可转债投资

销售收入作为参考基数的话，后两家公司的存货减值额都要低于尚德。截至记者发稿时，对于为何会有如此大额计提，尚德投资者关系负责人未对此回应。招商证券一位分析师向记者表示，每家公司在存货计提这一项上都有较多的
美元、2.533亿美元和1250万美元。可见目前公司手头的现金流非常不理想。这对其2013年的可转债到期还款会带来较大压力。2008年3月，尚德发行了总额为5.75亿美元的可转债，利率为3%，至2013

2013年到期的可转债的问题，此事有望在近期得以落实。同时，我们对环球太阳能基金的尽职调查也取得了积极进展，我们将随时报告最新的结果。此公告中提到的所有数据都是初步的、未经审计的，且有可能会作进一步的
调整，最终的数据可能高于、也可能低于这些数字。在7月，公司发布公告宣布对尚德在环球太阳能基金投资所涉及到的担保问题进行调查，目前公司正在评估此项调查以及另一项与供应商争议对合并报表产生的可能影响，因此

挽颓势。去年1月，赛维LDK以旗下多晶硅厂的部分股权，与几家主要中资银行下属资产投资公司达成对赌协议：投资方将从赛维LDK硅化学科技有限公司获得总额为2.4亿美元的可转债优先股，如果2011年度这一

说。 尚德电力疑卷入43亿元反担保骗局尚德电力7月30日表示，正在对公司投资的环球太阳能基金管理公司（GSF Partner）相关方提供的反担保展开调查，初步发现该笔总额达5.6亿欧元（约
）是一家由尚德电力为主要投资人的基金，并委托环球太阳能基金管理公司全权管理，主要从事太阳能光伏电站开发、建设和运营的投资。为确保项目建设顺利进行，尚德为项目融资提供了担保，管理公司相关方同时以5.6亿

旗下的无锡市国联发展（集团）有限公司（下称无锡国联）。昨天，尚德投资者关系负责人称无法对该说法进行评论，同时无锡国联几个部门的内部人士也未对此证实。不过，尚德电力透露，公司存在近期资产重组的可能性
，同时还打算发行地方债券。无锡国联成立于1999年5月8日，是无锡市人民政府出资设立并授予国有资产投资主体资格的国有独资企业集团，其注册资本为80亿元人民币。至2011年底，无锡国联拥有全资控股企业75家

光伏行业A股上市公司来看，业绩预减者占比近八成，而在国外上市的十大光伏巨头仅今年一季度亏损了6.12亿美元。另外美国投资机构MaximGroup最新统计数据显示，中国最大的10家光伏企业的债务累计已高达
Q1-2012年Q1中电光伏资产负债情况　　NO.3无锡尚德在寒冷的2012，无锡尚德也不能幸免，在其第一季度财报发布时已经承认，债务负担使公司破产的可能性已成为投资者应持续关注的风险。财报显示，尚德电力

太阳能系统厂永旺，以充实永旺营运资金以及未来发展所需的资金。依新日光规划，此次新日光发行有担保可转债总额共10亿元，发行面额为10万元，发行期间3年，票面年利率为0%，转换价格仍未定，将会以询圈方式对外
。新日光表示，永旺近期于台湾取得十多件太阳能系统案，建置量约5 MW，永旺将持续加强在台湾及美国电站的开发与投资，可望逐步推升公司未来电池与模组的需求。新日光也于20日公布半年报。新日光上半年合并营收为

美元，可转债5.11亿美元。 由于光伏行情整体急转直下，尚德再融资借新偿旧的路径也基本被堵死。2011年，尚德全年新增贷款1.4亿元人民币，增幅不足10%。为其批出新贷款的，也只有
希望通过出售在GSF中的权益来获得现金还债，对于愿意购买这种权益的投资者来说，失去反担保只是增加了买入这些权益的风险，因而会减少愿意付给尚德的价钱。 事件追溯 环球太阳能基金

单体规模最大的高纯硅料生产基地，规划分两期，建成后年生产规模达6万吨。其中，一期项目总投资100亿元，产能3万吨，预计在2013年下旬建成投产。但随着其资金链日益紧张，这一项目目前并无实质性进展。向下
，由于光伏应用工程投资额大，该业务的开展将进一步加剧公司的资金压力。2007年上市至今，由于赛维LDK始终未能形成持续盈利能力，而其固定资产投资却持续大幅增长，因此，融资能力便显得格外重要。2008年至