光伏电站路条

政府批文(大小路条)。我们预计，公司2014年公司国内外开发的项目将达到700MW以上(其中国内500MW以上，国外200MW以上)，是A股最大的电站开发商，并有部分优质项目会转成运营，锁定利润
顺风光电。2013年7月，公司与顺风光电投资签署项目收购和开发协议，后者收购公司在国内已开发的499MW光伏电站项目，主要分成三类：第一类项目：已取得项目所在地省级发改委核准批文和入网许可且已签订EPC

项目的主要问题来自于项目路条及并网许可、以及融资渠道两方面，光伏电站目前还主要依赖国开行融资，通过携手互联网金融，光伏电站有望获得新的融资渠道，国内光伏行业应用端的发展空间有望进一步被打
带资建设，并对发电量进行担保；众筹网以众筹的模式向公众募集资金。作为光伏行业首度与互联网金融合作的试水之举，项目模式相比以往有所创新。 　　融资渠道打开，对行业意义非凡。光伏电站运营周期长（20

不变）、现金流好（目前补贴基本按月及时到帐）、收益率高（考虑70%杠杆收益率基本能达到15%以上），可以视作一项类固定收益资产。目前困扰光伏电站项目的主要问题来自于项目路条及并网许可、以及融资渠道两方面
众筹的模式向公众募集资金。作为光伏行业首度与互联网金融合作的试水之举，项目模式相比以往有所创新。融资渠道打开，对行业意义非凡。光伏电站运营周期长（20 年）、运营期内收入有保障（国家政策保证电费补贴

（大小路条）。我们预计，公司2014年公司国内外开发的项目将达到700MW 以上（其中国内500MW 以上，国外200MW 以上），是A 股最大的电站开发商，并有部分优质项目会转成运营，锁定利润
与顺风光电投资签署项目收购和开发协议，后者收购公司在国内已开发的 499MW 光伏电站项目，主要分成三类：第一类项目：已取得项目所在地省级发改委核准批文和入网许可且已签订 EPC 合同并在建设中的项目

大，布局全球海润光伏是最早涉足、全球布局的电站开发运营的公司。公司已经储备了大量的项目资源，并且很多项目已经获得了政府批文(大小路条)。我们预计，公司2014年公司国内外开发的项目将达到700MW 以上
不错的投资收益。EPC 模式方面，公司的主要合作伙伴是顺风光电。2013年 7月，公司与顺风光电投资签署项目收购和开发协议，后者收购公司在国内已开发的 499MW 光伏电站项目，主要分成三类：第一类

大,布局全球海润光伏是最早涉足、全球布局的电站开发运营的公司。公司已经储备了大量的项目资源,并且很多项目已经获得了政府批文(大小路条)。我们预计,公司2014年公司国内外开发的项目将达到700MW 以上
贡献不错的投资收益。EPC 模式方面,公司的主要合作伙伴是顺风光电。2013年 7月,公司与顺风光电投资签署项目收购和开发协议,后者收购公司在国内已开发的 499MW 光伏电站项目,主要分成三类

市场上颇有建树。 　　排名第四到第六位的是振发新能源、中海阳和正泰。他们的项目承包量比较接近，但是市场策略有所不同。中海阳仍然坚持纯粹的项目承包业务模式；振发新能源在甘肃地区购买了大量的路条，并在
2013年底前突击完成了多个兆瓦级的光伏电站项目；而正泰则继续坚持自主开发自主建设的传统模式，并以此带动集团相关公司的其他产品销售。 　　值得仔细观察的新晋者是中利集团，中利集团在2013年进一步

习以为常了。这一年说平常而又不平常，全球的光伏电站在不断的增长，而晶硅电池的产能过剩仍然在不断持续，供大于求的现象并没有得到有效的解决，之前欧洲国家在光伏市场的独领风骚时代已不复存在，德国更是被中国
，其中分布式光伏项目为5.7GW，地面光伏电站约10.8GW。目前看来，地面电站和分布式电站是在共同发展的，地面电站的装机容量还远高于分布式。我国在十二五规划的发展目标中，国家能源局对光伏进行了多次调整

资金投入（一般为20-30%，我们以30%为例）和融资贷款（70%，可以是银行或相关融资渠道）； 3、运营模式 A、自建电站：光伏电站一般是先获取项目路条（政府审批及相关手续文件，可以购买其他
企业已经拿到路条的项目），然后找光伏电站的总承包商负责设计、采购和建设（简称：EPC），最终寻找专业的运维服务企业来负责光伏电站运维；除了路条和日常运作资金外，建设期可以由EPC负责垫资； B

模式A、自建电站：光伏电站一般是先获取项目路条（政府审批及相关手续文件，可以购买其他企业已经拿到路条的项目），然后找光伏电站的总承包商负责设计、采购和建设（简称：EPC），最终寻找专业的运维服务企业来