分拆上市

，其中最近广受关注的是YieldCo模式，正是因为这种新的融资方式，不少光伏企业开始着手将旗下光伏电站分拆，寻求单独上市。YieldCo新融资模式风靡YieldCo模式最初的发源地在美国，2013年7月

6月30日，全球第一大网络能源公司艾默生宣布分拆上市计划，艾默生网络能源全球总裁Scott Barbour内部邮件如下： June 30, 2015 Dear Emerson
我们现在还在流程的很早期，还有很多的细节要解决落实。艾默生电气分拆成两家公司，并且使网络能源准备好成为一家独立的上市公司，这些都需要细致的计划和聚焦的执行。在近期我们将成立一个计划团队，并开始着手与分拆

，可为公用事业能源领域的主要投资者提供资金渠道和低成本融资。该公司负责人说，说这些优势业务可以分拆给客户进行选择，在必要的时候也可以提供融资解决方案。（来自索比光伏网）这数百字里面，首先是提到了自己的
，目前也有16%左右。这种转换率提升速度不是晶硅对手可以随随便便成功超越的。另外，第一太阳能的市值也是挺高的，一大批中国有工厂、海外上市的公司对此相当眼红，（然而并没有什么太好的对策应对）。我拿到了一组

自1月21日公布山东雅百特科技有限公司(以下简称雅百特)借壳上市以来，中联电股价就开始一路上涨，从2015年1月21日当天每股24.15元涨至6月15日的45.99元高点，期间在6月4日涨至最高点
34.98亿元，占上市公司2014年末经审计的资产总额9.76亿元的比例为358.43%，超过100%;本次重组完成后，上市公司控股股东变更为瑞鸿投资。按照《重组管理办法》第十三条的规定，本次重组

公司显然没有中石油、中石化这样的上市公司有业绩的压力。即使在未来电改后，如果将售电分拆，腾讯面对的反而是更多的市场主体，而非电网公司一家。当然，有人会说，未来数据仍然都在电网手上，有了数据就有了一切

,部分企业发电业务占比提升对盈利贡献开始显著。下游电站开发力度加大,做大规模分拆上市:在目前极具吸引的电站收益率和今年17.8GW 的能源局新增装机目标背景下,企业普遍加大了下游电站的开发力度,此外,随着

态势,部分企业发电业务占比提升对盈利贡献开始显著。 下游电站开发力度加大,做大规模分拆上市:在目前极具吸引的电站收益率和今年17.8GW 的能源局新增装机目标背景下,企业普遍加大了下游电站的开发

Solar、阿特斯(CSIQ. Nasdaq)也已经宣布在今年底明年初做YieldCo单独上市。近期，Sun Edison宣布对其新兴市场的YieldCo也做分拆上市。 分布式的机遇和挑战 受制

平台，将下游电站分拆，只包括完全并网发电，可以产生现金流的资产。YieldCo的运营现金流的可预见性非常强，估值高出制造型行业很多，每年约3-4个点的稳定回报，派息增长15%左右。例如，上市公司原来做

1.316港元/股（1拆4后单价为0.329港元），转换为31.8亿股，相当于原有股本的4倍。Apollo的股东把公司卖给红发集团，反过来却成为后者的新主人，上市公司就此更名为铂阳太阳能技术控股（简称
上市代价过大，特别是从壳贩手中买。假如一家优秀的公司，让股东用100%的所有权换取上市公司80%股权（卖壳者由此获利）。为了上市，五分之一的肉被狼吃了，代价惨重。除此之外，还支付了价值过亿的7950万