品牌成长

连成本都不够，我们根本不会出货。晶科能源全球品牌总监钱晶无奈地对记者说，现在国内企业出口欧洲的组件都是有配额的，公司只需按照协议价格把配额出完即可，价格再低也只能出口这么多，根本没必要赔本销售。美国调查
将其量化生产，显然中国企业更深谙此道。与其他制造业不同，光伏产业的发展在全球各国几乎是同步的，其他国家的光伏企业也在成长阶段，中国光伏企业的大规模崛起，对他们造成了威胁，美国市场一半的组件是中国产的

崛起。家庭电站业主以自发自用为主，并且对于光伏电站没有专业知识，因此光伏组件的品牌和口碑将成为关键购买因素。从这三点信号可见，光伏市场发生基本面大逆转的关键不在于单纯市场规模有多大，更值得重视的是
光伏市场的商业模式的变化，即光伏市场的品牌壁垒，技术壁垒和运营能力壁垒是否能够建立，劣币是否能够永远被驱逐出市场，这三大壁垒的建立，将使真正优秀的企业脱颖而出，避免同很多垃圾企业陷入恶性价格竞争，但目前国内

推出类似车贷，房贷一样的光伏贷。这其实是意味着以自发自用为主的家庭电站市场的崛起。家庭电站业主以自发自用为主，并且对于光伏电站没有专业知识，因此光伏组件的品牌和口碑将成为关键购买因素。 从这三点
信号可见，光伏市场发生基本面大逆转的关键不在于单纯市场规模有多大，更值得重视的是光伏市场的商业模式的变化，即光伏市场的品牌壁垒，技术壁垒和运营能力壁垒是否能够建立，劣币是否能够永远被驱逐出市场，这三大

消费者推出类似车贷，房贷一样的光伏贷。这其实是意味着以自发自用为主的家庭电站市场的崛起。家庭电站业主以自发自用为主，并且对于光伏电站没有专业知识，因此光伏组件的品牌和口碑将成为关键购买因素。 从这
三点信号可见，光伏市场发生基本面大逆转的关键不在于单纯市场规模有多大，更值得重视的是光伏市场的商业模式的变化，即光伏市场的品牌壁垒，技术壁垒和运营能力壁垒是否能够建立，劣币是否能够永远被驱逐出市场，这三

以自发自用为主的家庭电站市场的崛起。家庭电站业主以自发自用为主，并且对于光伏电站没有专业知识，因此光伏组件的品牌和口碑将成为关键购买因素。从这三点信号可见，光伏市场发生基本面大逆转的关键不在于单纯
市场规模有多大，更值得重视的是光伏市场的商业模式的变化，即光伏市场的品牌壁垒，技术壁垒和运营能力壁垒是否能够建立，劣币是否能够永远被驱逐出市场，这三大壁垒的建立，将使真正优秀的企业脱颖而出，避免同很多垃圾

崛起。家庭电站业主以自发自用为主，并且对于光伏电站没有专业知识，因此光伏组件的品牌和口碑将成为关键购买因素。从这三点信号可见，光伏市场发生基本面大逆转的关键不在于单纯市场规模有多大，更值得重视的是
光伏市场的商业模式的变化，即光伏市场的品牌壁垒，技术壁垒和运营能力壁垒是否能够建立，劣币是否能够永远被驱逐出市场，这三大壁垒的建立，将使真正优秀的企业脱颖而出，避免同很多垃圾企业陷入恶性价格竞争，但目前国内

0.51元、0.78元和1.03元。公司主营业务正在高速成长期，未来两年的业绩是同类企业中相对最为确定的，品牌溢价和先发优势最为明显。公司股价短期合理估值波动区间在35-45倍，12个月的目标价位为25元，评级为买入。

看到了其成长为中国版摩根的端倪。1879年，摩根买了纽约中央铁路75%的股权，并在1900年成为名副其实的铁路大王；之后，摩根又盯上了钢铁业，把美国分散的钢铁公司合并重组为美国第二大钢铁企业联邦钢铁公司
战略投资方面，中民投将依托强大的产业资源与金融资本优势，打造中国领先的高端实业投资商与城市运营商；借助公务机领域形成的品牌优势，打造最具中国特色的公务机服务产业链；贯彻"新金融"服务理念，建立最贴近

虑增发摊薄因素，预期2014-2016年公司实现每股收益0.51元、0.78元和1.03元。公司主营业务正在高速成长期，未来两年的业绩是同类企业中相对最为确定的，品牌溢价和先发优势最为明显。公司股价短期合理估值波动区间在35-45倍，12个月的目标价位为25元，评级为买入。

56.5亿元，预测2014-2015年市场容量将分别可达56亿元、57亿元。 　　尚普咨询发布的《2014-2018年中国逆变器行业深度研究及前景预测报告》显示，2013年，在中国逆变器的品牌调研
排行榜中阳光电源稳占首位。其他前五名竞争者为外资企业。随着国内光伏市场的大幅增长，竞争更加激烈，除外资厂商的风云变幻外，内资企业也在茁壮成长，整个中国逆变器市场的竞争激烈。近几年，随着我国对光伏产业的