创新融资模式

可再生能源公民自有网络组织(CORENA)在众筹融资方面早有经验。2013年，该组织决定采用众筹模式为即将在澳大利亚建设的一座装机规模50兆瓦的光热发电项目融资。这种融资模式非常简单，支持者只要直接将
/年)的话，估计一年时间他们就可以募集到建设一个装机50兆瓦并伴有3小时熔盐储热系统的光热发电项目所需要的资金。 相比其他项目融资，Margaret Hender认为，众筹融资模式有几个关键的优势

光伏电站项目并募集众多非金融机构资金参与光伏电站的建设。去年年初，招商新能源集团旗下联合光伏推出1000万元以光伏电站为投资方向的众筹产品，被认为是国内光伏电站和互联网金融的第一次牵手。上述种种创新的融资模式
光伏企业的需求。在这种背景下，不少光伏企业开始尝试多元化的融资模式。传统融资渠道受困根据规划，到2020年，中国光伏电站建设规模已确定在100GW以上，甚至可能达到200GW。今年4月发布的《高比例使用

第一次牵手。上述种种创新的融资模式已经开始在光伏企业应用。对此，赵玉文对《每日经济新闻》记者说：这些新的融资渠道大都是刚刚兴起，大规模的被光伏企业采用，还需要一个过程，但是毋庸置疑的是，这些新的融资方式 未来将成为光伏企业的主要融资渠道，解决电站开发所需要的巨额资金（难题）。

前海众筹光伏电力平台，尝试以众筹的形式向公众募集1000万元资金开发建设1MW的光伏电站。其他互联网金融平台也逐渐推出一些光伏项目的小标的。 前景难料 就以上两种融资模式而言，无论怎样发展都是
有银行北京分行职员张经理向中国经济导报记者表示。 厦门大学能源经济协同创新中心主任林伯强并不看好光伏电站通过互联网融资。林伯强认为，光伏电站周期长回报低的特性难以吸引投资者。 对于联合光伏的众筹模式

在今年火了一把，而SPI阳光动力正是这一领域的先行者。此外，阿特斯、保利协鑫等企业也在探讨或尝试推出资产支持证券(ABS)、YieldCo等金融创新产品和融资模式。信达证券能源互联网首席分析师曹寅在上
行为中的表现为，相对融资总额，要求融入企业必须具有不少于20%的现金和大于80%的可抵押资产。用这种方式解决2100亿和5000亿融资是绝对不可能的。红炜补充说，这种传统融资模式远远无法满足光伏企业高速

产品和融资模式。 信达证券能源互联网首席分析师曹寅在上述会议上表示，光伏ABS的三大优点在于风险可控，融资成本相对较低，同时波动性和流动性较好。 除了加速金融产品创新，要想信贷市场改变资产抵押的传统
传统融资模式远远无法满足光伏企业高速增长的融资需求。 具体来说，一方面，我国光伏企业可抵押资产规模的绝对值有限;另一方面，光伏产业可抵押资产规模的增长远远落后于融资需求的增长。以光伏电站投资回收期

等合作，建立前海众筹光伏电力平台，尝试以众筹的形式向公众募集1000万元资金开发建设1MW的光伏电站。其他互联网金融平台也逐渐推出一些光伏项目的小标的。 前景难料 就以上两种融资模式而言，无论怎样
。某国有银行北京分行职员张经理向中国经济导报记者表示。 厦门大学能源经济协同创新中心主任林伯强并不看好光伏电站通过互联网融资。林伯强认为，光伏电站周期长回报低的特性难以吸引投资者。 对于联合光伏的

平台，尝试以众筹的形式向公众募集1000万元资金开发建设1MW的光伏电站。其他互联网金融平台也逐渐推出一些光伏项目的小标的。前景难料就以上两种融资模式而言，无论怎样发展都是基于互联网金融，也就注定
导报记者表示。厦门大学能源经济协同创新中心主任林伯强并不看好光伏电站通过互联网融资。林伯强认为，光伏电站周期长回报低的特性难以吸引投资者。对于联合光伏的众筹模式，中国社科院金融研究所主任杨涛表示，从

premium)的融资模式或工具来吸引投资者。 (一)核心支柱：长期稳定的现金流 YieldCo模式长期持续、稳定可靠的现金流是塑造其低风险属性的核心支柱。此中关键有三： 第一，选取适当的基础资产
有利方向发展。或许我们现在更应该做的，是在洞悉YieldCo原理的前提下，一如当年在MLPs和REITs基础上创设YieldCo模式一般，满怀希望地去尝试、改变和创新，早日推出中国版YieldCo。

（required rate of return），故而需要用低风险溢价（risk premium）和低流动性溢价（liquidity premium）的融资模式或工具来吸引投资者。（一）核心支柱：长期稳定的
朝着有利方向发展。或许我们现在更应该做的，是在洞悉YieldCo原理的前提下，一如当年在MLPs和REITs基础上创设YieldCo模式一般，满怀希望地去尝试、改变和创新，早日推出中国版YieldCo。