光伏电站评级
增速约为10%，与传统主业收入增速相当。我们认为，依靠配套市场突破，传统业务长期仍有看点；而涉足光伏电站运营将为公司创造稳定、可持续的营收和盈利来源，也能够充分发挥公司在资金、资信方面的优势。预计14/15年EPS为0.81/1.08元，PE为16/12倍，维持推荐评级。
百分点。毛利率提升的原因主要有:管理制造能力的加强、零部件内部配套能力的提升及产品结构的改变等。
全年完成200MW光伏是大概率事件
公司200MW兰考县光伏电站项目已获得备案并动工,且有
的可能性大,兰考共3.5GW 的电站项目则使得我们对公司长期增长抱有信心。
光伏电站建设需要相当量的输配电设备,公司作为输配电设备龙头企业,其产品用于光伏电站不成问题,光伏电站建设将拉动传统业务增长
招商新能源介入光伏电站运营行业，有望借此迎来公司经营拐点，提升整体回报率。尽管公司近期涨幅较大，体现了部分光伏业务的预期，但我们综合考虑到公司的拐点型特征和低PB提供的安全边际，给予增持评级
较大，体现了部分光伏业务的预期，但我们综合考虑公司的拐点型特征和低PB提供的安全边际，给予增持评级。
关键假设点
1.江苏丰县光伏电站年光照小时数1200小时；
2.公司
了分布式光伏电站投资回收期，影响投资者建设热情。国家能源局日前公布的《2014年上半年光伏发电简况》显示，上半年全国新增分布式光伏并网容量仅为1G W。这远低于年初制定的8GW的目标。而即将于月底出台新的
，预计四季度光伏产业可能出现跳跃式增长。实际上从三季度初开始，国内光伏电站建设速度已经有所加快。爱康科技已经签署多项电站建设合同，而公司再融资计划已经获得批准，这将助力公司光伏电站业务快速增长
认为公司资源优势明显，电站转让的确定性较高，维持公司推荐的投资评级。公司拟大规模开发投资日本光伏电站：公司发布两则公告：一、控股子公司中利腾晖与福山株式会社签署了《光伏电站合作开发协议》，双方拟定
倍。虽然因谨慎原则，未提升公司EPS和PE，但长期来看，我们强烈看好该公司，给予强烈推荐的调升评级。(东兴证券) 8 下一
海通证券分析师周旭辉、徐柏乔、陈日华近日发布研究报告，首次给予中利科技买入的评级。他们认为，公司上半年实现营业收入36.88亿元，同比增长27.58%；实现净利润3347.92万元，去年同期为
万元，去年同期为-2.03亿元。公司光伏电站规模国内领先，预计今年有望出售500MW左右，带动业绩高速增长；线缆业务受益国内4G建设有望实现稳定增长。预计公司2014-2016年每股收益分别为1.06元
募集资金，我们预计公司剩余的约3亿元募集资金也将主要用于光伏电站领域的投资，并且随着公司项目经验的积累以及团队的建设完善，未来收购电站的节奏有望加速。3. 维持盈利预测，维持增持评级。我们预计公司
2014-2016年公司实现每股收益0.27元、0.30和0.35元。目前对应2014年18倍、2015年16倍PE。公司高速公路主业稳定，凭借充沛的在手资金和招商局集团背景，携手招商新能源介入光伏电站运营行业，新项目落地后建议继续关注公司后续募集资金的使用状况，维持增持评级。
（002309）买入的评级。他们认为，公司上半年实现营业收入36.88亿元，同比增长27.58%；实现净利润3347.92万元，去年同期为-1.60亿元；扣非净利润2222.31万元，去年同期为-1.58
，去年同期为-9745.35万元；折合每股收益0.26元。公司同时公布前三季度业绩预期：预计1-9月实现归属上市公司股东净利润6040万-9360万元，去年同期为-2.03亿元。公司光伏电站规模国内领先，预计
数据看，去年上半年处于风速的高位，下半年后半期风速趋于正常。华能新能源年中风电和光伏装机量为6720MW，相比去年同期增加20.5%。今年计划投产1.7GW 风电场，及200MW 光伏电站，资本开支
，具备长期投资价值。
目标价3.89 港元(7.7504, 0.0002, 0.00%)，维持买入评级
预计公司2014-2016 年的收入为66.8、85.6 和109.3 亿元
6720MW，相比去年同期增加20.5%。今年计划投产1.7GW 风电场，及200MW 光伏电站，资本开支150 亿元，大部分在下半年投产，因此从累计装机容量，及风速基数情况看，今年下半年发电量好转的可能性
公司的折旧成本相对稳定，单个项目的财务费用逐步改善；未来风资源将逐渐成为稀缺资源，具备长期投资价值。目标价3.89 港元 维持买入评级预计公司2014-2016 年的收入为66.8、85.6 和
