增持

预测与投资评级我们预测公司2013-2015年每股收益分别为0.16元、0.43元和0.77元，目前股价对应市盈率分别为95倍、35倍和19倍，给予增持评级。风险提示光伏行业产能过剩加剧，公司单片毛利
提供一定增长。下调2013-2015年盈利预测至0.27/0.51/0.61元(原为0.35/0.66元)，维持增持评级。考虑到未来整体需求仍将在一段时间内保持相对低迷，光伏辅料价格仍将处于相对缓慢的

中，阳光电源获得基金更多的投票，共有83只产品配置；中环股份、宏发股份、隆基股份分别获得67、63、61只基金持有。核电方面，共有80只基金产品配置东方电气，受到机构的追捧。金风科技被增持近2亿股从
%。金风科技与阳光电源无疑被基金与券商资管视为香饽饽。二季度末，基金与券商资管共增持阳光电源7007.68万股、金风科技19025.62万股。相反，新能源共有4只个股在二季度遭遇基金与券商资管的减持

李河君、北京华勤高科技贸易、汉能控股集团于2014年9月3日，场内增持公司好仓1600万股，耗资2032.0000万港币，成交均价1.27港币，最高成交价1.27港币。变动后持股
336.60951246亿股，持股占比80.89%。此外，摩根大通（中国同）和J.P摩根证券亚洲则双双对信义玻璃发布了增持报告。报告认为，中国十二五规划确定节能目标，集团专注生产高性能低辐射建筑玻璃可抓住政策机遇，城镇化及

，场内增持公司好仓1600万股，耗资2032.0000万港币，成交均价1.27港币，最高成交价1.27港币。变动后持股336.60951246亿股，持股占比80.89%。 此外，摩根大通（中国同
）和J.P摩根证券亚洲则双双对信义玻璃（0868.HK）发布了增持报告。 报告认为，中国十二五规划确定节能目标，集团专注生产高性能低辐射建筑玻璃可抓住政策机遇，城镇化及双层低辐射玻璃的强劲需求亦

优势,就分布式项目开发而言,集团公司旗下的屋顶资源丰富,在项目资源跑马圈地阶段就拥有先发优势。首次评级为增持。我们预测公司2014-2016 年实现每股收益分别为0.26、0.42 和0.54 元
做强;服务于航天军品的新材料业务快速上升,未来期待军民品融合带来收入增长。公司目前估值接近光伏产业链上主流电站企业,但是我们在盈利预测时没有考虑汽配行业兼并收购和军工资产注入的潜在贡献可能。我们首次覆盖给予公司增持评级,12 个月目标价12.57 元,对应2015 年30 倍PE。

有望大幅提升，全年并网量有望达到14GW左右，公司组件及电站业务都将受益。总体来看，公司已基本从低谷中走出，未来电站及蓝宝石业务颇具看点、给予公司增持评级。风险提示：（1）光伏组件需求不及预期；（2）公司电站项目进展不顺；（3）非公开发行股票的不确定性。

分布式项目开发而言,集团公司旗下的屋顶资源丰富,在项目资源跑马圈地阶段就拥有先发优势。首次评级为增持。我们预测公司2014-2016 年实现每股收益分别为0.26、0.42 和0.54 元
;服务于航天军品的新材料业务快速上升,未来期待军民品融合带来收入增长。公司目前估值接近光伏产业链上主流电站企业,但是我们在盈利预测时没有考虑汽配行业兼并收购和军工资产注入的潜在贡献可能。我们首次覆盖给予公司增持评级,12 个月目标价12.57 元,对应2015 年30 倍PE。

颇具看点、给予公司增持评级。 风险提示：（1）光伏组件需求不及预期；（2）公司电站项目进展不顺；（3）非公开发行股票的不确定性。

，故相信只要加强管理，维持稳定的发电量才是在行业胜出的关键。再者，竞争加剧对行业有利，最终可逼使管理及质量较差的电站淘Q，成功留下来的便有机会提升市场份额，成为行业的领导者。 另外，他又指，招商新能源在今年已先后两次增持公司股份，未来不排除会再有增持的行动。