商业航天

之前建一条生产线要选配哪些装备还是商业机密，而现在光伏生产装备已经花钱就能买到；二是光伏产业链各环节之间已高度匹配，且都出现了产能过剩。在这种情况下，光伏企业命运呈现出冰火两重天。春节前夕，航天
机电、亿晶光电、海润光伏、天威保变等多家光伏产业上市公司公布了2013年度业绩快报。航天机电、亿晶光电在逆市中成功实现扭亏为盈，其中航天机电由2012年度的亏损8.9亿元到净利1 .41亿元。海润光伏则刚好

投入约10.2亿元。　　博云新材公司是我国复合材料领域龙头企业，主营产品包括飞机刹车副、航天用炭炭复合材料、环保型高性能汽车刹车材料和高性能模具材料。前身是中南大学粉末冶金研究所，是对曾获得国家技术
在核电应用领域的长期可持续发展。3. 短期对公司业绩直接贡献较小。熔盐堆前景虽然美妙，但仍有很多难题需要攻克。而世界上新型反应堆从试验成功商业推广，一般需要20年左右的时间。新一代钍基熔盐核能系统

，或将于今年2月份陆续交付。而仰仗明确的度电补贴、银行贷款态度的转变、资本市场的推崇等，始于2013年下半年的装机热直接引发了组件、电池板的销售热，如今已愈发完善的地面电站商业模式，令置身其中的业界
各种政策的刺激下，光伏制造业确实在恢复。光伏电站龙头航天机电副总经理王慧莉称，2014年光伏装机目标规模提高至14GW将增加下游需求，利好公司电站转让、电站EPC、组件销售等业务，2014年业绩有望继续

，或将于今年2月份陆续交付。而仰仗明确的度电补贴、银行贷款态度的转变、资本市场的推崇等，始于2013年下半年的装机热直接引发了组件、电池板的销售热，如今已愈发完善的地面电站商业模式，令置身其中的业界
政策的刺激下，光伏制造业确实在恢复。光伏电站龙头航天机电副总经理王慧莉称，2014年光伏装机目标规模提高至14GW将增加下游需求，利好公司电站转让、电站EPC、组件销售等业务，2014年业绩有望继续

完善的地面电站商业模式，令置身其中的业界领头羊们率先尝到了复苏的甜头。 2013年第三季度，阿特斯盈利2769万美元，结束了连续数个季度的亏损状况；天合光能实现盈利1000万美元，2012年同期
张含冰感慨地说：总算挺过来了！中国可再生能源学会副理事长孟宪淦也表示：尽管还有一些企业在亏损，但是在各种政策的刺激下，光伏制造业确实在恢复。 光伏电站龙头航天机电副总经理王慧莉称，2014年光

%已上升到报告期内的33%。未来建筑大型化高端化趋势将拉动三代减水剂高速增长，成为公司未来高速增长的另一发动机。（光大证券）航天机电（600151）：受益光伏景气回升，业绩增长超预期自2010年4月份
商业模式已获验证：公司的光伏业务采取国内销售与国外销售并重、以建设光伏电站为主、组件销售为辅的经营策略。公司凭借自身的资源优势，形成了光伏电站快速开发、建设、转让的商业模式，2012年顺利转让120MW

，维持强烈推荐爱康科技、航天机电、中利科技、隆基股份，推荐江苏旷达、东方日升、海润光伏、阳光电源等。近期光伏产品上下游齐涨，多晶硅继续提价的预期强烈，建议关注受益标的特变电工。个股重点推荐爱康科技：公司
项目储备丰富，是目前国内分布式项目落地规模最大的企业，未来凭借先发优势、融资优势、管理机制优势、产业链优势，有望成为A股的BO龙头企业。航天机电：公司优化资产结构，转让神舟硅业的部分股权，挂牌交易内蒙古

公司的盈利也实现了快速增长，最典型的是阳光电源（同比增长130%），其次航天机电、中利科技的业绩实现也是与国内的10GW密切相关的。我们认为2014年，在主要的政策已经出台，各部门按部就班开始执行的
0.3%。可替代的空间极为广阔。国内光伏新增装机空间也将因此打开，特高压建成后，仅新增的光伏地面电站有望达到风电的规模（18GW左右），而分布式商业模式一旦成熟，空间无可限量，并且也是政府力推的方向

显示在9.5GW左右），很多公司的盈利也实现了快速增长，最典型的是阳光电源（同比增长130%），其次航天机电、中利科技的业绩实现也是与国内的10GW密切相关的。我们认为2014年，在主要的政策已经出台
年风电占发电比例约为2%，光伏仅为0.3%。可替代的空间极为广阔。国内光伏新增装机空间也将因此打开，特高压建成后，仅新增的光伏地面电站有望达到风电的规模（18GW左右），而分布式商业模式一旦成熟，空间