有望下降，但是天合光能预计美国将仍占全年销量的17%左右。还应该指出的是，天合光能自2007年以来已经实现62.5%的复合年增长率，并且在至2014年上半年底的同一
时期，累计组件销量达8.9GW。　　下游雄心加强尽管天合光能的增长率一直令人印象深刻，但是PV-Tech曾多次强调，其下游业务的雄心落后于阿特斯阳光电力(Canadian Solar)等邻近的竞争对手。然而

出货量较高，导致这一数字有望下降，但是天合光能预计美国将仍占全年销量的17%左右。 还应该指出的是，天合光能自2007年以来已经实现62.5%的复合年增长率，并且在至2014年上半年底的同一
时期，累计组件销量达8.9GW。 下游雄心加强 尽管天合光能的增长率一直令人印象深刻，但是PV-Tech曾多次强调，其下游业务的雄心落后于阿特斯阳光电力(Canadian Solar)等邻近的

以来已经实现62.5%的复合年增长率，并且在至2014年上半年底的同一时期，累计组件销量达8.9GW。下游雄心加强尽管天合光能的增长率一直令人印象深刻，但是PV-Tech曾多次强调，其下游业务的雄心

招标机遇大幅提升市场份额，从区域龙头成长为全国领先者，同时借助资本市场的融资力量助力产业快速发展，近7年来收入/净利润的年均复合增长率达33%和48%。我们判断随着配网产业景气长周期的来临，传统业务仍将
页 首次评级为增持。我们预测公司2014-2016年实现每股收益分别为0.26、0.42和0.54元，2014-2016年的复合增长率约43%。目前对应2014年40倍，2015年25倍。公司作为国内

、0.39 元/股、0.65 元/股和0.93 元/股。预计15 年业绩增长200%，未来三年复合增长率达82%。考虑公司受益于电改推进，以及有望进军光伏产业带来的估值提升，建议关注公司短期估值提升以及中长期

进入全面建设阶段。预计未来几年海缆业务的复合增长率超过100%。公司海缆业务已经突破国际市场,技术达到世界领先水平。目前在国内海缆市场份额达到90%,占据垄断地位。进军光伏产业。近日,国家能源局发布

占据了60%以上的份额。公开资料显示，2011-2013年，中来太阳能电池背膜的产量和销量年复合增长率分别达105.18%和109.60%。2014年1-6月，其太阳能电池背膜的产量和销量较上年同期

膜市场中，中来股份占据了60%以上的份额。 公开资料显示，2011-2013年，中来太阳能电池背膜的产量和销量年复合增长率分别达105.18%和109.60%。2014年1-6月，其太阳能电池背