出货预期
01
市场纵览
1、中国及全球2018年光伏市场装机预期
关键词：中国31 GW，降幅40%;全球总计90GW
EnergyTrend：31.6GW，各季
度各类型光伏系统并网量预期如下图(MW)
2、海外2018年光伏市场装机预期
关键词：59GW，整体呈现增长趋势
参考：新能情报局
EnergyTrend：海外市场增长
厂商现金成本，之所以出现这个现象是因为产业内对硅料价格下滑有较为充分的预期。
2、结合EVA的出货数据，我判断当前有较大量的多晶硅片库存，毛毛估全行业目前多晶硅片库存量大于10亿张;极端情绪宣泄下的
。
多晶硅片企业期待的630终究还是没有到来，迎来的却是硅片价格的暴跌;由于之前普遍预期630会有旺季到来，硅片企业对库存有较高的容忍度;根据我们对EVA数据的追踪，目前行业内多晶硅片库存量大于20天
国家能对光伏行业手下留情，起码对户用光伏开一个口子。
一、这是一场车祸而非急刹车
我们来简单复盘一下，为什么光伏5.31新政是一次车祸，而不是一次急刹车?
5.31新政来的特别急，虽然有一定预期
，但严厉程度远超想象，本来很多下游光伏终端客户之前为了赶630，签了很多订单，制造业企业为了满足这些订单需求，开足马力生产，根据我对EVA厂家的出货量追踪，今年前五个月EVA的全球出货量比去年增加5
国家能对光伏行业手下留情，起码对户用光伏开一个口子。
一、这是一场车祸而非急刹车
我们来简单复盘一下，为什么光伏5.31新政是一次车祸，而不是一次急刹车?
5.31新政来的特别急，虽然有一定预期
，但严厉程度远超想象，本来很多下游光伏终端客户之前为了赶630，签了很多订单，制造业企业为了满足这些订单需求，开足马力生产，根据我对EVA厂家的出货量追踪，今年前五个月EVA的全球出货量比去年增加5
国家能对光伏行业手下留情，起码对户用光伏开一个口子。
一、这是一场车祸而非急刹车
我们来简单复盘一下，为什么光伏5.31新政是一次车祸，而不是一次急刹车?
5.31新政来的特别急，虽然有一定预期
，但严厉程度远超想象，本来很多下游光伏终端客户之前为了赶630，签了很多订单，制造业企业为了满足这些订单需求，开足马力生产，根据我对EVA厂家的出货量追踪，今年前五个月EVA的全球出货量比去年增加5
531新政都会下调，所以影响的只是相对2017年减少的20GW。
但今年本来行业预期规模就是40GW，所以实际上减少的只有10GW。这10GW每年按平均1300小时，二类地区6毛钱/千瓦时
，营业收入96.4亿元，净利润5.85亿元，净利率6%，这家从事光伏三十年的长跑企业，最能代表业内原料真实盈利水平。
而光伏组件环节的利润率已经在之前的文章中写过了，参见行业出货量第一的晶科能源，2017
曹仁贤，十三届全国人大代表、阳光电源股份有限公司董事长，从事光伏行业超过二十年。对于光伏产业发展每次超过预期的质疑，以及外界抨击光伏产业获取过高利润，他有不同看法。
理性看待，新兴产业超出规划不可
预期，是不是会带来不可控的变数?
个人认为，规划制定应结合行业发展情况、技术进步和市场预测，经过科学认证，制定具有一定挑战性和前瞻性的战略目标。尤其是光伏这样一个快速发展的产业，2007年光
环节库存较大，对三季度光伏行业出货不顺畅，要有充分的预期，伴随着抛库存的行为，光伏产业相关产品价格将会出现明显下滑。
二、三季度价格预判：
正是因为急冻期，价格也会快速下滑。由于目前多晶硅片已经
有效，所以短期内还会有出货。但三季度就不一样了。首先制造业会进入观望期，不再对上游进行采购，硅料库存开始累积，而下游也开始进入了观望期，在观望中等待价格下跌，也没有了采购行为。而且考虑到当前光伏产业诸多
对三季度光伏行业出货不顺畅，要有充分的预期。
也正是因为急冻期，价格也会快速下滑。由于目前多晶硅片已经到了2.8元，并且有70%的产能已经停工。
根据成本模型对照表，我们可以得知，在这一价格下低品质的
开工建设的电站有效，所以短期内还会有出货。但三季度就不一样了。
首先制造业会进入观望期，不再对上游进行采购，硅料库存开始累积，而下游也开始进入了观望期。在观望中等待价格下跌，也没有了采购行为。所以
30-35GW，取中间数据是40GW是可能的，和对年相比减少13GW。同时，光伏产业链价格会下降，新兴市场增加会超出预期，ISH和和彭博新能源每年的装机预测都低于市场需求，市场对政策过于解读了，如果
都会受到影响这是一个大前提，另外新政对两种技术路线影响会有所不同。目前单晶硅有相当高的比例用于高效产能，而高效产能在新政实施后，出货量上影响不会很大，但价格上会降低。市场占有率的话，单晶硅受影响小一
