光伏需求侧改革

优势。2020年1月4日《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作问答》将光伏玻璃同普通浮法玻璃一样纳入了供给侧改革去产能的范围中，光伏玻璃新增产能项目必须开展产能置换。Q4光伏玻璃大幅涨价严重影响下游装机
，颗粒硅路线值得关注 爆炸等事故导致Q3硅料价格暴涨，Q4价格小幅下滑，但依然维持高位。三季度以来，全球光伏需求复苏，国内Q3新增装机7.18GW，同比增长56.4%，Q3淡季不淡;供给端，7月19日

平网摆脱补贴约束，政府削减光伏补贴对需求的影响越来越小，光伏需求具备内生增长性。 HIT替代PERC，储能成本下降，光储实现发电侧平网摆脱并网约束，光伏替代火电。 光储系统并非简单的光伏+储能
达到发电侧平价，电网就有商业动机接纳光伏，火电被终结。电网改革放开调频调峰等配售电领域辅助服务市场空间，储能运营商有了稳定收入来源。电网的并网压力倒逼储能需求的启动，电网的改革压力倒逼储能盈利模式的

，多因素推动2020年光伏需求增长至18-20GW;印度保障性关税逐年下调，投资商对高效产品接受度逐渐提升，2019年5月莫迪赢得大选，预计印度光伏建设将加快;欧洲MIP取消及光伏组件价格下跌后光伏已在
较大范围内成为最便宜电力能源，短期减排压力和长期对传统能源的逐步替代将支撑欧洲市场增长;中东及南美等新兴市场储备项目充足，装机贡献将逐步提升。全球主要国家将在2019-2027年陆续实现光伏发电侧平价

日，发改委下发《国家发展改革委关于2018年 光伏发电项目价格政策的通知》，主要内容如下： 一、2018年1月1日之后投运的光伏电站标杆上网电价，Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类资源区标杆上网电价分别调整为每
发展迅速 全球光伏需求2017年预计超过85GW：2017年，全球光伏装机量持续增长。其中，中国前九个月装机达到42GW，远超预期。美国受ITC延期，政策风险提升，等影响，装机量三季度略有下降。欧洲

%。 2019年光伏发电管理办法征求意见,2019年国内需求确定性增加,三四季度望迎装机旺季,产业链价格或出现季节性上涨。2月18日版征求意见稿增加了国内2019年光伏需求的确定性,叠加海外需求畅旺
,我们预计2019年全球需求在115-125GW,高于2018年109GW的需求(BNEF数据)。由于2019年政策落地以及执行的时滞,国内需求或集中在三四季度爆发,叠加531新政洗牌导致的供给侧的

面对骤然冷却的光伏市场，很多光伏企业纷纷退出。 早在2011-2012年，光伏行业已进行过全球性洗牌，连当时全球最大逆变器公司SMA也都宣布裁员超过千名员工。 在经过一轮洗牌之后，以及全球对光伏需求
不能有所突破。 能源物联网 日前，中车株洲所总工程师冯江华表示，伴随着国家能源转型和电力体制改革的进一步发展，分散式风电、分布式光伏和微电网等能源物联网相关产业有望迎来历史发展机遇。 他表示，能源物联网将

利益集团则全面政策压制。 (4)特朗普政府的上述三大经济战略正在遭受攻击：a)吸收全球资本并加剧全球新兴市场崩盘方面，美国遭遇了中国的截胡，中国不仅加大改革开放力度和深度，并支持新兴市场国家，避免其
票仓所在地)，以数量型和质量型相结合的综合措施应对2000亿关税壁垒。 (4)加速人民币贬值，从而保证中国企业出口产品的竞争力。 (5)加大改革开放力度，不仅金融市场大规模开放、全面降低进口汽车

。光伏发电的初始成本会继续下行。平价已经唾手可得。 1.2.3、 领跑者频出低价，距离平价上网只有1 毛钱 光伏领跑者计划是国家为了加快实现 2020 年光伏发电用电侧平价上网目标，自 2015
管理由地方政府进行规划，我们认为分布式光伏发电项目作为发展清洁能源、刺激经济发展、提高人民收入的投资项目，对地方的发展利大于弊。因此我们认为 2018 年分布式光伏需求依然强势。 户用光伏可以

。按照《太阳能十三五规划》， 到 2020 年， 中国光伏发电电价水平在 2015 年基础上下降 50%以上，在用电侧实现平价上网。可以预见，随着太阳能光伏发电成本的不断下降，太阳能光伏发电将在
国家将结合电力体制改革开展分布式光伏发电市场化交易， 鼓励光伏发电项目靠近电力负荷建设，接入中低压配电网实现电力就近消纳。各类配电网企业将为分布式光伏发电接入电网运行提供服务，优先消纳分布式光伏