出货量预期

发展过热、企业不断涌现之际，银行对光伏行业的融资支持却在不断萎缩。这其中的原因，一部分要归因於整体大环境的变化，同样有部分原因，要归结为高负债。有报道称，即使近几年一直在出货量上表现抢眼的光伏业巨头英利
，还能充分挖掘国内的潜力。一家沿海地区光伏企业的管理层人士曾对记者说，对於今年的形势，他本人还是挺欣慰的，至少，前几大光伏企业的出货量还不错，同时，就外部形势看，利空算出尽了。各家商业银行中，招行做得

部分原因，要归结为高负债。有报道称，即使近几年一直在出货量上表现抢眼的光伏业巨头英利，截至2013年底的财报，该公司负债率已经攀至行业榜首，高达92.2%。最近公布的今年前两个季度负债率，该公司也一直
今年的形势，他本人还是挺欣慰的，至少，前几大光伏企业的出货量还不错，同时，就外部形势看，利空算出尽了。各家商业银行中，招行做得最好，也挺有前瞻性。上述浙江中小银行的信贷部经理对《国际金融报》记者说，相信

有部分原因，要归结为高负债。有报道称，即使近几年一直在出货量上表现抢眼的光伏业巨头英利，截至2013年底的财报，该公司负债率已经攀至行业榜首，高达92.2%。最近公布的今年前两个季度负债率，该公司也
今年的形势，他本人还是挺欣慰的，至少，前几大光伏企业的出货量还不错，同时，就外部形势看，利空算出尽了。各家商业银行中，招行做得最好，也挺有前瞻性。上述浙江中小银行的信贷部经理对《国际金融报》记者说

部分原因，要归结为高负债。有报道称，即使近几年一直在出货量上表现抢眼的光伏业巨头英利，截至2013年底的财报，该公司负债率已经攀至行业榜首，高达92.2%。最近公布的今年前两个季度负债率，该公司也一直
今年的形势，他本人还是挺欣慰的，至少，前几大光伏企业的出货量还不错，同时，就外部形势看，利空算出尽了。各家商业银行中，招行做得最好，也挺有前瞻性。上述浙江中小银行的信贷部经理对《国际金融报》记者说，相信

在业内争得第一，至少也得处于"亚军"的地位的豪气。正处在蓬勃发展中的冠亚，在2013年却遇到了之前从未有过的困难：出货量不及预期，但他依然挚爱着这个行业。在失意与徘徊过后，张海波及时总结教训，厘清此次遭遇的
逆变器企业雪上加霜。以价格战定输赢，以资金规模定大小，是目前逆变器行业存在的怪象，逆变器行业的恶性竞争会造成行业前景堪忧。"面对混乱的竞争，一向稳健发展的冠亚在2013年出货量却遭遇"滑铁卢"。"2013年

，在电站领域形成项目、资金、管理三大核心竞争优势，电站业务竞争力凸显，未来电站开发规模与收益或将超预期。公司开发电站将主要使用单晶组件，进一步验证单晶产品的优越性，加速单晶技术路线的推广。 单晶
规模最大、份额最多、成本最低的绝对龙头，并计划通过定增扩产快速实现市场扩张，预计今年硅片出货量有望超过2GW，同比增长60%以上，明后年增速亦有望维持在40%以上。公司的核心竞争优势成本至少领先行业平均

逆变器出货量预期：报告期内国内光伏分散式发展低于预期，不过政府方面一再重申了年度13GW以上的装机规划目标，幷暗示必要时以地面电站补充，故目前Q4再次出现抢装高峰的概率极大，且其规模很可能超过13年

2014年台湾太阳能产业上半年整体大幅度成长，归功于中美新双反影响，大陆大陆太阳能厂商有预期心理，希望能在受冲击前先将产品运往美国，使得2014年上半年大陆对台湾太阳能电池之需求大增。根据财政部关务
署的数据，2013年1到6月台湾出货大陆之太阳能电池出货量达272,980,777片，占太阳能电池总出口量约40％；2014年1到6月则达494,809,023片，占太阳能电池总出口量 约52％，出货

索比光伏网讯:2014年台湾太阳能产业上半年整体大幅度成长，归功于中美新双反影响，中国大陆太阳能厂商有预期心理，希望能在受冲击前先将产品运往美国，使得2014年上半年中国对台湾太阳能电池之需求大增
。根据财政部关务署的数据，2013年1到6月台湾出货中国之太阳能电池出货量达272,980,777片，占太阳能电池总出口量约40％；2014年1到6月则达494,809,023片，占太阳能电池总出口量

今年硅片出货量有望超过2GW，同比增长60%以上，明后年增速亦有望维持在40%以上。公司的核心竞争优势成本至少领先行业平均1年以上；公司精益化管理优秀，其对于技术的深入理解、前瞻的战略选择、引领
。　　风险提示：降本不达预期；单晶需求增长不达预期；融资不达预期。　　方大集团：幕墙平稳发展，光伏和LED助推业绩增长方大集团研究机构：广发证券分析师：韩玲撰写日期：2014-09-11公司传统业务幕墙及