光伏运营商

上半年分布式光伏推广不利的原因在于商业模式不成熟和项目运营收益率存在不确定性。我们认为这些风险将通过保险（放心保）、政策加码和商业模式探索得到解决。三季度是分布式预期持续改善的阶段，分布式将逐渐上量，四季度有望迎来爆发式增长。

上半年分布式光伏推广不利的原因在于商业模式不成熟和项目运营收益率存在不确定性。我们认为这些风险将通过保险（放心保）、政策

投资要点：近期回调主要是获利回吐。美股及港股光伏板块自高点下调以来回调超过30%，我们认为基本面仍旧健康。我们维持2014年全

近期回调主要是获利回吐。美股及港股光伏板块自高点下调以来回调超过30%,我们认为基本面仍旧健康。我们维持2014年全球光伏新增装机量45GW及中国新增装机量14GW的假设,这意味着全产业链(从硅料到组件)的复苏仍旧继续。

光伏行业已经逐渐复苏，而光伏产品供过于求的态势使得产品价格维持下跌，在此大环境下，企业纷纷把眼光投向下游。不只是业内光伏企业纷纷发力，央企抢食光伏电站似乎成了必争之事。中国广核集团、中电投不甘坐等观看，迫不及待插足光伏电站，加入到电站运营行列。

多年来辛勤耕耘于通信、电网两条产业链的中天科技集团，近日借助入选国家首批分布式光伏发电１８个示范园区的机遇，提出打造城镇

多年来辛勤耕耘于通信、电网两条产业链的中天科技集团，近日借助入选国家首批分布式光伏发电１８个示范园区的机遇，提出打造“城镇新能源运营商”的战略构想，为国内光伏产业新一轮发展提供了崭新思路。

爱康科技主营太阳能电池边框，但已成功转型为光伏电站运营商。据Solarbe统计，目前爱康科技并网大型电站105MW，并网分布式电站5.43MW，正在开发的分布式项目规模为10.74MW。

意大利输电系统运营商Terna发布的2013年电力需求早期数据表明，去年意大利电力生产的7%通过光伏产生。国内生产的电力满足整个国家

中国太阳能电池板企业昱辉阳光能源公司（ReneSola，简称昱辉阳光）1月宣布，已与日本大型光伏发电项目开发运营商签订了供货合同